席卷中東的政治騷亂正演變成歐元的利好因素，而非利空因素。
　　歐洲央行的政策立場(chǎng)正重新轉向緊縮，而中東的緊張局勢很可能提高原油的風(fēng)險溢價(jià)。隨著(zhù)歐洲央行采取行動(dòng)以抵御油價(jià)上漲帶來(lái)的通脹影響，歐元將從該行更多的加息言論中獲得支撐。
　　截至目前，歐元的表現還像多數高風(fēng)險貨幣一樣，在地緣政治局勢加劇時(shí)承壓。但過(guò)去幾天的兩個(gè)動(dòng)向似乎改變了這一點(diǎn)。
　　第一，政治騷亂正不斷蔓延。雖然目前利比亞、阿爾及利亞、巴林和也門(mén)等處于危機邊緣的國家，產(chǎn)油量?jì)H占全球石油總產(chǎn)量約5%。但沙特阿拉伯等主要產(chǎn)油國也面臨發(fā)生類(lèi)似騷亂的風(fēng)險，這意味著(zhù)原油價(jià)格升勢很可能將持續一段時(shí)間。
　　此外，歐洲央行立場(chǎng)最近已更偏向緊縮政策。就在約一周前，歐洲央行行長(cháng)特里謝還試圖為市場(chǎng)的加息預期降溫，暗示歐元的升勢沒(méi)有依據。但歐洲央行行長(cháng)的熱門(mén)繼任者之一Lorenzo Bini Smaghi則在過(guò)去幾天不斷告誡，要防止食品價(jià)格上漲演變成長(cháng)期趨勢，有必要采取預防性措施對抗通脹。
　　隨著(zhù)人們對通脹壓力不斷上升的擔憂(yōu)與日俱增，這種擔憂(yōu)很可能會(huì )甚于對主權債務(wù)危機的憂(yōu)慮。若是這樣，金融市場(chǎng)就會(huì )希望歐洲央行將主要精力用于控制物價(jià)壓力，而不是為仍深陷危機的歐元區外圍債務(wù)國控制融資成本。