央行行長(cháng)周小川日前在接受央視采訪(fǎng)時(shí)表示，央行盡量在作出政策的時(shí)候，把資本市場(chǎng)的反應作為一種考慮、盡量地兼顧。但他同時(shí)強調，少數的政策不見(jiàn)得能夠做到面面俱到，尤其是宏觀(guān)的決策，要站在更全局的立場(chǎng)、更總量的立場(chǎng)，把近期和中長(cháng)期結合起來(lái)。
    周小川認為，盡管在資本市場(chǎng)發(fā)展的早期，貨幣政策會(huì )引發(fā)資本市場(chǎng)的大震蕩，但現在看，由于市場(chǎng)逐步認識到貨幣政策對整體經(jīng)濟調節的重要性，而除貨幣政策之外，國際、國內的宏觀(guān)狀況也成為市場(chǎng)重要的參考，因而，市場(chǎng)對于貨幣政策取向的判斷力也在提高�！艾F在來(lái)講，經(jīng)常是你政策還沒(méi)出臺，有一部分提前吸收了”，周小川說(shuō)。
    正如周小川指出的，既然政策很少能夠做到全面兼顧，因此，每一項政策的出臺，都存在著(zhù)不同程度的兩難，需要綜合考慮做出權衡。
    周小川表示，大的經(jīng)濟體中有不同的利益主體，因此想使得手里少數幾項貨幣政策的工具滿(mǎn)足所有不同利益群體的要求較為困難。例如，匯率升高，出口者可能抱怨，但對進(jìn)口者有好處。
    除利益群體以外，周小川認為還要在整個(gè)經(jīng)濟的層面進(jìn)行權衡。他表示，有些措施可能對增長(cháng)好，但對物價(jià)不一定好，因此，在這種大板塊上需要權衡。此外，在時(shí)間跨度上，有些政策短期看好，但是對中長(cháng)期不見(jiàn)得有利；而一些中長(cháng)期看有利，短期可能還要忍受一點(diǎn)代價(jià)。
    周小川還特別提到，直接融資有較強的吸收風(fēng)險能力，而間接融資吸收風(fēng)險的能力較弱。盡管近年來(lái)中國在發(fā)展直接融資方面取得了非常大的發(fā)展，但在一個(gè)高儲蓄國家中，間接融資增長(cháng)得也很快，所以這個(gè)比例關(guān)系的改變還不夠，加大直接融資比例方面還有巨大的空間。
    他指出，未來(lái)的直接融資主體中，一個(gè)很重要的力量是養老金，此外，股指投資基金和保險業(yè)也是主力。他表示，影子銀行、對沖基金和私募股權基金，都可以有穩步的發(fā)展，但還要注意觀(guān)察。他同時(shí)表示，在推動(dòng)直接融資發(fā)展方面需要一些改革措施，這些措施將能夠使直接融資和間接融資的比例關(guān)系發(fā)生進(jìn)一步的轉變。