英鎊面臨兩大威脅,前景堪憂(yōu)。一是國內嚴重的通脹壓力可能迫使英國央行加息,進(jìn)而導致英國信貸泡沫破裂。二是英國銀行在歐洲主權債務(wù)中存在巨大的風(fēng)險敞口。 如果兩大風(fēng)險同時(shí)兌現,等待英鎊的將是厄運。 上周,英國央行加息預期急劇升溫。英國央行幾個(gè)月來(lái)一直努力抑制這樣的預期,稱(chēng)通貨膨脹壓力將緩解,從而有理由讓利率保持在當前的歷史低位。但食品價(jià)格創(chuàng )出新高,原油價(jià)格再度上漲,許多英國零售商也借今年年初增值稅上調來(lái)抬高價(jià)格,這些通脹壓力似乎沒(méi)有緩解的跡象。讓英國央行為難的是,如果現在加息,不僅會(huì )加重因為政府緊縮財政給經(jīng)濟帶來(lái)的傷害,同時(shí)還可能刺破脆弱的信貸泡沫。 同時(shí),英鎊面臨著(zhù)歐洲主權債務(wù)危機愈演愈烈的威脅。2011年第一周,歐元區融資成本就已上升。而真正的考驗來(lái)自本周葡萄牙和西班牙的國債拍賣(mài)。即便拍賣(mài)能夠吸引到足夠的投資者,較高的收益率仍可能迫使兩國尋求其他幫助。這種情形對英國銀行尤為不利,因為英國銀行業(yè)持有的希臘、葡萄牙和西班牙的債務(wù)規模高達1500億至1600億美元。 屆時(shí),英國銀行業(yè)除了要面對國內消費者違約的風(fēng)險,還要為國外的違約風(fēng)險付出高昂的成本。而英鎊將失去過(guò)去一兩年來(lái)的支撐力,迅速下跌。
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