新年伊始，各經(jīng)濟研究機構紛紛就2010年12月居民消費價(jià)格指數(CPI)發(fā)表預測。機構普遍認為，在多種因素的共同作用下，2010年12月CPI同比漲幅與11月相比有所回落；但這并不意味著(zhù)通脹壓力減弱，較嚴重的通脹壓力將持續到2011年二季度。
2010年12月CPI增幅或4.3%至4.4%
綜合各機構預測數據，2010年12月CPI同比增幅為4.3%至4.4%。
興業(yè)證券首席宏觀(guān)分析師董先安對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)：“從2010年12月前4周(11月29日至12月26日)食用農產(chǎn)品價(jià)格看，豬肉、雞蛋、蔬菜、水產(chǎn)品價(jià)格同比增幅分別為10.7%、19.6%、-3.9%、15.9%。預計2010年12月CPI食品分項同比增幅約9%，綜合考慮2010年12月CPI同比增幅約4.4%�！�
第一創(chuàng )業(yè)證券研究所預測2010年12月CPI同比上漲4.4%。其中，食品價(jià)格同比上漲9.8%，非食品價(jià)格同比上漲1.8%。該機構表示，就食品價(jià)格而言，2010年12月除蔬菜價(jià)格有10%的較大跌幅外，其它品種的價(jià)格大都上漲，但漲幅不大。
興業(yè)銀行預測2010年12月CPI同比漲幅為4.3%�！敖y計局50個(gè)城市主要食品旬度價(jià)格變動(dòng)數據顯示，蔬菜價(jià)格繼續大幅回落，糧食和食用油價(jià)格繼續上漲，而豬肉和雞蛋價(jià)格基本持平。商務(wù)部周度數據顯示，2010年12月中上旬蔬菜價(jià)格繼續下跌，而糧食價(jià)格漲幅比11月有所擴大，食用油和雞蛋價(jià)格漲幅與11月基本持平，豬肉價(jià)格漲幅則比11月有所縮小。因此，從各部委數據來(lái)看，2010年12月食品價(jià)格漲幅將明顯小于11月。我們預計，2010年12月CPI同比漲幅在4.1%至4.5%區間內，中值4.3%，比11月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)�！迸d業(yè)銀行經(jīng)濟學(xué)家魯政委對《經(jīng)濟參考報》記者表示。
國金證券表示，從2010年12月公布的4周數據來(lái)看，12月CPI大致在4.1%至4.3%；考慮到蔬菜價(jià)格已經(jīng)止跌，12月最后一周的數據可能略高，因此預計2010年12月CPI漲幅在4.3%左右。
未來(lái)幾個(gè)月仍面臨較大通脹壓力
眾多機構認為，未來(lái)幾個(gè)月仍面臨較大通脹壓力�！�2010年12月CPI同比增幅可能小幅回落主要是受到翹尾因素消失的影響，并不表明通脹壓力減輕�？紤]到馬上到來(lái)的春節，節日需求會(huì )帶動(dòng)部分產(chǎn)品價(jià)格上漲。此外，進(jìn)入冬季以來(lái)，低溫大雪等災害性天氣出現的可能性增加，將給蔬菜瓜果等農產(chǎn)品的生產(chǎn)和運輸帶來(lái)困難。近期食品價(jià)格已重新出現上漲勢頭�！苯煌ㄣy行金融研究中心高級宏觀(guān)分析師唐建偉對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)：“我們觀(guān)察到，從2010年11月開(kāi)始，CPI中非食品價(jià)格的漲幅開(kāi)始擴大，如果這種趨勢延續的話(huà)，將與食品價(jià)格一起助推CPI漲幅進(jìn)一步擴大。我們認為2011年上半年物價(jià)上漲壓力仍然較大，個(gè)別月份可能突破6%�！�
民族證券表示，可以預期，在翹尾因素及蔬菜價(jià)格回落等因素作用下，2010年12月CPI將出現明顯回落，但這并不表明物價(jià)調控任務(wù)減輕，當前刺激通脹上升的因素仍較多。就國際市場(chǎng)來(lái)看，雖然美國經(jīng)濟逐漸好轉，但美聯(lián)儲仍會(huì )在較長(cháng)時(shí)間內實(shí)施量化寬松政策，這無(wú)疑會(huì )刺激大宗商品價(jià)格上漲，加大中國的輸入型通脹壓力。就國內來(lái)看，2011年是“十二五”規劃實(shí)施的第一年，地方加快投資以及提升經(jīng)濟增速都有較大動(dòng)力，由此決定了社會(huì )需求會(huì )比較旺盛，從而刺激通脹走高。
中國銀行國際金融研究所高級分析師周景彤對《經(jīng)濟參考報》記者表示，綜合來(lái)看，影響2011年我國物價(jià)上漲的因素主要在成本推動(dòng)方面。一是農產(chǎn)品價(jià)格上漲壓力依然很大，這一方面來(lái)自于二元經(jīng)濟結構的調整，另一方面來(lái)自于國際糧價(jià)震蕩和上漲在國內的傳導。二是要素價(jià)格上升，由于勞動(dòng)力結構性矛盾突出，勞動(dòng)力成本繼續上升已成定勢。三是流動(dòng)性過(guò)剩仍將助推通脹�！俺醪筋A測，2011年全年CPI漲幅4%左右�！敝芫巴f(shuō)。
CPI漲幅或于二季度回落
雖然短期通脹壓力可能上升，但多數機構對2011年物價(jià)形勢并不悲觀(guān)，認為CPI漲幅可能呈現前高后低的走勢，在二季度見(jiàn)頂回落。
“由于物價(jià)持續上漲已經(jīng)引起政府的高度關(guān)注，國家發(fā)改委、商務(wù)部等部門(mén)和各地方政府近期密集出臺調控措施，打擊囤積居奇，增加供應，穩定價(jià)格。在貨幣政策操作方面，2010年內已兩次加息，六次調高存款準備金率。隨著(zhù)物價(jià)繼續上漲，2011年上半年存款準備金率及利率仍有多次上調的可能性。在這些政策調控的作用下，預計物價(jià)上漲勢頭會(huì )在二季度后得到控制，2011年物價(jià)上漲將呈現前高后低的走勢�！碧平▊Α督�(jīng)濟參考報》記者說(shuō)。
天相投資顧問(wèn)有限公司發(fā)布的報告認為：“通貨膨脹歸根結底是貨幣現象，自從央行加強流動(dòng)性管理以來(lái)，貨幣供應量增速一直處于下行通道，因此目前我國所面臨的通脹壓力不大，并且逐漸趨緩�！�
報告說(shuō)，當前的高物價(jià)形勢是2010年初高貨幣供應量增速的一種滯后反應。因此，未來(lái)的物價(jià)水平將由目前的貨幣政策所決定。從目前的情況看，央行已經(jīng)明顯加強了流動(dòng)性管理，并且明確提出2011年貨幣政策將由“適度寬松”轉為“穩健”。因此，貨幣供應量增速將運行在一個(gè)下行通道。只要央行控制住信貸增速和外匯占款增速，未來(lái)的物價(jià)走勢勢必觸頂回落。