分析人士表示，房產(chǎn)稅試點(diǎn)推出會(huì )加劇股市短期波動(dòng)。一方面，房產(chǎn)稅試點(diǎn)推出或令投資者對2011年中國經(jīng)濟增速放緩的擔憂(yōu)升溫，造成情緒波動(dòng)；另一方面，地產(chǎn)股及相關(guān)板塊走勢可能在短期受到壓制。但房產(chǎn)稅并非市場(chǎng)運行的本質(zhì)決定因素，在對政策影響保持謹慎的同時(shí)，不必過(guò)度恐慌。

    機構對地產(chǎn)股不悲觀(guān)

    在A(yíng)股市場(chǎng)中，受房產(chǎn)稅“落地”影響最大的無(wú)疑是地產(chǎn)股。不過(guò)地產(chǎn)股當前估值較低，已經(jīng)部分包含了對一系列調控政策的預期，市場(chǎng)人士雖然對房產(chǎn)稅實(shí)際影響的看法存在一定分歧，但整體并不悲觀(guān)。
    中銀國際分析師在報告中指出，房產(chǎn)稅的出臺作為一個(gè)長(cháng)期性的法規制度，其更大的意義在于理順中央和地方財政體制，形成穩定的地方性財政收入來(lái)源；改變原有的房地產(chǎn)稅收體系過(guò)度注重交易稅的傾向，在一定程度上起到優(yōu)化資源配置的作用。但對房?jì)r(jià)的直接調控作用有限，房產(chǎn)稅落地更有可能成為推動(dòng)地產(chǎn)股上漲的催化劑。
    東方證券分析師則表示，雖然房產(chǎn)稅試點(diǎn)可能會(huì )加重購房人的觀(guān)望情緒，使得房地產(chǎn)成交再次萎縮，地產(chǎn)股也可能出現下跌，但只要房產(chǎn)稅力度不太大，政策的邊際效果就將是遞減的，不論是樓市成交量，還是股市下跌的幅度都不會(huì )太大。待市場(chǎng)對政策消化之后，地產(chǎn)股將迎來(lái)真正的趨勢性反彈機會(huì )。
    安信證券分析師指出，房產(chǎn)稅對房地產(chǎn)價(jià)格和投資者持有房產(chǎn)意愿的影響是短暫和有限的。韓國在1980年代末和2005年兩次開(kāi)征新的物業(yè)稅種，以打擊囤地和高房?jì)r(jià)，但沒(méi)有顯示出明顯效果。房地產(chǎn)作為傳統的投資、保值和資產(chǎn)配置手段，即使不考慮可能的升值空間，其它層面的效用如抵御通脹能力，也未必能被房產(chǎn)稅抵消。

    影響市場(chǎng)情緒

    當然，作為一項較為嚴厲的調控政策，房產(chǎn)稅對地產(chǎn)股以及市場(chǎng)整體的短期影響無(wú)疑會(huì )客觀(guān)存在，這種影響主要體現在兩方面，一是加劇市場(chǎng)情緒波動(dòng)，二是加劇房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)板塊的股價(jià)波動(dòng)。
    從市場(chǎng)情緒角度看，2011年1月份市場(chǎng)逐漸轉暖，一個(gè)重要原因在于投資者預期2010年12月的CPI同比增速有可能出現下降，加之此前一系列調控政策已密集出臺，當前市場(chǎng)處于調控政策“真空”期，市場(chǎng)系統性風(fēng)險階段性降低。但房產(chǎn)稅試點(diǎn)的出臺，無(wú)疑會(huì )打破當前市場(chǎng)的樂(lè )觀(guān)預期，并且有可能導致投資者對國內經(jīng)濟增速產(chǎn)生擔憂(yōu)情緒。因為，如果房地產(chǎn)行業(yè)增速因政策原因明顯放緩，將令2011年本已不樂(lè )觀(guān)的投資增速預期進(jìn)一步下調，從而給經(jīng)濟前景蒙上一層陰影。
    此外，房產(chǎn)稅落地初期，地產(chǎn)、建材、鋼鐵等產(chǎn)業(yè)鏈上的股票很可能因為行業(yè)前景不明朗而上漲乏力，甚至出現下跌。此類(lèi)股票多屬市場(chǎng)中的權重股，股價(jià)一旦下跌，對大盤(pán)將帶來(lái)顯著(zhù)負面影響。