在剛剛閉幕的亞洲金融論壇上，人民幣國際化進(jìn)程成為最為重要的探討話(huà)題。不少銀行家稱(chēng)，作為中國面向世界的橋頭堡，香港必須建立投資市場(chǎng)，以壯大資金池規模。作為人民幣離岸市場(chǎng)，香港正好扮演防火墻以及試驗田的角色。更有金融界人士建議，香港要有從人民幣離岸市場(chǎng)發(fā)展為主要融資中心的準備。

　　香港可做防火墻和試驗田

　　據香港金融管理局總裁陳德霖介紹，自去年中國銀行公布人民幣跨境業(yè)務(wù)結算契約協(xié)議修改方案后，人民幣從內地流進(jìn)香港，使用調撥按香港規定管理；人民幣從香港回流內地，資格審批由內地銀行把關(guān)，為企業(yè)提供成本低的融資平臺，這大大方便了企業(yè)，為企業(yè)走出去提供了多種選擇。
　　中銀國際副執行總裁謝涌海認為，人民幣國際化的初衷是通過(guò)直接投資及貿易實(shí)現資金自由進(jìn)出，作為橋頭堡，香港必須建立投資市場(chǎng)，以壯大資金池規模。香港作為人民幣離岸市場(chǎng)，正好扮演防火墻以及試驗田的角色，以貿易結算、債券股票等融資形式，形成人民幣境外資金池，發(fā)揮資金拆借、外匯儲備及票據交換的功能。
　　謝涌海表示，目前全球離岸資金約29萬(wàn)億美元，當中大部分為美元，其次是歐元，人民幣要躋身第三，境外資金就必須達到八萬(wàn)億至10萬(wàn)億元。這個(gè)目標實(shí)現的機會(huì )很大�！�
　　黑石集團高級董事總經(jīng)理梁錦松建議，香港不應只滿(mǎn)足成為人民幣離岸中心的地位，更要在人民幣尚未完全自由兌換前加快發(fā)展在內地融資的功能，以準備發(fā)展成為人民幣的主要融資中心。
　　梁錦松表示，作為國際金融中心，全球主要貨幣都應能直接在香港融資，在人民幣未完全自由兌換前，香港應做好準備，否則地位就會(huì )受到威脅。他認為香港不應僅滿(mǎn)足于成為離岸中心，而應學(xué)習英國經(jīng)驗，由離岸業(yè)務(wù)發(fā)展成為主要融資中心。梁錦松認為，香港應該加大發(fā)展資產(chǎn)管理中心力度，包括發(fā)展人民幣基金業(yè)務(wù)。他分析說(shuō)，近年來(lái)私募基金投資新興市場(chǎng)首選中國，其次為巴西和印度，預計人民幣基金占基金市場(chǎng)比重將不斷擴大。

　　人民幣既要走出去也要走回來(lái)

　　人民幣回流機制如何設立備受市場(chǎng)關(guān)注。香港金融管理局總裁陳德霖表示，人民幣走出去已是必然結果，但“走回來(lái)”才能建立良性循環(huán)，他建議要逐步建立回流機制，香港有先行者的優(yōu)勢，可以與上海的在岸市場(chǎng)達成互補作用。
　　上海金融服務(wù)辦公室主任方興海在論壇上提出，香港人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展步伐不能快過(guò)上海，且不贊成企業(yè)在香港發(fā)人民幣債券籌集的資金回流內地使用。對此陳德霖表示，內地人民幣資產(chǎn)管理是以在岸市場(chǎng)為主。而香港人民幣存款量已上升到3000億元，反映出資金池已建立，加上香港人民幣市場(chǎng)是按本身的規律及供求作自我價(jià)格調節，因此上海在岸及香港離岸市場(chǎng)出現價(jià)格差距亦屬正常。香港財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長(cháng)陳家強強調，人民幣走出去，也必須走回來(lái)，這樣才能建立良性循環(huán)，若只單邊走出去，發(fā)展不會(huì )長(cháng)久。在岸及離岸的人民幣市場(chǎng)需要互補、共同合作，才能為國家金融事業(yè)發(fā)展做貢獻。
　　陳家強表示，在香港籌集的人民幣資金若要流回內地，需要通過(guò)嚴格監管及審批渠道，并不會(huì )對內地市場(chǎng)帶來(lái)沖擊。香港的人民幣產(chǎn)品發(fā)展要經(jīng)過(guò)三個(gè)階段，第一階段為發(fā)展定息產(chǎn)品，第二階段為基金產(chǎn)品，第三階段才到人民幣IPO。由于二手市場(chǎng)的流通性對新股定價(jià)影響大，加上人民幣流通仍有很大限制，所以發(fā)展要按部就班，難以一步到位。

　　人民幣FDI沒(méi)有出臺時(shí)間表

　　對于人民幣邁向國際化，中國人民銀行深圳市中心支行行長(cháng)張建軍透露，監管當局正就使用人民幣結算的海外直接投資(FDI)風(fēng)險管理作調研，但何時(shí)大面積推出沒(méi)有時(shí)間表。
　　張建軍指出，要根據實(shí)際情況，在滿(mǎn)足市場(chǎng)需求、便利貿易及投資和風(fēng)險可控的條件下推出。他表示，風(fēng)險要可防可控，要確�；亓髻Y金不是短期的跨境炒作，現在看來(lái)，暫時(shí)沒(méi)有發(fā)現利用有關(guān)政策進(jìn)行短期炒作的現象出現。而對于措施會(huì )否變成常規政策，他表示將隨著(zhù)業(yè)務(wù)的發(fā)展而定。
　　據張建軍介紹，去年曾在深圳及周邊地區試行以人民幣結算的FDI業(yè)務(wù)，總額不是很大，屬邊試驗邊摸索。香港人民幣貿易結算雖已推出一年多，但實(shí)際發(fā)展是去年7月簽署新清算協(xié)議開(kāi)始，人民幣貿易與投資難以分開(kāi)，監管當局正對FDI及境外直接投資(ODI)風(fēng)險管理作調研，今年會(huì )進(jìn)一步促進(jìn)人民幣在海外使用，希望未來(lái)的發(fā)展可穩健推行。
　　對于上周中國人民銀行出臺的人民幣境外直接投資業(yè)務(wù)(ODI)，穆迪企業(yè)融資部董事總經(jīng)理劉長(cháng)浩表示，這給人民幣多了一個(gè)在可監控的制度下到海外投資的渠道。不過(guò)他也擔心，企業(yè)會(huì )投資一些不熟悉的業(yè)務(wù)，這可能增加風(fēng)險，或間接影響企業(yè)的評級。