時(shí)隔幾月，央行再度加息，存款、房貸、利率上調給百姓生活帶來(lái)哪些細微變化？《今日觀(guān)察》正在評論。
    主持人（史小諾）：大家好！今天是春節長(cháng)假之后上班的第一天，首先要代表《今日觀(guān)察》欄目給觀(guān)眾朋友拜個(gè)年，祝大家在新的一年心情愉快！
    央行昨天晚上宣布加息的消息占據了今天眾多媒體的頭條的位置。那此次加息老百姓到銀行存款能增加多少錢(qián)？還房貸的人要多還多少錢(qián)？存款怎樣存更加地核算？房?jì)r(jià)能否降下來(lái)？在未來(lái)加息還會(huì )繼續嗎？
    今天演播室的評論員是馬光遠和張鴻。首先一起來(lái)看一下相關(guān)新聞。
    2月8號晚，兔年春節長(cháng)假的最后一天，央行宣布自9號起上調金融機構一年期存貸款基利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，其他各檔次存貸款基準利率相應調整。調整后一年期存款利率達到3%，一年期貸款利率達到6.06%，這是央行今年首次上調利率，也是2010年以來(lái)第三次上調利率。兩次上調利率分別是在去年的10月19號和12月25號，在此次調整方案中，人民幣活期利率從0.36%上調到0.4%，這也是2008年11月以來(lái)活期利率首次上調。除活期外的其他檔次存款利率上調幅度都大于0.25個(gè)百分點(diǎn)，上調幅度最大的是5年期，由4.55%上調到5%。
    貸款利率上調幅度則相對較小， 6個(gè)月及1—3年貸款利率加0.25個(gè)百分點(diǎn)，3—5年加0.23個(gè)百分點(diǎn)，5年以上加0.2個(gè)百分點(diǎn)。加息后如果您是儲戶(hù)，存款10萬(wàn)元，分別存活期三個(gè)月、六個(gè)月、一年、兩年、三年、五年，一年的利息分別增加40元、350元、300元、250元、350元、350元和450元。如果您想轉存，銀行工作人員提醒市民應算好轉存臨界點(diǎn)。具體來(lái)看，三個(gè)月定期存款14天、半年期23天、一年期35天、兩年期72天，三年期92天，五年期176天以?xún)绒D存比較合適。
    如果您有房貸要還，以首套房貸100萬(wàn)元20年期限為例，在此次加息前，月供為7396.98元，加息以后為7514.72元，相差117元，貸款總利息由77.52萬(wàn)元增加到80.35萬(wàn)元，增加了2.83萬(wàn)元。
    兔年首個(gè)交易日，A股低開(kāi)收跌，上證綜指收于2774.07點(diǎn)，下跌24.89點(diǎn)，跌幅0.89%，深圳成指收于11807.93點(diǎn)，跌幅1.53%，金融、地產(chǎn)板塊大步下跌。
    主持人：其實(shí)剛才這個(gè)片子已經(jīng)給我們簡(jiǎn)單的算了帳了，這個(gè)存貸款利息的增加，老百姓，尤其是算小帳的老百姓，還有很多的老年人肯定會(huì )非常關(guān)心。因為自己存在銀行里面的錢(qián)，它存款的這個(gè)利息會(huì )增加多少。
    張鴻：對。
    主持人：還有就是還貸的老百姓可能會(huì )比較關(guān)心，兩位在這里首先給我們算一筆帳好不好，剛才片子算過(guò)了，但是這個(gè)走勢再給我們清晰地捋一下。
    張鴻（財經(jīng)頻道評論員）：這個(gè)其實(shí)新聞里面帳算得已經(jīng)很清楚了，我們在微博上把這個(gè)題一掛出來(lái)，馬上就有跟帖的，我看老馬也轉帖了，是吧，然后馬上就有網(wǎng)友說(shuō)這個(gè)影響很大，我每年要多還好幾萬(wàn)。
    主持人：對。
    張鴻：這多還好幾萬(wàn)這房子可就夠大的，因為一個(gè)月才，你要貸款一百萬(wàn)的話(huà)，可能才多還一百多塊錢(qián)。
    主持人：對。
    馬光遠：可能利息都翻倍了。
    張鴻：可能這房子挺大，然后還有一個(gè)說(shuō)，說(shuō)我本來(lái)是選擇的還貸利率遞減，就是我今年在年輕力壯的時(shí)候我多還，然后等年老的時(shí)候我少還點(diǎn)，結果今年比去年還的可能還要多，所以這個(gè)會(huì )受到影響。還有一個(gè)叫錢(qián)奴，我管他叫錢(qián)奴，為什么有錢(qián)還奴呢？因為就是我們通常說(shuō)的負利率，就是你存款存了一年，你的這個(gè)利息的收入跑不過(guò)物價(jià)上漲的幅度，CPI，所以現在你看一年期的漲到3%，按照去年如果一年的話(huà)是3.3%。
    馬光遠：3.3%。
    張鴻：基本上算是保本，你不要指望你存1年期你就掙錢(qián)，但是存5年期你已經(jīng)掙錢(qián)了，對吧。
    馬光遠（財經(jīng)頻道評論員）：2年以上基本掙錢(qián)，2年3.9%，3年的是4.5%，5年以上應該來(lái)說(shuō)的話(huà)差不多就是負利率的這種影響基本上沒(méi)有了。
    張鴻：對。
    馬光遠：大家也愿意存錢(qián)了，不會(huì )把錢(qián)從銀行里搬到外邊去，以前買(mǎi)房的跟今年買(mǎi)房也是不一樣的，因為按照利率調整的話(huà)，以前買(mǎi)房的這個(gè)利率調整要到明年才能生效，但現在買(mǎi)房是立即就要受到這個(gè)影響。
    主持人：我們再來(lái)說(shuō)一下今天的股市，從今天股市的走勢來(lái)看，兩位分析一下這個(gè)老百姓和機構的分析者對于加息的反應是否比較正常？
    馬光遠：基本上來(lái)說(shuō)的話(huà)，跟我們前面算帳的反應是一樣的，你比如說(shuō)這次加息的一個(gè)特點(diǎn)是不對稱(chēng)的加息，普遍的存款的利率的上調，要比貸款利率要高一點(diǎn)，也就是說(shuō)主要是吸引大家把錢(qián)存在銀行里面，不要受這個(gè)負利率的影響，所以這個(gè)對銀行股影響非常大。這次我們看到在整個(gè)股市總體來(lái)看的話(huà)，上市整個(gè)是下跌了24點(diǎn)多，沒(méi)有迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，銀行股、地產(chǎn)股的表現都應該來(lái)講的話(huà)，都是非常慘淡的。整個(gè)地產(chǎn)股是全線(xiàn)的下跌，銀行股也是，所以這個(gè)我們可以體現出，這次貨幣政策無(wú)論從心理層面來(lái)講，還是從簡(jiǎn)單從算術(shù)題來(lái)講的話(huà)，都達到它預期的效果，因為非常突然。昨天我記得外邊鞭炮還在響，我聽(tīng)到有人說(shuō)加息了，趕快給我打電話(huà)。
    張鴻：就不放炮了。
    馬光遠：對，一下子放炮可能還在繼續，但說(shuō)明這個(gè)所起到的警示作用，不僅僅體現在數字方面，不僅僅體現在我們算帳層面。
    張鴻：對。
    主持人：我們看到從去年10月到現在將近5個(gè)月的時(shí)間，已經(jīng)是央行第三次加息，那么加息的目的和它具體的影響會(huì )是哪些？接下來(lái)我們通過(guò)一個(gè)片子一起來(lái)進(jìn)行了解。
    此次加息的原因包含了眾多因素。
    今年以來(lái)，全球氣候異常導致糧食等農產(chǎn)品價(jià)格上漲，本月3號，聯(lián)合國糧農組織發(fā)布報告稱(chēng)，全球糧食價(jià)格指數已經(jīng)連續7個(gè)月上漲，今年1月全球食品價(jià)格指數達231點(diǎn)，環(huán)比增長(cháng)3.4%，這是糧農組織自1990年開(kāi)始統計食品價(jià)格以來(lái)出現的最高值。
    此外，持續的負利率，勞動(dòng)力與資源品價(jià)格上行，國內流動(dòng)性依舊寬裕，國際大宗商品價(jià)格上漲不斷發(fā)酵的通脹預期也成為此次加息的重要原因。而促使央行此次加息的另外的一層原因則是，1月份過(guò)快增長(cháng)的信貸規模。
    中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長(cháng)劉元春說(shuō)，從1月份信貸規模超萬(wàn)億元來(lái)看，市場(chǎng)對流動(dòng)性的需求仍很強烈，春節前央行上調存款準備金率到19%，使得銀行資金面吃緊，銀行間隔夜拆借利率在短短一周內，從略高于5%一路跳升到7%—8%，創(chuàng )下4年來(lái)新高，這表明僅僅上調存款準備金率而不加息，簡(jiǎn)單調整資金供給，而不調整資金需求，并不能根本解決問(wèn)題。
    巴曙松（國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長(cháng)）：這一次上調利率我想很重要的一個(gè)原因，1月份整個(gè)信貸投放增長(cháng)很可能還會(huì )比較快，而且1月份的物價(jià)因為氣候的原因，因為可能春節的原因，很可能會(huì )創(chuàng )出新高，同時(shí)近期的境外的一些商品價(jià)格也出現了明顯的上漲，所以綜合幾個(gè)方面的因素，主要是對1月份的這個(gè)物價(jià)和通脹壓力作出了一個(gè)政策調整，一個(gè)政策的反應。
    不僅在中國，今年以來(lái)為了應對通脹，全球一些新興經(jīng)濟體掀起了一股加息熱潮，秘魯央行1月7號加息25個(gè)基點(diǎn)，到3.25%，泰國央行1月12號宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，到2.25%，韓國央行1月13號意外加息25個(gè)基點(diǎn)，到2.75%，巴西央行1月19號決定加息50個(gè)基點(diǎn)，到11.25%，印度央行也在1月25號宣布加息，進(jìn)入2月，印尼央行也宣布加息。
    主持人：我們首先會(huì )注意到這次加息的一個(gè)時(shí)間點(diǎn)，它是在春節長(cháng)假之后的，春節長(cháng)假的最后一天，還有距離上一次的加息是一個(gè)半月左右的時(shí)間，那么這個(gè)時(shí)間的結點(diǎn)的選擇上會(huì )有什么樣的特點(diǎn)嗎？
    張鴻：上一次是圣誕假期，這一次是春節假期。
    主持人：對。
    張鴻：所以有人說(shuō)這是不是以后這個(gè)加息都選擇在假期的最后一天啊，當然這是個(gè)玩笑，但是這次它有一個(gè)特殊的原因，我覺(jué)得它可能和最近一段時(shí)間北方的持續干旱是有關(guān)系的，不知道大家是不是注意到這樣一個(gè)新聞，就是今天溫總理主持的國務(wù)院常務(wù)會(huì )里面，專(zhuān)門(mén)研究農業(yè)生產(chǎn)，就研究促進(jìn)農業(yè)糧食生產(chǎn)的這樣的一些措施，為什么呢？因為已經(jīng)好幾個(gè)月干旱了，北方的冬小麥的主產(chǎn)區，受災面積。
    馬光遠：我看到有人評價(jià)說(shuō)，這個(gè)山東的干旱是200年來(lái)難得一遇的。
    張鴻：對，農業(yè)部有個(gè)統計嘛，說(shuō)北方八省的冬小麥受災面積是占了35.1%。
    主持人：農產(chǎn)品價(jià)格會(huì )上漲。
    張鴻：對，所以大家的預期是這個(gè)，而且在期貨市場(chǎng)上已經(jīng)表現出來(lái)了，而且聯(lián)合國糧農組織也有一個(gè)數字，有一個(gè)東西叫食品價(jià)格指數，達到231%，而且這個(gè)指數是1990年創(chuàng )辦的，這是最高，達到最高值。而且他們相關(guān)經(jīng)濟學(xué)家分析說(shuō)未來(lái)幾個(gè)月可能還要走高。所以這個(gè)，就是除了我們說(shuō)控制物價(jià)啊什么的，這個(gè)的預期可能是我們突然加息的一個(gè)非常重要的一個(gè)點(diǎn)。
    主持人：馬老師是否同意這個(gè)觀(guān)點(diǎn)？
    馬光遠：馬上應該說(shuō)11號要公布1月份的數據了。
    張鴻：對。
    馬光遠：這個(gè)數據由于受季節性因素，特別天氣因素，這個(gè)天氣除了中國的這個(gè)干旱以外，全球事實(shí)上從去年四季度，冬季到現在氣候一直不正常。
    主持人：對。
    馬光遠：在整個(gè)全球的糧食價(jià)格都產(chǎn)生了很大的影響，也就是說(shuō)不僅僅是中國在預防通脹，全球性的通脹也可能一下子到來(lái)，我們看到這個(gè)央行加息以后，緊接著(zhù)全球的大宗商品價(jià)格期貨指數馬上大幅下挫，這個(gè)說(shuō)明呢全球包括中國在內。
    主持人：今天的數據已經(jīng)出來(lái)了嗎。
    馬光遠：對，已經(jīng)出來(lái)，下挫非常厲害，到1.5%，說(shuō)明這個(gè)包括中國在內的這種全球的對未來(lái)通脹的預期在大大加強，而且我們知道在春節期間，溫家寶總理兩次提到通脹的問(wèn)題，2月1號團拜會(huì )的時(shí)候講“要堅決地抑制物價(jià)過(guò)快上漲”，那么2月2號的時(shí)候特別提到“今年要把抑制物價(jià)的過(guò)快上漲作為經(jīng)濟領(lǐng)域的頭等大事”，這個(gè)高度我覺(jué)得是近幾年來(lái)很少見(jiàn)的。
    張鴻：對。
    馬光遠：那么如果我們考慮到上一次通脹的這個(gè)周期，就是2008年金融危機以前，那么一個(gè)加息周期來(lái)看的話(huà)，這一次加息跟央行以前的很多舉措我發(fā)現不太一樣，因為央行以前在加息的時(shí)候我們老在期待，說(shuō)馬上要加息了，馬上要加息了，但是就是不加息，這一次我們期待它肯定會(huì )加息，但是沒(méi)有想到在假期還沒(méi)有過(guò)完呢，鞭炮還沒(méi)有……
    張鴻：突然加班。
    馬光遠：突然加班，加息，所以這次預示著(zhù)無(wú)論是從國內來(lái)看，還是從國外來(lái)看的話(huà)，整個(gè)大家對全球未來(lái)可能面臨的通脹的預期大大加強了。
    張鴻：對。
    主持人：那么在未來(lái)一段時(shí)間，加息是否會(huì )進(jìn)入一個(gè)通道，一個(gè)軌道，是否會(huì )成為一種常態(tài)？那么加息這把“雙刃劍”怎樣使用會(huì )更加地靈活？更加地穩妥？稍候我們繼續討論。
    未來(lái)是否還會(huì )加息？百姓投資理財該如何應對？《今日觀(guān)察》正在評論。
    主持人：歡迎繼續收看《今日觀(guān)察》，從昨天晚上央行宣布加息到今天，一天的時(shí)間里，專(zhuān)家學(xué)者也是在各家媒體上發(fā)表了自己對于加息的不同的觀(guān)點(diǎn)和解讀，接下來(lái)通過(guò)一個(gè)片子我們一起來(lái)了解。
    專(zhuān)家學(xué)者熱議央行今年首度加息。
    央行貨幣政策委員會(huì )委員李稻葵的觀(guān)點(diǎn)是：我們應該在第一季度和第二季度逐漸加息，并且允許人民幣今年升值5%，以遏制通貨膨脹，并避免資產(chǎn)泡沫的形成。
    中銀國際首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征認為：今年以來(lái)全球氣候異常導致農產(chǎn)品價(jià)格上漲，未來(lái)可能對我國物價(jià)上漲形成較大壓力，而目前的負利率水平也并未由于上兩次加息而得到改觀(guān)，因此，央行果斷加息符合市場(chǎng)預期。
    銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾認為：此次加息符合預期，估計存款準備金率2月底或3月初還會(huì )調整。加息的大環(huán)境基于流動(dòng)性的管理和經(jīng)濟的過(guò)熱程度，加息是控制經(jīng)濟偏熱的手段和房地產(chǎn)調控的手段。
    中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授吳曉求認為：央行此次加息抑制通脹的政策導向意圖明顯，但政策效果還有待觀(guān)察，從長(cháng)遠看控制物價(jià)還要增加產(chǎn)品供給。他表示，央行此次加息后銀行資金成本已經(jīng)很高，未來(lái)緊縮空間有限，政策會(huì )趨于穩健。
    玫瑰石顧問(wèn)公司董事謝國忠表示：央行此次還是小步微調，負利率短期仍難緩解，后期還有加息動(dòng)作。他指出，隨著(zhù)節前國家一系列的樓市調控政策出臺，一線(xiàn)城市樓市已經(jīng)進(jìn)入了下降周期，調整周期至少要維持三年。
    中國社會(huì )科學(xué)院高級研究員余永定認為：中國不僅應當抑制“熱錢(qián)”進(jìn)入，還需要注意正常渠道的資金流入。中國需要澄清一個(gè)概念，我們以前非常注意抑制“熱錢(qián)”流入，通過(guò)所謂正常渠道流入的資金我們還是鼓勵的，但現在這兩種流入資金的區別正在減少。
    主持人：那剛才我們也是說(shuō)到了像利率的調整它是一種，就是加息是利率調整的一種工具。
    張鴻：對。
    主持人：所以它肯定就是一把“雙刃劍”，如果說(shuō)它可以很好地抑制通貨膨脹或者是防止經(jīng)濟過(guò)熱，那么它的反面將會(huì )是怎樣的？
    張鴻：其實(shí)我們任何一個(gè)政策都是“雙刃劍”，無(wú)非就是我們選擇它的時(shí)候，要讓它最鋒利的那一面對準敵人，比如說(shuō)如果我們把物價(jià)，把通貨膨脹當做敵人的話(huà)，那就是更多的去傷害這個(gè)通貨膨脹，而不是傷害我們自己，所以這個(gè)選擇尺度非常重要。
    主持人：要靈活使用，適當使用。
    張鴻：對，我們這個(gè)幅度并沒(méi)有那么大，那可能傷害我們自己的是什么呢？比如說(shuō)這個(gè)出口企業(yè)，肯定會(huì )受到影響，對吧，尤其沿海一些中小的那些企業(yè)，本來(lái)他們這個(gè)元氣剛剛恢復，剛剛恢復，對吧。還有一個(gè)就是剛才余永定教授也談到了，就“熱錢(qián)”的這個(gè)流入，因為你這邊的利息一增加，本來(lái)人民幣升值的預期就很大，然后那就鼓勵，等于在鼓勵外邊的資金進(jìn)來(lái)，那我們能不能有好的辦法應對這些“熱錢(qián)”。還有呢，就是說(shuō)有一些成本可能會(huì )因為加息而上漲，有一些他貸款買(mǎi)的房子是出租出去的，所以你看他成本增加了吧，他成本增加以后他會(huì )干什么呢。
    主持人：租金上升。
    張鴻：對，他會(huì )把這個(gè)轉嫁到租金，那其他其實(shí)也是一樣的，說(shuō)這個(gè)成本會(huì )不會(huì )也轉加到某些產(chǎn)品上去，還有一個(gè)就是，我們通過(guò)加息吸引了更多的錢(qián)進(jìn)到銀行里，從投資領(lǐng)域，比如說(shuō)從股市進(jìn)到銀行里，那事實(shí)上也從消費市場(chǎng)可能也會(huì )進(jìn)到銀行里，就是說(shuō)當我們在鼓勵促進(jìn)消費的時(shí)候，那是不是加息其實(shí)對消費也是，雖然很小的一個(gè)傷害。
    主持人：會(huì )因為存錢(qián)多而減少消費嗎？
    張鴻：對。
    馬光遠：對，整個(gè)現在大家談?wù)撟疃嗟木褪�，這一次開(kāi)市加息，兔年開(kāi)市是不是中國的貨幣政策進(jìn)入一個(gè)加息的周期，會(huì )不會(huì )成為一個(gè)常態(tài)。
    張鴻：對。
    馬光遠：事實(shí)上我們如果看上一次加息周期，上一次加息最早2004年10月，然后緊接著(zhù)就是兩年沒(méi)有加息，到2006年到2007年12月，這是一個(gè)加息周期，這個(gè)加息周期呢，一年期的存款利率從2點(diǎn)幾，最后加到4點(diǎn)幾，現在我們加息應該來(lái)講的話(huà)，算上上兩次才剛剛開(kāi)始，一年期存款利率已經(jīng)到3%，如果說(shuō)到上一次的高點(diǎn)4.14%，存款利率到4.14%的話(huà)，那么對應的CPI是6.9%，但是這一次如果我們算這個(gè)帳的話(huà)，意味著(zhù)今年可能也會(huì )加息，但是如果我們把遏制物價(jià)過(guò)快上漲的任務(wù)，如果我們考慮的艱巨一點(diǎn)，長(cháng)期一點(diǎn)，那么放到兩年的周期里邊我們來(lái)看的話(huà)，那么今年最多我認為可能最多加兩次，然后到3……
    張鴻：也就是最多還有兩次。
    馬光遠：對，到3.5%我覺(jué)得已經(jīng)到頂點(diǎn)，因為還要把所有的“彈藥”要留在明年，如果萬(wàn)一明年整個(gè)全球的通脹上漲的話(huà)。
    主持人：還有空間。
    馬光遠：你如果沒(méi)有“彈藥”的話(huà)，那么你沒(méi)法再往上加了。
    張鴻：你是說(shuō)先讓這個(gè)“子彈”先飛一會(huì )兒。
    馬光遠：對，我的意思說(shuō)，已經(jīng)3.0%已經(jīng)是比較高了，因為整個(gè)負利率情況已經(jīng)做改變，但是今年整個(gè)加息的周期里邊，還有一個(gè)最重要的考慮因素就是房?jì)r(jià)因素，那么在上一個(gè)周期里邊整個(gè)房地產(chǎn)泡沫雖然大家一直在說(shuō)，一直在說(shuō)，但是對整個(gè)宏觀(guān)經(jīng)濟的影響，負面影響沒(méi)現在這么大，所以現在應該說(shuō)是一把劍對準兩個(gè)敵人，一個(gè)敵人是通脹，但是第二個(gè)最主要的房地產(chǎn)，因為我們整個(gè)房?jì)r(jià)的調控正處于第三波的周期，那么房地產(chǎn)本身能否穩定影響“十二五”整個(gè)我們經(jīng)濟結構調整，產(chǎn)業(yè)轉型的任務(wù)能不能完成。所以今年整個(gè)周期來(lái)看的話(huà)，如果說(shuō)房地產(chǎn)整個(gè)的價(jià)格表現，還有它的調控的效果不明顯的話(huà)，可能就是一個(gè)蹺蹺板，如果說(shuō)物價(jià)往下走的話(huà)，但是房地產(chǎn)仍然沒(méi)下來(lái)的話(huà)，不可避免地仍然要進(jìn)行加息，所以從這個(gè)周期來(lái)看的話(huà)，我認為說(shuō)現在已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)從緊的周期，進(jìn)入了一個(gè)加息的周期，應該說(shuō)這個(gè)并不言之為過(guò)，但是整個(gè)加息的幅度可能沒(méi)有我們想像那么大，不會(huì )到四到五次，我覺(jué)得今年有兩次，明年再有兩次的話(huà)，整個(gè)貨幣政策本身的這種靈活性就能夠體現出來(lái)。
    張鴻：我看市場(chǎng)上普遍的專(zhuān)家預測好像都是上半年可能還會(huì )有一到兩次的加息，然后下半年再看看情況怎么樣可能還會(huì )放松一點(diǎn)，如果有效的話(huà)。
    馬光遠：但是整個(gè)物價(jià)，我的感覺(jué)因為比如說(shuō)以去年為例，我們大家判斷認為上半年比較厲害，下半年會(huì )逐漸的回落，但事實(shí)上認為貨幣投放量，包括全球性的一些因素，導致去年下半年反而成了一個(gè)物價(jià)往上走的一個(gè)高點(diǎn)，那么今年會(huì )不會(huì )成為這一點(diǎn)，我覺(jué)得這一點(diǎn)并不可能排除，所以究竟加息的“彈藥”是在上半年投放，還是“子彈”在下半年打出來(lái)，我覺(jué)得現在還不敢說(shuō)，因為下半年究竟會(huì )怎么樣，如果美國經(jīng)濟復蘇比較快的話(huà)，下半年我覺(jué)得不能排除說(shuō)出現全球救市以后的這種最大的負面效應就是通脹效應出現，現在歐洲已經(jīng)出現了，它的CPI的這種漲幅已經(jīng)超過(guò)了央行的預期了。 如果說(shuō)全球性的通脹來(lái)臨的話(huà)，下半年的物價(jià)走勢我覺(jué)得真的不好說(shuō)。
    主持人：那接下來(lái)我們再來(lái)聽(tīng)一下財經(jīng)頻道特約評論員，他們有怎樣不同的觀(guān)點(diǎn)。
    連平（交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家）：加息目前還是處在這一輪的上行周期過(guò)程當中，我們覺(jué)得未來(lái)利率還可能會(huì )有上調，上半年也可能再加一到兩次，物價(jià)上漲的速度在今年比去年要加快，在這種情況下面，一年期的存款利率水平從去年的2%多一點(diǎn)，進(jìn)一步提升到3%到3.5%，這樣的一個(gè)區間，我們覺(jué)得是比較合適的，所以我們覺(jué)得未來(lái)超過(guò)4%，在短期內可能不大容易看到，但是在3.5%左右，這個(gè)還是有可能看到的，那么這樣的利率水平對于經(jīng)濟增長(cháng)，對于抑制通脹，改善負利率的狀態(tài)等等應該說(shuō)都會(huì )發(fā)揮作用。
    譚雅玲（中國外匯研究院院長(cháng)）：本身我們的加息對策跟外部的主要貨幣美元、歐元或者其他主導貨幣的利差在明顯的加大，近幾天人民幣升值的預期非常強烈，加息利差的空間加上人民幣升值的預期又存在可能給我們的控制力和未來(lái)我們的風(fēng)險把握度帶來(lái)很大的難度。我覺(jué)得（加息）抑制通脹的作用應該是有限，這一輪的通脹是跟投資的因素和投機的因素有很大的關(guān)系，跟流動(dòng)性也有很大的關(guān)系，如果單用一種工具想達到政策的初衷我覺(jué)得難度非常艱難。尊重現實(shí)，揣摩現實(shí)，再找出政策的對應是關(guān)鍵，而同時(shí)你的組合性應該進(jìn)一步地加強。
    主持人：好，關(guān)于這樣一個(gè)老百姓非常關(guān)心的加息的話(huà)題，我們再來(lái)聽(tīng)一下網(wǎng)友的評論。
    “云落枯砂”說(shuō)，“加息吸儲使資金回流，既能夠縮減流動(dòng)性，抑制通貨膨脹預期；同時(shí)也減少居民購房熱情，從緩解供需矛盾上，支持目前的房地產(chǎn)調控，投資市場(chǎng)過(guò)熱的局面將得到一定控制，符合‘池子理論’�！�
    我們再來(lái)看看“開(kāi)化飛躍”，他說(shuō)“管理通脹預期央行加息，說(shuō)明穩健的貨幣政策向我們走來(lái)，我認為加息可以抑制流動(dòng)性過(guò)剩，可以適當地平抑高漲的物價(jià)，也是對新國八條的肯定和補充，我支持加息，長(cháng)期負利率必須更改，未來(lái)我希望房?jì)r(jià)能夠下降一點(diǎn)，物價(jià)不要再漲，工資漲幅能跑過(guò)CPI�！�
    我們再來(lái)看看這位“四川甘蔗”，他說(shuō)“此次加息對老百姓的存款增加了信心，但是也對想要貸款創(chuàng )業(yè)的人增加了壓力和難度�！笨隙〞�(huì )是這樣的。
    那么如果未來(lái)還會(huì )繼續的加息，比如說(shuō)一到兩次，那么對于普通老百姓，或者是說(shuō)對于我們中小企業(yè)家來(lái)說(shuō)，他們在未來(lái)這段時(shí)間里面，他們的投資，他們的理財應該注意哪些方面？
    張鴻：剛才最后一位網(wǎng)友，其實(shí)他的建議讓我覺(jué)得很感慨，因為他說(shuō)我如果創(chuàng )業(yè)的話(huà)可能成本會(huì )加大。
    主持人：增加。
    張鴻：所以我想我們在未來(lái)加息的時(shí)候，能不能考慮區別對待，就是比如說(shuō)這些中小企業(yè)解決就業(yè)，解決未來(lái)這個(gè)工資收入，解決未來(lái)消費的主力軍，能不能給他們一些利率上的優(yōu)惠，正因為他們是中國經(jīng)濟最活躍的那批人。
    主持人：對。
    張鴻：所以說(shuō)當他們壓力更小一些，可能中國的經(jīng)濟壓力會(huì )小一些。
    馬光遠：選擇性的加息，在對一些行業(yè)加息的同時(shí)，對中小企業(yè)不再加息，降低他們的成本，我覺(jué)得這韓國也在做，當然有保的部分也有壓的部分，比如說(shuō)這個(gè)房?jì)r(jià)，事實(shí)上從第三波調控本身來(lái)講的話(huà)，今年事實(shí)上這個(gè)從政策本身的表述來(lái)看的話(huà)信心非常足，要堅定不移地遏制房?jì)r(jià)過(guò)快上漲，說(shuō)得非常明白。加息應該能給它加一把勁，所以說(shuō)我們在保證中小企業(yè)，保證我們整個(gè)貨幣流向的同時(shí)，因為中央整個(gè)在貨幣政策流向上來(lái)講的話(huà)，就要流向中小企業(yè)、流向農業(yè)……