股市表現

    地產(chǎn)股拖累兩市低開(kāi) 博威合金破發(fā)
　　深滬兩市1月27日雙雙低開(kāi)，地產(chǎn)板塊受到樓市調控加碼消息拖累大幅領(lǐng)跌。上證指數開(kāi)盤(pán)2690.82點(diǎn)，低開(kāi)17.99點(diǎn)，跌幅0.66%，盤(pán)前成交4.24億元；深證成指開(kāi)盤(pán)11481.78點(diǎn)，低開(kāi)117.89點(diǎn)，跌幅1.02%，盤(pán)前成交2.56億元；中小板指數開(kāi)盤(pán)5927.82點(diǎn)，低開(kāi)39.37點(diǎn)，跌幅0.66%，盤(pán)前成交7639萬(wàn)元。
    博威合金今日上市開(kāi)盤(pán)即告破發(fā)，下跌5.56%，報25.50元。

　　地產(chǎn)股領(lǐng)跌全線(xiàn)受挫 四大龍頭跌幅居前
　　地產(chǎn)調控再出重拳，國務(wù)院總理溫家寶26日主持召開(kāi)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議確定了八項措施，其中加強稅收征管、提高二套房貸首付等差別化信貸政策成為重點(diǎn)。二級市場(chǎng)上，27日滬指低開(kāi)，兩市行業(yè)板塊全線(xiàn)受挫，地產(chǎn)跌幅居首，首開(kāi)股份跌超5%，金地集團、魯商置業(yè)、萬(wàn)科跌超4%，個(gè)股普跌。

　　機構視點(diǎn)

　　中金：地產(chǎn)板塊將呈先抑后揚走勢
　　中金公司1月26日發(fā)布的房地產(chǎn)行業(yè)報告認為，房地產(chǎn)板塊在當前估值水平下已經(jīng)反映了嚴厲的政策導致房?jì)r(jià)下跌的負面影響，目前更多的在等待政策的明朗和房?jì)r(jià)得到抑制，此次政策對股價(jià)影響邊際效應較小，市場(chǎng)將呈先抑后揚走勢，隨著(zhù)房?jì)r(jià)得到抑制，地產(chǎn)股將有望走出震蕩，步入上行軌道。
　　報告維持對龍頭地產(chǎn)和建筑+地產(chǎn)公司的推薦，個(gè)股看好金地集團和中國建筑。

　　國金：短期政策基本出盡 看好8股
　　國務(wù)院26日召開(kāi)常務(wù)工作會(huì )議，部署進(jìn)一步做好房地產(chǎn)市場(chǎng)調控工作，并出臺了八項措施，如何解讀這些措施？證券時(shí)報網(wǎng)采訪(fǎng)了國金證券地產(chǎn)行業(yè)研究員曹旭特。
　　曹旭特表示，各地方政府可能會(huì )在近期出臺相關(guān)文件以細化本次《通知》內容，并且上海和重慶的已醞釀多時(shí)的房產(chǎn)稅細則也有可能在近期公布，所以除加息外，短期內政策基本出盡。他預計，此次政策會(huì )取得效果，由于目前我國存量貨幣的過(guò)剩和購房者并不悲觀(guān)的市場(chǎng)預期存在，行業(yè)基本面雖會(huì )出現下滑但不至于出現明顯波動(dòng)，建議關(guān)注保利地產(chǎn)、金地集團、萬(wàn)科A、招商地產(chǎn)、華業(yè)地產(chǎn)、冠城大通、首開(kāi)股份、北京城建。

　　機構：地產(chǎn)股短期或明顯受壓
　　正是基于對基本面的判斷，多數機構分析師對房地產(chǎn)板塊給予了偏樂(lè )觀(guān)的預期。統計顯示，1月初至今，有40位研究機構分析師發(fā)布了對房地產(chǎn)行業(yè)的評級報告。其中，明確表示推薦的(包括買(mǎi)入、看好、推薦、強于大市、持有等)有16家，占比達四成；其余評級多為中性或同步大市，沒(méi)有1家表示明確看空或提示賣(mài)出。
　　不少分析師表示，業(yè)績(jì)鎖定性好和估值處于低位是支撐房地產(chǎn)板塊的重要因素。對于業(yè)績(jì)而言，目前近七成左右的地產(chǎn)股已經(jīng)預告了2010年業(yè)績(jì)情況，增幅超過(guò)500%以上的有大港股份、天倫置業(yè)、中弘地產(chǎn)、京能置業(yè)等，華麗家族、深深房A等增幅超過(guò)100%，金地集團、榮盛發(fā)展等也增長(cháng)了50%以上。國信證券預計，萬(wàn)科A、保利地產(chǎn)等行業(yè)龍頭將增長(cháng)30%以上。
　　而從估值來(lái)看，目前房地產(chǎn)板塊的整體估值在20倍左右，較最近四年來(lái)的平均估值37倍明顯偏低。中原證券報告指出，雖然不具備趨勢性上漲的條件，但反彈的基礎仍然存在：一是估值低，二是政策輿論過(guò)度恐慌后情緒緩解；三是樓市淡季不淡，情緒依然較樂(lè )觀(guān)。
　　不過(guò)，分析師的分析報告最后往往也給出了風(fēng)險提示。其中，重要一點(diǎn)就是新一輪調控政策嚴厲程度超預期。分析人士認為，目前來(lái)看，新“國八條”不僅是對先前政策的進(jìn)一步延伸，更可能會(huì )對近期有所偏暖預期的壓制，短線(xiàn)房地產(chǎn)板塊出現一定調整的可能性較大，但中長(cháng)期看，確定的業(yè)績(jì)成長(cháng)和低估值依然為地產(chǎn)股提供了可靠的安全邊際。

　　國信證券：地產(chǎn)板塊年報業(yè)績(jì)增長(cháng)明顯
　　自我們年度策略發(fā)布以來(lái)，地產(chǎn)股超額收益明顯，顯露出一定的防御性，目前估值仍處于歷史底部，未來(lái)股價(jià)走勢無(wú)外乎根據基本面表現，按兩種情形演繹：1、銷(xiāo)售增長(cháng)、政策難松，若能維持歷史估值底，股價(jià)也將向上修正；2、銷(xiāo)售疲軟導致土地流拍、投資下滑，將對經(jīng)濟增長(cháng)及財政增收帶來(lái)顯著(zhù)負面影響，政策不得不松，地產(chǎn)股將迎來(lái)政策轉向帶來(lái)的趨勢性機會(huì )。