記者從北汽集團獲悉，北汽近日正在籌備位于北京順義的高端自主乘用車(chē)基地奠基儀式，同時(shí)，首款自主品牌“北京”牌轎車(chē)上市已經(jīng)進(jìn)入倒計時(shí)。北汽近一年來(lái)開(kāi)展了密集的基地建設以加速自主品牌發(fā)展，資金瓶頸愈發(fā)凸顯，亟須融資。雖然人事布局越來(lái)越清晰地傳遞出上市步伐加速的信號，但北汽IPO仍面臨許多障礙。
跨越式發(fā)展雄心勃勃
《經(jīng)濟參考報》記者從北汽集團獲悉，雖然由于北京市領(lǐng)導的日程調整，原定于26日的奠基儀式已推遲，但自北汽集團董事長(cháng)徐和誼制定了跨越式發(fā)展的目標以來(lái)，從整車(chē)知識產(chǎn)權收購、零部件配套，到全國基地建設、網(wǎng)羅頂尖人才，北汽正在爭分奪秒，一天也不敢遲緩。
2007年以來(lái)，徐和誼通過(guò)債務(wù)重組、剝離劃轉、股權轉讓等方式處置了不良資產(chǎn)，增強了對旗下各子公司和合資公司的控制力，調整和打造了零部件、研發(fā)、服務(wù)貿易等幾大平臺。2009年末，抓住全球金融危機的并購良機，北汽買(mǎi)到了通用旗下薩博品牌的核心知識產(chǎn)權，為自主品牌打下了產(chǎn)品和基地基礎。
徐和誼表示，北汽“十二五”的目標是“保五爭四”。對現在排名第五的北汽來(lái)說(shuō)“保五”和“爭四”并非易事。
2010年，國內銷(xiāo)量排名前4位的汽車(chē)集團依次是上汽、東風(fēng)、一汽和長(cháng)安，分別銷(xiāo)售355.84萬(wàn)輛、272.48萬(wàn)輛、255.82萬(wàn)輛和237.88萬(wàn)輛。北汽以148.99萬(wàn)輛的銷(xiāo)量排名第五，緊跟其后的是銷(xiāo)量81.62萬(wàn)輛的廣汽集團。北汽與長(cháng)安差距明顯。而廣汽于2009年5月并購長(cháng)豐、7月與菲亞特合資，2010年與浙江吉奧完成合資、實(shí)現集團在香港整體上市。自主品牌傳祺也于今年1月正式上市，無(wú)論是資金還是自主品牌建設都占得先機。
根據北汽集團的目標，到2015年，北汽要進(jìn)入世界汽車(chē)行業(yè)前15位，名列世界500強之一。而這個(gè)目標的實(shí)現無(wú)疑將建立在北汽自主品牌乘用車(chē)的發(fā)展基礎上。
加速發(fā)展凸顯資金瓶頸
北汽集團日前正式對外宣布，以約3100萬(wàn)歐元成功收購瑞典威格爾變速箱廠(chǎng)的全部設備裝備及技術(shù)文件。這項收購是北汽收購通用旗下薩博品牌知識產(chǎn)權的延續，收購的目標就是縮短研發(fā)周期，打造基于薩博平臺的“北京”牌自主品牌轎車(chē)。
2010年，北汽集團在全國各大區域落子布陣，華南增城基地成功投產(chǎn)、華中有株洲基地、西南有重慶合川基地，加上順義，北汽已擁有四大乘用車(chē)生產(chǎn)基地。北汽集團董事長(cháng)徐和誼此前表示，還在考慮華東、長(cháng)三角以及西北地區的基地建設。
北汽總經(jīng)理汪大總表示，集團計劃2015年產(chǎn)能達到400萬(wàn)輛，其中60%至70%是自主品牌�；谒_博技術(shù)的北汽自主品牌轎車(chē)定位為中高端，主要在北京生產(chǎn)，產(chǎn)量約占集團的一半。首款“北京牌”轎車(chē)BC301Z將于今年上市。
北汽集團的全國布局和自主品牌建設需要大量資金。以華南基地為例，北汽以重組方式獲取了廣州寶龍輕汽的所有存量資產(chǎn)，計劃建設兩座工廠(chǎng)，一工廠(chǎng)產(chǎn)能10萬(wàn)輛，二工廠(chǎng)產(chǎn)能20萬(wàn)輛，項目總投資50億元。
這還只是冰山一角，按照北汽的最新規劃，到2015年，北汽年產(chǎn)銷(xiāo)量要達到400萬(wàn)輛的規模，在4年內推出12款全新的自主品牌車(chē)型，這些項目都需要北汽投入大量資金。
汽車(chē)分析師曹鶴認為，在國內幾大汽車(chē)集團中，北汽需要的資金量最多，也最迫切。汽車(chē)分析師賈新光也對《經(jīng)濟參考報》表示，現代汽車(chē)業(yè)規模越大，投資越多，即使100億也只是杯水車(chē)薪。
上市融資困難重重
目前擺在北汽面前有這樣幾條融資途徑：北京市政府的投資公司直接投資、首鋼等大股東增資擴股、銀行貸款，最后是私募等其他自籌資金。徐和誼表示，有很多私募公司希望投資北汽股份，而北汽下一步的打算是引進(jìn)私募，之后再推向公募市場(chǎng)。
但業(yè)內人士認為，上市直接融資無(wú)疑是最佳選擇。曹鶴認為，私募投資要求的資金回報高，條件苛刻，北汽需要的資金量巨大，私募也未必能滿(mǎn)足得了。
在國內最大的幾大汽車(chē)公司中，除了一汽在緊鑼密鼓準備整體上市之外，其他汽車(chē)集團均在A(yíng)股或香港實(shí)現了上市。在這樣的競爭環(huán)境下，北汽想在現有的基礎上實(shí)現“保五爭四”，上市勢在必行。
北汽也一直在為上市做準備。去年9月28日北汽股份正式掛牌成立，北京汽車(chē)工業(yè)控股有限責任公司以51%的股份成為控股股東，其他發(fā)起人包括首鋼股份、北京市國資委直屬的投融資平臺北京市國有資本經(jīng)營(yíng)管理中心、北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司、現代創(chuàng )新控股有限公司、北京能源投資有限公司等5家。
北汽股份公司囊括了北汽旗下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，包括北汽控股公司的全資子公司北汽乘用車(chē)公司、新能源公司、動(dòng)力公司、研究總院，及北京現代中方股權資產(chǎn)。但是不包括北京奔馳的中方資產(chǎn)。2月12日，北汽對北京奔馳進(jìn)行了一系列人士調整，北京奔馳執行副總裁司衛調任北京汽車(chē)股份有限公司負責新成立的奔馳品牌業(yè)務(wù)部。業(yè)內人士普遍認為，這是北京奔馳中方資產(chǎn)納入北汽股份進(jìn)程中的重要一步。徐和誼也曾公開(kāi)表示，2011年將成為北汽上市的重要時(shí)間節點(diǎn)，北汽集團將同股份公司內涉及的合資企業(yè)就利益分成問(wèn)題達成一致。
但是，即使北京奔馳中方資產(chǎn)注入北汽股份，按照新的會(huì )計準則，北汽兩家合資公司的股比均為50：50，不能合并報表。另外，目前北汽股份的旗下資產(chǎn)中，除了北京現代的中方股權還算優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其余公司或盈利能力并不強。汽車(chē)分析師曹鶴在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)坦承，以這樣的主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力，北汽要想說(shuō)服證監會(huì )和投資者非常困難。
另外，北汽集團的自主品牌與北京現代的產(chǎn)品未來(lái)將形成競爭關(guān)系，北京現代很難同意合資公司資產(chǎn)上市。2011年，北汽IPO仍在路上。