美方法律機構向本報發(fā)來(lái)起訴書(shū)；麥考林稱(chēng)此案還未進(jìn)入實(shí)質(zhì)立案階段
昨日（12月9日），《每日經(jīng)濟新聞》記者與第一家對麥考林提起訴訟 的 美 國 法 律
公
司KahnSwick&Foti（以下簡(jiǎn)稱(chēng)KSF）取得了聯(lián)系，并獨家獲得該律師事務(wù)所對麥考林的起訴書(shū)，在起訴書(shū)中，沈南鵬被為列為個(gè)人第一被告。
麥考林連遭3起集體訴訟之后，近日麥考林官方做出回應稱(chēng)，截至聲明發(fā)布日，麥考林及其任何高級管理人員和董事均未收到任何訴訟請求副本。但相關(guān)人士已獲知此事，并已準備針對此訴訟請求進(jìn)行有力的辯護。同時(shí)，麥考林方面稱(chēng)，目前此案還未進(jìn)入實(shí)質(zhì)立案階段。
沒(méi)有公布業(yè)績(jì)風(fēng)險
KSF的起訴書(shū)稱(chēng)，麥考林招股說(shuō)明書(shū)中并沒(méi)有告知投資者，麥考林銷(xiāo)售、管理成本上升了20%的事實(shí)，反而稱(chēng)“在2007年、2008年、2009年，我們的銷(xiāo)售、管理費用分別為2310萬(wàn)美元、4330萬(wàn)美元、6850萬(wàn)美元，分別占同期收入的37.7%，40.3%和38.6%，2009年和2010年前六個(gè)月的銷(xiāo)售、管理費用分別為2860萬(wàn)美元和4260萬(wàn)美元，分別占同期收入的37.4%和39.4%”。
起訴書(shū)還稱(chēng)，麥考林的IPO的招股說(shuō)明書(shū)給投資者制造了其毛利潤正在上升的假象，而事實(shí)上，其利潤正在下滑。
麥考林在招股說(shuō)明書(shū)中的表述被作為證據，招股說(shuō)明書(shū)這樣寫(xiě)道：“因為在線(xiàn)平臺的銷(xiāo)售毛利的增長(cháng)，相較去年上半年，我們的毛利潤在2010年同期增長(cháng)了36%，從3510萬(wàn)美元增長(cháng)至4770萬(wàn)美元。毛利潤率在2010年前六個(gè)月為44.1%，而2009年上半年這一數字為46%�！�
起訴書(shū)中指出，麥考林在11月29日收盤(pán)后突然發(fā)布三季報，才披露在9月30日就應該已經(jīng)知曉的三季度財報存在的問(wèn)題。
三季度季報顯示，麥考林的毛利潤同比大跌400個(gè)基點(diǎn)，銷(xiāo)售、管理費用同比上升20.4%。麥考林三季報的主旋律仍然是報告收入的大幅增長(cháng)，而實(shí)際上，收入的增長(cháng)并非來(lái)自銷(xiāo)售收入，而是與銷(xiāo)售無(wú)關(guān)的利息折舊沖銷(xiāo)。如果不是這一項“額外”收入，麥考林第三季度將錄得每股3.5美元到4美元的虧損。
“在2010年10月26日進(jìn)行IPO時(shí)，麥考林已經(jīng)非常清楚無(wú)法達到原來(lái)增長(cháng)幅度，也不可能達到招股說(shuō)明書(shū)里的暗示增長(cháng)幅度。因為第三季度在9月30日就已經(jīng)結束。在進(jìn)行IPO時(shí)，麥考林已經(jīng)經(jīng)歷了毛利的大幅下跌以及銷(xiāo)售、管理、營(yíng)業(yè)費用等的顯著(zhù)上升，且可以預見(jiàn)這些費用將在近期對公司產(chǎn)生不利影響�！�
麥考林方面有關(guān)負責人在向《每日經(jīng)濟新聞》記者回應起訴書(shū)提出的問(wèn)題時(shí)說(shuō)：“公司在IPO的時(shí)候已經(jīng)預測到了三季度毛利率會(huì )有下滑，下滑的原因是大量引進(jìn)第三方平臺，現實(shí)中和IPO的預估是一樣的�！丙溈剂址矫鎸τ浾弑硎�，“另外服裝行業(yè)一般不是Q3（三季度）和Q2（二季度）這樣比較的，因為服裝行業(yè)是有季節性的，一般是今年與往年比，今年比往年下降三個(gè)點(diǎn)，這個(gè)也是在預估當中的�！�
沈南鵬的資本操作
就在麥考林接到第三起訴訟當天，《福布斯》中文網(wǎng)站發(fā)布了2010年最佳創(chuàng )業(yè)投資人榜單，而該榜單中，紅杉資本沈南鵬拔得頭籌。不僅如此，憑借著(zhù)手中多起上市成功的項目，沈南鵬在2009年也榮登最佳創(chuàng )業(yè)投資人榜單，位列第五。
然而沈南鵬卻也因為其絕對控股的麥考林，被美國當地的集體訴訟列為個(gè)人第一被告。對此，業(yè)內人士指出，麥考林面對IPO時(shí)虛假陳述的指控，背后的資本操縱意味過(guò)濃。
2010年沈南鵬在資本市場(chǎng)上的多個(gè)投資引來(lái)了各方關(guān)注。從今年7月1日至今，紅杉投資的企業(yè)中先后赴美上市。
7月1日，高德軟件(AMAP)在納斯達克上市，首日收盤(pán)價(jià)為13.5美金，較12.5美金的發(fā)行價(jià)上漲8%。9月28日，中式快餐企業(yè)鄉村基登陸紐交所，鄉村基作為中國第一只在美上市的快餐連鎖概念股票，也一度受到追捧，開(kāi)盤(pán)當日大漲47%。今日鄉村基的股票一度跌至低于其股票發(fā)行價(jià)。
麥考林作為“中國B(niǎo)2C第一股”，成功登陸納斯達克后，在開(kāi)盤(pán)當日股價(jià)上漲57%。紅杉資本對于麥考林的評價(jià)是，麥考林是國內最大的目錄郵購公司，其“目錄+電子商務(wù)+實(shí)體店”的“混搭”模式，在資本市場(chǎng)并不多見(jiàn)。然而麥考林卻上市不到一個(gè)月就出現大跌情況，與此相伴的就是美國當地的三起集體訴訟。
“麥考林的第三季度財報從側面看出，其在IPO時(shí)對于財報等包裝過(guò)度�！币子^(guān)國際CEO于揚指出，雖然在路演時(shí)會(huì )容易獲得較高的市盈率，但對于企業(yè)自身而言并無(wú)益處。
于揚指出，“包裝過(guò)度的直接結果就是投資者對于該企業(yè)預期過(guò)高，從而掩蓋了這些企業(yè)必然面對的一些挑戰�！�
然而，上海大邦律師事務(wù)所游云庭律師對記者表示擔憂(yōu)，麥考林的股價(jià)重跌以及遭到集體訴訟，也會(huì )在一定程度上對沈南鵬造成影響�！敖窈笕菀资刮鞣酵顿Y者對其失去信心�！�
于揚感慨，為了追求一時(shí)的高利，而透支了信譽(yù)，沈南鵬要付出的代價(jià)是慘重的，而要承擔這些代價(jià)的不僅是這些已經(jīng)上市的企業(yè)，還有之后要上市的企業(yè)。
目前，沈南鵬手邊還有三個(gè)項目即將赴美上市。今年10月底，紅杉旗下的利農國際遞交登陸納斯達克的申請，擬融資9200萬(wàn)美元。10月13日，天津新高地也向美國SEC遞交了上市申請，計劃登陸納斯達克，募資1.2億美金。同樣在11月10日，諾亞財富也向美國SEC申請上市，該公司計劃在美融資約1億美元。