2011年2月18日晚間，中國人民銀行決定，從2011年2月24日起，上調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是央行連續第八次上調存款準備金率，也是年內第二次上調存款準備金率，至此存款準備金率已經(jīng)達到了19.5%。
　　對于此次上調存準金率，交通銀行上海市分行國際金融風(fēng)險管理師許一覽對和訊網(wǎng)表示，考慮到近期央票到期規模較大，央行難以?xún)H通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作實(shí)現有效對沖，本次存款準備金率的上調基本在意料之中。從中我們至少可以觀(guān)察出以下三點(diǎn)：一是央行連續交替上調存款準備金率及加息，體現了政府抑制通脹的決心，未來(lái)通脹壓力仍然較大；二是央行不希望看到市場(chǎng)流動(dòng)性泛濫的局面，近期市場(chǎng)資金面略顯寬裕，央行因此再次動(dòng)用了準備金率政策；三是央行近期動(dòng)用調控政策的頻率較為頻繁，未來(lái)存款準備金率仍有一定的上調空間，預計存款準備金率的頂點(diǎn)在22%左右。
　　受此影響，目前略顯寬裕的資金面將再度趨緊，特別是在臨近繳款日時(shí)，市場(chǎng)利率將再度大幅上升。對于債市來(lái)說(shuō)，很難走出強勢行情，將繼續維持縮量震蕩格局。