由“股神”巴菲特掌管的投資公司伯克希爾—哈撒韋公司26日公布了2010年業(yè)績(jì)，盈利大增61%。不過(guò)伯克希爾公司的賬面價(jià)值增長(cháng)率連續第二年低于標普500指數的漲幅，對此，巴菲特在致股東信中安撫股東心情，并稱(chēng)今年要大舉開(kāi)展并購業(yè)務(wù)，目標是規模較大的項目，目前該公司的所持現金已超過(guò)382億美元。

　　買(mǎi)鐵路成去年亮點(diǎn)

　　伯克希爾公司董事長(cháng)巴菲特26日在年報里附帶的26頁(yè)致股東信中說(shuō)，他預期今年景氣度比去年更好，打算大舉并購，以追求更高報酬率。對于外界期待的交接計劃，股神說(shuō)目前有多位公司執行官人選，他還會(huì )再找一兩名投資經(jīng)理人，但主要操盤(pán)手仍是他。
　　巴菲特開(kāi)門(mén)見(jiàn)山的向股東報告成績(jì)，伯克希爾的A類(lèi)股票上漲了21%，截至去年年底時(shí)伯克希爾的市值約2000億美元。A類(lèi)股和B類(lèi)股去年每股賬面價(jià)值增加13%；過(guò)去46年來(lái)，每股賬面價(jià)值從19美元成長(cháng)到95453美元，年復合成長(cháng)率達20.2%。
　　伯克希爾的巨額投資組合中的股票持續復蘇，受此提振，伯克希爾的賬面價(jià)值在2010年增加了262億美元。伯克希爾持倉量最大的兩支股票富國銀行和可口可樂(lè )去年均上漲了15%，伯克希爾持有這兩支股票的賬面價(jià)值已經(jīng)超過(guò)110億美元。
　　巴菲特用將近一頁(yè)的篇幅，說(shuō)明去年收購伯靈頓北圣達菲鐵路公司(BNSF)的收獲豐厚，連他自己都很意外，他形容這樁260億美元的收購案，是“2010年的亮點(diǎn)”。

　　“扣動(dòng)扳機的手指正在發(fā)癢”

　　2010年，伯克希爾的賬面價(jià)值增加了13%，而去年標普500指數的收益率為15.1%。這是連續第二年，也是巴菲特執掌伯克希爾46年來(lái)第八次公司的賬面價(jià)值增長(cháng)率低于標普500指數的漲幅。
　　對此，巴菲特說(shuō)，我們要強調的是，豐年是一去不復還了。目前管理的巨額資本消除了業(yè)績(jì)超出預期的可能。巴菲特說(shuō)，如果隨著(zhù)時(shí)間的推移，伯克希爾的業(yè)績(jì)能夠強于市場(chǎng)表現(就像股東們所期望的那樣)，那么這很可能是在股市行情較差的年份。
　　不過(guò)股東們的信心不會(huì )低落，因為股神承諾會(huì )進(jìn)行“更多重大收購案”，助公司拓展。到去年底為止，伯克希爾的現金項下已超過(guò)382億美元。巴菲特說(shuō)，未來(lái)的投資重心會(huì )在美國；今年80億美元的資本支出，有20億美元會(huì )投入美國。
　　巴菲特在致股東信中說(shuō)，我們準備好了，我們這把獵槍已再次上膛，我那準備扣動(dòng)扳機的手指正在發(fā)癢。
　　巴菲特對美國前景抱持一貫的信心，他表示“美國的好日子還在前方�！卑头铺仡A計，美國樓市大概會(huì )在一年左右開(kāi)始復蘇，伯克希爾也因此加快在房市相關(guān)的支出和收購。

　　只對“大獵物”感興趣

　　伯克希爾公司年報同時(shí)解釋了“重大”的含義，說(shuō)巴菲特想要進(jìn)行交易區間在50億美元至200億美元之間的收購。
　　巴菲特與合伙人芒格在年報中說(shuō)，公司越大，我們的興趣也就越大。
　　但僅僅規模大還不夠，對于潛在的收購目標，巴菲特和芒格列出了以下標準：
　　被收購的公司規模要大，稅前盈利至少有7500萬(wàn)美元，除非該公司恰好身處我們已有的行業(yè)；表現出持續盈利能力；負債很少，或基本沒(méi)有負債，但企業(yè)仍能創(chuàng )造較好的產(chǎn)權回報率(ROE)；穩定的管理層；業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單；明確的要價(jià)。
　　伯克希爾的股東、LountzisAssetManagementLLC的總裁郎齊茲評論道：“清楚的是，伯克希爾未來(lái)的成功越來(lái)越取決于該公司在全球范圍內收購整家企業(yè)的能力。對于許多企業(yè)來(lái)說(shuō)，伯克希爾是個(gè)完美的歸宿。相比接受私募股權投資、公開(kāi)上市或將自己出售給戰略買(mǎi)家，被伯克希爾收購是一個(gè)更好的選擇�！�