不管是對于柴米油鹽的普通人來(lái)說(shuō)，還是對整天在錢(qián)的世界中摸爬滾打的投資家來(lái)說(shuō)，2010年終究要成為歷史。
　　對于基金界的人士來(lái)說(shuō)，也許現在正是一個(gè)展望的好時(shí)候，因為展望可以讓自己更清楚未來(lái)的路子，也更明白未來(lái)的方向。
　　基金界的老大華夏基金對未來(lái)信心滿(mǎn)滿(mǎn)，它認為中國的經(jīng)濟存在巨大的內需增長(cháng)空間，而另一基金界巨頭南方基金同樣也很看重經(jīng)濟轉型中所帶來(lái)的巨大投資機會(huì )。

　　站在全球看未來(lái)中國經(jīng)濟

　　如果要站在全球經(jīng)濟的肩上來(lái)看，也許我們首先應該把眼光投向美國，這個(gè)牽動(dòng)世界經(jīng)濟神經(jīng)的超級大國的發(fā)展如何，也許更能給追隨者很多啟發(fā)。
　　華夏基金和南方基金不約而同的在他們2011年的策略報告中指出，美聯(lián)儲的二次量化寬松政策將延續，而且美國經(jīng)濟二次探底的幾率微乎其微。
　　華夏基金解釋道，美國的經(jīng)濟復蘇緩慢，增長(cháng)動(dòng)力疲弱，仍將低于潛在增速，短期內面臨通縮壓力而不是通脹，所以美聯(lián)儲將繼續維持“保增長(cháng)、防通縮”的政策。美國的居民部門(mén)資產(chǎn)負債表受損嚴重，“去杠桿”還在繼續，同時(shí)，盡管企業(yè)部門(mén)資產(chǎn)負債表較好，盈利回升，但產(chǎn)能利用率低，加大資本開(kāi)支和雇員意愿偏弱。
　　它還表示，由于財政擴張沒(méi)有空間，定量寬松的政策將繼續，但其對實(shí)體經(jīng)濟影響較小，對資本市場(chǎng)影響較大。
　　“美國經(jīng)濟二次探底的可能性很小，中期看，美國經(jīng)濟競爭力強于歐元區整體，2011年增長(cháng)也將更快�！比A夏基金稱(chēng)。南方基金也表示，美國近期經(jīng)濟數據表現良好，顯示經(jīng)濟底部反彈已基本確立。10月非農就業(yè)人數環(huán)比增長(cháng)15.1萬(wàn)，結束了過(guò)去四個(gè)月的下降趨勢。制造業(yè)與非制造業(yè)ISM也達到了5月以來(lái)最高水平。
　　在貨幣方面，華夏基金表示，近期歐洲邊緣國的債務(wù)危機推動(dòng)歐元下跌，美元下降到一個(gè)穩定的水平，到2011年一季度，美元仍缺乏持續走強的條件，而與此形成鮮明對比，包括人民幣在內的新興市場(chǎng)貨幣走強的格局將延續下去。

　　明年震蕩上升趨勢確立

　　2011年的中國經(jīng)濟會(huì )走向何方？華夏基金和南方基金對未來(lái)都給予了很大的期望，認為中國經(jīng)濟轉型會(huì )帶來(lái)投資機會(huì )，但是在明年的震蕩行情中，國家政策走向是所有做投資的人要考慮的首要因素。

　　●華夏：核心因素仍是政策
　　華夏基金把希望一直寄托在對中國未來(lái)經(jīng)濟一片大好的期待中。它表示，我國經(jīng)濟存在巨大的內需增長(cháng)空間，城市化和工業(yè)化在快速推進(jìn)，人均收入剛超過(guò)3700美元，處在消費高速增長(cháng)的階段。其次，政府、銀行、企業(yè)、居民資產(chǎn)負債表表現良好，為投資和消費提供了較為堅實(shí)的基本面“后盾”。
　　同時(shí)，它也看到，目前，對于未來(lái)一年投資影響較大的因素是政府政策，特別是對房地產(chǎn)、通貨膨脹等問(wèn)題的政策。而對于未來(lái)政策的總體基調，華夏基金也做出了判斷，這些判斷包括：實(shí)施“穩健”的貨幣政策和“積極”的財政政策組合、貨幣信貸目標收緊、準備金率還可能作為主要量化工具、明年仍存在再度加息的可能、人民幣匯率存在較大的升值空間，而最受社會(huì )關(guān)注的房產(chǎn)稅可能以試點(diǎn)的方式實(shí)施，房地產(chǎn)調控政策將表現為長(cháng)期化。
　　華夏基金預測，在政策面，如果要“防通脹”必然要求控制貨幣增速，寬松的貨幣環(huán)境或將終結。今年的貨幣信貸整體依然是比較寬松的，從M2增速看，今年超過(guò)了2002到2007年的平均水平。在連續兩年寬松的貨幣政策之后，中國面臨的是經(jīng)濟強勁增長(cháng)和通脹壓力較大，貨幣政策回歸到正�；�的軌道，2011年的貨幣政策可能會(huì )從緊。明年利率水平仍有逐漸上調的空間。
　　“明年CPI漲幅高于今年，但仍處于合理的水平�！比A夏基金還預測道。無(wú)論是過(guò)去十年還是現在，食品都是CPI的主要貢獻，非食品的貢獻很小，食品中最重要的是糧食、蔬菜和肉禽，短期內這三類(lèi)食品的價(jià)格和供求狀況也決定了CPI的水平。食品價(jià)格將長(cháng)期上漲，但由于今年糧食豐收、豬肉供給增加很快，明年預期較為穩定。

　　●南方：宏觀(guān)經(jīng)濟已企穩
　　對于未來(lái)一年的行情，南方基金也大膽預測，我國宏觀(guān)經(jīng)濟目前已現企穩跡象，有望在明年一季度同比見(jiàn)底回升，而且明年的震蕩上升趨勢確立。
　　對此，南方基金解釋道，2011年，隨著(zhù)經(jīng)濟先行指標的逐漸筑底和經(jīng)濟內生復蘇動(dòng)力恢復，中央逆周期的調控機制將降低未來(lái)經(jīng)濟過(guò)熱引發(fā)的風(fēng)險，對市場(chǎng)未必產(chǎn)生明顯的負面拖累�？紤]到流動(dòng)性充裕的局面已經(jīng)形成，加之國內經(jīng)濟逐步見(jiàn)底回升，股市震蕩上行的基礎依然存在。政策和經(jīng)濟的博弈仍將主導明年的市場(chǎng)走勢，而政策選擇上也會(huì )依賴(lài)經(jīng)濟和通脹的變化進(jìn)行相機抉擇。
　　“整體來(lái)看，明年將延續震蕩上行的趨勢，行業(yè)輪動(dòng)的速度將加快，行業(yè)配置的重要性顯著(zhù)提高�！蹦戏交�金表示。