鐵礦石巨頭力拓公司近日宣布，擬以每股16澳元的價(jià)格，斥資39億澳元(合人民幣257億元)全面收購澳大利亞焦煤礦產(chǎn)商Riversdale
Mining
Ltd.(RML)。RML在非洲莫桑比克擁有豐富的焦煤資源。除了力拓，不少其他國際礦業(yè)巨頭均表露出收購RML的興趣。中國武鋼雖然早已展開(kāi)投資RML的計劃，但在眾多強敵面前計劃恐將遭遇失敗。有鋼鐵業(yè)內人士擔憂(yōu)，力拓等跨國公司在中國焦煤進(jìn)口量快速增長(cháng)的背景下展開(kāi)煤企收購戰，將加劇國際焦煤市場(chǎng)的壟斷趨勢。焦煤將成為繼鐵礦石之后制約中國鋼鐵業(yè)發(fā)展的又一個(gè)瓶頸。
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爭奪
國際巨頭收購焦煤互不相讓
RML在莫桑比克擁有本嘎和贊比西兩處煤礦項目，焦煤和熱能煤儲量共計130億噸。
早在12月6日，RML就曾公告稱(chēng)，力拓向該公司提出每股約15澳元的報價(jià)，總收購價(jià)在35億澳元。消息公布后外界認為該報價(jià)偏低，不排除其他競購者加價(jià)競買(mǎi)的可能。果然，不出20天，力拓就給出了新報價(jià)，提升幅度6.67%。
業(yè)內人士分析認為，力拓在很短的時(shí)間內將報價(jià)提高到每股16澳元，顯示出其收購決心和信心都比較充足。
力拓稱(chēng)，這一收購報價(jià)相比RML截至11月3日止的一個(gè)月加權平均股價(jià)有著(zhù)46%的溢價(jià)，而相比截至12月3日止的一個(gè)月加權平均股價(jià)也有著(zhù)24%的溢價(jià)幅度。
但是力拓收購RML并非沒(méi)有阻力。據了解，要達成最終收購，力拓需要獲得RML一半股東的認可。
RML董事會(huì )已經(jīng)決定向股東推薦這一收購要約。Riversdale公司的主要股東為印度鋼鐵巨頭塔塔集團、巴西鋼鐵公司CSN和美國基金Passport
Capital，分別持股24%、16%和16%。這意味著(zhù)要達成最終協(xié)議，至少需要三大股東中的一家支持將RML出售給力拓。有媒體報道稱(chēng)，目前塔塔集團已經(jīng)表示將支持國際巨頭收購RML，但尚未表示是否參與競購。
業(yè)內人士分析稱(chēng)，力拓可能還需要繼續提高報價(jià)。力拓目前的報價(jià)和今年澳大利亞煤炭業(yè)合并案的均價(jià)相當，還有提價(jià)空間，塔塔集團或因債務(wù)過(guò)高不能參與競購，但是美國基金Passport
Capital也可能是潛在的出售者，但其目標價(jià)格可能為約每股20澳元。
據悉，力拓還面臨著(zhù)不少實(shí)力雄厚的競標者。據外媒報道，除了力拓，許多國際礦業(yè)巨頭均表示出收購興趣，如全球最大的鋼鐵企業(yè)安塞樂(lè )米塔爾公司、斯特拉塔礦業(yè)集團、英美資源集團和巴西淡水河谷公司。
印度國有企業(yè)國際煤礦投資有限公司是呼聲最高的一個(gè)有力競標者。該公司由印度鋼鐵管理局有限公司、印度國家火電公司和印度國家礦業(yè)公司等五家國有公司組成，實(shí)力相當雄厚，宗旨為開(kāi)發(fā)海外資源保障印度的煤炭供應。據悉，該公司已聘請花旗銀行作為財務(wù)顧問(wèn)，花旗完成盡職調查后就將決定是否競購。
瓶頸 國內焦煤供應遭受多重威脅
焦煤主要用于生產(chǎn)焦炭，焦炭和鐵礦石并列為煉鋼的兩大原料。據了解，焦煤在中國煤炭資源總儲量中的占比不到10%。近年來(lái)中國焦煤供應受到資源整合以及安全生產(chǎn)要求等因素的影響，進(jìn)口需求越來(lái)越大。記者了解到，去年中國焦煤進(jìn)口量增長(cháng)402%，達3440萬(wàn)噸，成為凈進(jìn)口國。
值得注意的是，目前全球焦煤市場(chǎng)的壟斷趨勢已經(jīng)非常明顯。全球五大煉焦煤供貨商必和必拓公司、力拓集團、斯特拉塔礦業(yè)集團、英美資源集團和特克資源公司已經(jīng)占據了國際焦煤市場(chǎng)份額的半壁江山以上。有分析指出，力拓或者其他礦業(yè)巨頭一旦成功收購RML，無(wú)疑將加劇這種壟斷局面。焦煤將成為鐵礦石之后制約中國鋼鐵業(yè)發(fā)展的又一個(gè)瓶頸。
一位鋼廠(chǎng)的人士向記者坦言，一噸煉鐵有一半爐料是焦炭，而1.4噸至1.6噸的焦煤才能煉成1噸焦炭。除了鐵礦石的供不應求外，焦煤資源的短缺也開(kāi)始令他們感到擔憂(yōu)，尤其是優(yōu)質(zhì)焦煤，很可能成為繼鐵礦石后下一個(gè)限制中國鋼鐵工業(yè)發(fā)展的資源瓶頸。
我的鋼鐵網(wǎng)資訊總監徐向春告訴記者，隨著(zhù)鋼廠(chǎng)高爐大型化趨勢加快，勢必要增加對優(yōu)質(zhì)焦煤的需求，我國盡管煤炭資源豐富，但煉焦質(zhì)量差別非常大，除了山西地區有一定優(yōu)質(zhì)焦煤，我國優(yōu)質(zhì)主焦煤和肥煤的資源還比較稀缺。
“去年焦煤進(jìn)口量是3000多萬(wàn)噸，今年已經(jīng)達到了接近5000萬(wàn)噸�！毙煜虼罕硎�，而在中國進(jìn)口焦煤來(lái)源中，同樣有豐富鐵礦石資源的澳大利亞是最主要的供應國。
和鐵礦石情況“如出一轍”，隨著(zhù)國際巨頭壟斷加劇和市場(chǎng)需求推動(dòng)價(jià)格上漲等多重作用下，國際焦煤定價(jià)模式也從年度定價(jià)轉向季度定價(jià)。記者了解到，澳大利亞焦煤供應商必和必拓三菱聯(lián)盟公司剛剛與日本鋼廠(chǎng)達成協(xié)議，2011年一季度優(yōu)質(zhì)硬焦煤合同價(jià)格為225美元/噸(FOB)，相比今年四季度的209美元/噸(FOB)又上調了16美元/噸，漲幅近8%。
此外，焦煤市場(chǎng)上來(lái)自印度的競爭也不容忽視。有預計稱(chēng)，隨著(zhù)印度鋼鐵業(yè)的快速發(fā)展，2011年印度焦煤進(jìn)口量預計將達到4000萬(wàn)噸。在中國和印度等國強勁需求的支撐下，國際焦煤價(jià)格或將上漲20%。
徐向春告訴記者，盡管焦煤進(jìn)口增長(cháng)較快并有進(jìn)一步增長(cháng)的趨勢，但應該客觀(guān)看到，中國焦煤進(jìn)口依存度尚不足10%，和鐵礦石進(jìn)口依存度70%相比還有很大差距，進(jìn)口優(yōu)質(zhì)焦煤只是起到補充作用。只要中國鋼廠(chǎng)從長(cháng)計議，從容應對，短期內不盲目一窩蜂地進(jìn)行海外投資和采購，焦炭供應就不會(huì )步鐵礦石供應的后塵。
對策 國內鋼企需加快海外資源布局
“焦煤后期價(jià)格上漲的空間還很大�！币晃徊辉敢馔嘎缎彰臉I(yè)內人士告訴《經(jīng)濟參考報》記者，一方面，我國焦煤進(jìn)口需求增加，勢必會(huì )推動(dòng)國際焦煤價(jià)格上漲，再加上焦煤壟斷性加劇，焦煤也會(huì )出現像鐵礦石那樣易漲難跌的局面。另一方面，國際價(jià)格的上漲也會(huì )推動(dòng)國內焦煤價(jià)格上漲，進(jìn)一步加劇鋼廠(chǎng)成本壓力。
徐向春認為，為保障中國鋼鐵企業(yè)的焦煤供應，中國一方面應當加快對山西等地優(yōu)質(zhì)焦煤的開(kāi)發(fā)，同時(shí)鋼鐵行業(yè)也要在重組之外，進(jìn)行煤炭資源上游延伸力度。
據了解，國內一些鋼鐵企業(yè)已經(jīng)認識到保障焦煤供應的重要性，也看到了優(yōu)質(zhì)焦煤的價(jià)值，并開(kāi)始與焦煤企業(yè)合作。山西焦煤已經(jīng)與太鋼集團聯(lián)合組建了山西煤鋼聯(lián)能源開(kāi)發(fā)有限公司。此外，中鋁公司與力拓集團12月3日成立了合資勘探公司，雙方將在中國共同開(kāi)展礦產(chǎn)勘探業(yè)務(wù)，銅和煉焦煤礦業(yè)資源成為首選。
今年6月，武鋼與RML簽署了一份非約束性的諒解備忘錄，武鋼將以每股10澳元的價(jià)格獲得RML
8%的股份，同時(shí)武鋼還將擁有贊比西煤礦40%的股權，并且有權買(mǎi)入RML擁有的本嘎煤礦至少10%的焦煤儲量，總出資額8億美元。
據了解，在力拓提出收購的第二周，武鋼方面就派人前往RML做面對面的溝通，希望繼續推進(jìn)此前與RML的意向合作協(xié)議。但是武鋼約每股10澳元的報價(jià)，與力拓的報價(jià)差距很大，繼續參與競價(jià)的成本將很高。武鋼此次的收購行動(dòng)要想獲得最終成功難度很大。
業(yè)內專(zhuān)家建議，中國鋼企還應該加快焦煤資源海外布局。在進(jìn)行海外收購的過(guò)程中，還應當多使用資本運作方式，與銀行和資源進(jìn)口商合作，建立綜合性貿易公司，同時(shí)要選擇好時(shí)機和優(yōu)質(zhì)團隊進(jìn)行操作，避免在收購競價(jià)過(guò)程中，因為經(jīng)驗不足令其他礦業(yè)巨頭“有機可乘”。