今年以來(lái)最大一樁可轉債發(fā)行浮出水面，中石化今日將發(fā)行230億元可轉債，券商預計此次凍結資金將超過(guò)萬(wàn)億元，這也使得市場(chǎng)資金面短期緊張。

　　凍結資金或過(guò)萬(wàn)億

　　按照中石化公告，此次可轉債的初始轉股價(jià)格為9.73元。此次發(fā)行可轉債將向除控股股東外的原A股股東以每股3.314元可轉債的比例優(yōu)先認購，優(yōu)先認購若全額行使，認購比例將超過(guò)60%。
　　中石化此次發(fā)行的可轉債與此前工行、中行的可轉債類(lèi)似。多數券商認為，若原股東的優(yōu)先配售比率達到最大，網(wǎng)上和網(wǎng)下發(fā)售的中石化轉債的中簽率在0.8%以上。中金公司更預計網(wǎng)上網(wǎng)下累計凍結資金將超過(guò)2萬(wàn)億元。
　　中金公司在對中石化轉債的報告中指出，與銀行轉債的正股相比，中石化正股具有相對確定的估值修復和略好的正股彈性，不過(guò)長(cháng)期表現未必能超過(guò)工行、中行。

　　青睞轉債的機構增加

　　部分基金公司人士指出，相對于近期發(fā)行的券種，從票息看中石化轉債并不算優(yōu)厚，但由于處于升息通道，可轉債受到大多數債券基金經(jīng)理們的青睞。
　　從中行轉債的網(wǎng)下申購情況看，證券公司、保險公司申購量較大，而基金公司中不少由于托管在中行所以不能參與申購，因此參加中石化可轉債申購的基金預計將增多。
　　東吳證券指出，去年以來(lái)可轉債市場(chǎng)一直保持著(zhù)高昂的申購熱情，預計中石化轉債的申購踴躍程度將超過(guò)工行和中行。
　　昨日暴跌之后，中石化A股股價(jià)下挫至8.74元每股，較初始轉股價(jià)低近1元；目前已上市的可轉債中，中行轉債的情況與之類(lèi)似，目前中行轉債報105.83元，中行正股價(jià)3.24元，而轉股價(jià)3.74元，中行轉債目前債性明顯。