3月2日，中國農業(yè)銀行上市后的第一次股東大會(huì )審議通過(guò)了發(fā)行次級債券的議案。
根據議案，農行將于股東大會(huì )后一年內發(fā)行不超過(guò)500億元的次級債，用于補充附屬資本，提高資本充足率，債券期限不少于5年期。
“如果政策監管的環(huán)境和外部環(huán)境不發(fā)生大的變化，未來(lái)兩年內再進(jìn)行股本融資的可能性比較小�！�3月2日，農行董事長(cháng)項俊波在股東大會(huì )現場(chǎng)表示。
500億充實(shí)附屬資本
作為農行IPO以來(lái)的首次股東大會(huì )，54名法人及自然人股東出席，持股比例占85.79%，農行一年內發(fā)行500億次級債補充資本金的議案順利通過(guò)。
農行此次再融資在市場(chǎng)預期之中。早于去年10月，農行副行長(cháng)潘功勝曾表示2011年可能通過(guò)發(fā)行次級債方式補充附屬資本，7月中旬，農行剛剛完成總計達221億美元的IPO融資。
毫無(wú)疑問(wèn)，農行經(jīng)IPO后仍面臨資本充足壓力，因監管當局對銀行業(yè)，尤其是占據系統重要地位的大型銀行的資本充足性要求不斷提高。
自2010年起，銀監會(huì )對大型銀行的資本充足率監管指標設定為11.5%，同時(shí)按照差別化和動(dòng)態(tài)監管的要求，設定了0.3%的上下浮動(dòng)區間作為監管調整值，即大型銀行的資本充足率監管指標可能在11.2%—11.8%的范圍內。根據農行的規模等系統重要性特征，針對農行的監管指標可能高出11.5%。
不過(guò)，幸運的是，IPO股本融資優(yōu)化了農行資本結構，核心資本占比大幅提高，因而可以選擇次級債發(fā)行的方式。
項俊波2日表示，農行的核心資本占總資本的85%以上，與同業(yè)相比較高，附屬資本相對較少。農行希望通過(guò)再融資的方式優(yōu)化資本結構，提升資本回報率水平。
“農行以后將積極通過(guò)利潤留存這種內生因素來(lái)實(shí)現資本的自我補充，更重要的是，我們一直在積極推動(dòng)發(fā)展方式的轉變，優(yōu)化業(yè)務(wù)結構，降低資本消耗來(lái)提高資本使用效率�！表椏〔ū硎�。
截至2010年三季度末，農行的核心資本充足率高達9.75%，但資本充足率仍?xún)H為11.38%，未達到監管要求。不過(guò)據農行透露，該行2010年底的資本充足率已經(jīng)符合監管標準。
據安信證券分析師楊建海測算，如果發(fā)行500億元次級債來(lái)補充附屬資本，預計可以提升農業(yè)銀行資本充足率約0.83個(gè)百分點(diǎn)。
穩定縣域優(yōu)勢
此外，在股東大會(huì )上，項俊波公布了2011年農行業(yè)務(wù)重點(diǎn)。在負債方面，繼續保持儲蓄存款的傳統競爭優(yōu)勢，同時(shí)提高對公存款的市場(chǎng)份額；信貸業(yè)務(wù)方面，進(jìn)一步加強對大客戶(hù)、重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)項目的信貸投放；加大對優(yōu)勢中小企業(yè)和優(yōu)質(zhì)個(gè)人客戶(hù)的支持力度。同時(shí)注重調整信貸結構，大力發(fā)展低資本占用業(yè)務(wù)，提高優(yōu)質(zhì)客戶(hù)占比。
中間業(yè)務(wù)發(fā)展方面，繼續鞏固傳統的中間業(yè)務(wù)優(yōu)勢地位，加快發(fā)展新興業(yè)務(wù)，繼續加大縣域業(yè)務(wù)投入的力度，鞏固和保持在縣域金融服務(wù)的領(lǐng)先地位。農行表示，今年還有一些關(guān)于縣域業(yè)務(wù)的優(yōu)惠政策正落實(shí)當中。
農行還將穩步推進(jìn)綜合經(jīng)營(yíng)，提高境外機構和國際業(yè)務(wù)的競爭力。此前不久，農行通過(guò)定向增發(fā)認購新股的方式控股嘉禾人壽保險公司51%份額，成功獲得保險牌照。
在同一場(chǎng)合，農行行長(cháng)張云表示，2010年農行不良貸款余額、不良貸款率實(shí)現雙降，且下降狀態(tài)超出預期；風(fēng)險撥備的水平大幅提升，遠遠超出招股說(shuō)明書(shū)中提出的目標；撥貸比大大超出預期，超出同業(yè)水平；成本收入比下降；凈利潤增幅領(lǐng)先大型銀行同業(yè)，其中縣域存、貸款等業(yè)務(wù)的增速明顯高于全行平均增速。
今年的宏觀(guān)經(jīng)濟政策回歸常態(tài)，但仍然存在很多不確定性。項俊波認為，不同的加息方式對銀行會(huì )有不同的影響。在貨幣政策由寬松轉為穩健的形勢下，對稱(chēng)加息對中國銀行業(yè)是利好，而不對稱(chēng)加息則拉低銀行的利潤水平，產(chǎn)生負面影響�！敖衲暄胄锌赡軙�(huì )繼續加息，農行活期存款占比較高，資產(chǎn)的久期較短，所以去年的兩次加息對農行是正面影響，而今年春節后的一次加息具有一定的負面影響，但影響小于同業(yè)�！表椏〔ㄕf(shuō)道。