交通銀行金融研究中心２７日發(fā)布研究報告認為，２０１１年通脹壓力總體可控，全年ＣＰＩ平均水平將達４．５％左右，最高點(diǎn)月份或將超過(guò)６％，全年物價(jià)上漲可能呈現前高后低走勢。
    報告稱(chēng)，在世界經(jīng)濟溫和復蘇，國內經(jīng)濟步入結構調整期的背景下，２０１０年物價(jià)總體呈現持續攀升的狀態(tài)。隨著(zhù)我國經(jīng)濟步入結構轉型中期而導致的國內勞動(dòng)力成本增加，以及世界主要發(fā)達國家繼續實(shí)行量化寬松貨幣政策而導致的輸入性通脹壓力上升，２０１１年尤其是上半年我國物價(jià)將面臨較大壓力，通貨膨脹風(fēng)險不容忽視。
    報告分析，推動(dòng)物價(jià)上行的因素主要有四，首先，農產(chǎn)品價(jià)格上漲勢頭強勁。糧食、蔬菜、豬肉價(jià)格的上漲引領(lǐng)食品價(jià)格上升勢頭，而棉花等非食用農產(chǎn)品價(jià)格也面臨持續價(jià)格上漲壓力。其次，經(jīng)濟進(jìn)入結構調整期，成本上升推動(dòng)物價(jià)上漲。勞動(dòng)力成本上升成為轉型新時(shí)期特點(diǎn)，成為物價(jià)上漲推動(dòng)因素；資源品價(jià)格上調導致居住類(lèi)消費價(jià)格上升。再次，國內流動(dòng)性依舊較為寬裕支撐物價(jià)上揚。第四，美元持續貶值推動(dòng)國際大宗商品價(jià)格上漲，輸入性通貨膨脹需引起警惕。
    與此同時(shí)，交行認為六大因素將致２０１１年物價(jià)下拉，通脹將在可控的范圍內：一是產(chǎn)出缺口收縮抑制物價(jià)持續大幅上行；二是價(jià)格運行周期性規律預示未來(lái)物價(jià)將在２０１１年年中回落；三是貨幣政策在２０１０年已開(kāi)始收緊，２０１１年仍將繼續朝此方向運行；四是“二次匯改”使得人民幣彈性增強，有利于抑制輸入性通貨膨脹；五是主要發(fā)達國家經(jīng)濟復蘇乏力，我國外需下滑抑制物價(jià)持續上行；六是資產(chǎn)價(jià)格穩定將削弱其對通脹的帶動(dòng)效應。
    此外，交通銀行認為，２０１１年新興市場(chǎng)國家整體的通脹壓力仍將處于高位。為抑制通脹的進(jìn)一步加劇，部分國家將在國內采取各種措施干預物價(jià)，堵截短期資本流入套利將成為新興市場(chǎng)國家普遍采用的政策措施。部分物價(jià)上漲壓力較大的新興市場(chǎng)國家，為加大治理通脹的力度，未來(lái)仍有可能持續上調利率。