“兩會(huì )”即將召開(kāi),筆者認為關(guān)注民生,重視消費將是貫穿兩會(huì )的主題之一,而經(jīng)濟的戰略轉型中,海上風(fēng)電將成為市場(chǎng)未來(lái)熱點(diǎn)之一,建議重點(diǎn)關(guān)注,同時(shí)注意防范系統性風(fēng)險。

　　民生、消費主題:重點(diǎn)配置醫藥行業(yè)

　　從歷史上來(lái)看,歷屆“兩會(huì )”的主要議題都成為貫穿當年政策走向的主線(xiàn),對其后的政治、經(jīng)濟和社會(huì )生活產(chǎn)生重大影響。作為今年“兩會(huì )”的重中之重,民生和消費將吸引市場(chǎng)的目光。在“兩會(huì )”召開(kāi)之前,國務(wù)院連續召開(kāi)關(guān)于醫改和公立醫院改革的多次會(huì )議,我們認為醫藥行業(yè)可以作為民生和消費的中心主題做重點(diǎn)配置。
    從基本面看, 2 月18 日,國辦印發(fā)《醫藥衛生體制五項重點(diǎn)改革2011 年度安排》,指出要進(jìn)一步擴大醫療保障范圍、提升保障水平,推進(jìn)建立國家基本藥物制度和推動(dòng)公立醫院改革,這些舉措將對產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到積極效果。而3 月1 日起,《藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規范(2010 年修訂)》正式實(shí)施,新標準的提升將加速藥品制造企業(yè)的結構性分化,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級和產(chǎn)業(yè)集中度提高。2010 年生物醫藥行業(yè)被列為戰略性新興行業(yè),2011年受政策推動(dòng)行業(yè)結構調整將進(jìn)一步加快。從市場(chǎng)的層面來(lái)看, A股醫藥板塊近年來(lái)表現突出,但年初以來(lái)由于市場(chǎng)偏重于低估值板塊和投資者對降價(jià)政策的擔心,相對表現一般。從目前估值水平看,A 股醫藥板塊2011 年整體動(dòng)態(tài)PE 約為30倍,處于合理區間,且醫藥行業(yè)年報表現相對靚麗。我們認為,“兩會(huì )”前的醫藥行業(yè)有四大看點(diǎn),一是加快基本醫療保障制度建設,二是初步建立國家基本藥物制度,三是健全醫療衛生服務(wù)體系,四是促進(jìn)基本公共衛生服務(wù)逐步均等化。

　　“兩會(huì )”戰略轉型:海上風(fēng)電成為焦點(diǎn)

　　“兩會(huì )”期間,近期異軍突起的海上風(fēng)電投資主題或成為市場(chǎng)關(guān)注的另一目標。
　　從基本面看,“海洋經(jīng)濟”作為產(chǎn)業(yè)體系中一個(gè)單獨的組成部分寫(xiě)入五年規劃尚屬首創(chuàng ),體現了我國海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展的宏大戰略布局——“科學(xué)規劃海洋經(jīng)濟發(fā)展,發(fā)展海洋油氣、運輸、漁業(yè)等產(chǎn)業(yè),合理開(kāi)發(fā)利用海洋資源”;而本次《國家“十二五”海洋科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規劃綱要》更是明確了優(yōu)先發(fā)展的八大領(lǐng)域,海上風(fēng)電的投資機會(huì )或將風(fēng)生水起。近期海上風(fēng)電特許權招標項目啟動(dòng),國家能源局向遼寧、上海、山東、江蘇等11個(gè)省份有關(guān)部門(mén)下發(fā)了通知,要求各地申報海上風(fēng)電特許權招標項目,按照 “先試點(diǎn)、后擴大”原則建設,根據風(fēng)能資源、海域環(huán)境、電力送出和技術(shù)能力等條件統籌確定項目規模。從海上風(fēng)電資源分布上來(lái)看,我國近海風(fēng)能資源由北至南呈遞增趨勢。未來(lái)上海、江蘇、浙江等華東地域的海上風(fēng)電上市公司可能會(huì )異軍突起,可適當關(guān)注其投資機會(huì )。
　　值得我們注意的是,近期非洲和中東局勢風(fēng)云突變,可能會(huì )對投資構成一定的系統性風(fēng)險,投資者應該在防范風(fēng)險的基礎上抓住機會(huì )。