全國人大代表、人大財經(jīng)委副主任、原央行副行長(cháng)吳曉靈在7日舉行的媒體見(jiàn)面會(huì )上表示，可用社會(huì )融資總量替代貸款指標，并表達了對于16%的M2目標的謹慎態(tài)度，同時(shí)還建議出臺定額保值儲蓄以保障小額存款所有人的利益。
　　“M2作為中間目標是不會(huì )被社會(huì )融資規模所替代的，用社會(huì )融資總量來(lái)替代公布貸款增加的額度是有可能的�！眳菚造`表示，銀行貸款增長(cháng)和M2增長(cháng)并沒(méi)有穩定一一對應的關(guān)系，在資產(chǎn)多元化的情況下，銀行除了貸款，票據、購買(mǎi)債券和外匯占款等，都會(huì )創(chuàng )造貨幣，因此僅僅控制貸款規模并不足以很好地控制M2的增長(cháng)。
　　她表示，包括股票、債券、信托和投資基金在內的社會(huì )各種融資工具，雖然并不創(chuàng )造信用貨幣，但是會(huì )改變貨幣構成，即M1和M2比例狀況。因此，央行要有效控制貨幣總量和貨幣結構，除了觀(guān)察信貸規模，應該更多地觀(guān)察社會(huì )融資總量。
　　同日，央行網(wǎng)站公布的調查統計司司長(cháng)盛松成的撰文稱(chēng)，社會(huì )融資規模是符合金融宏觀(guān)調控市場(chǎng)化方向的中間目標。他認為，由于近年來(lái)我國社會(huì )融資結構的變化，新增人民幣貸款已不能準確反映實(shí)體經(jīng)濟的融資規模：一是直接融資快速發(fā)展。2010年企業(yè)債和非金融企業(yè)股票籌資分別達1.2萬(wàn)億元和5787億元，分別是2002年的36.8倍和9.5倍。二是非銀行金融機構作用明顯增強。2010年證券、保險類(lèi)金融機構對實(shí)體經(jīng)濟的資金運用合計約1.68萬(wàn)億元，是2002年的8倍。三是商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)大量增加�！坝蒙鐣�(huì )融資規模替代信貸指標作為中間目標，是我國貨幣政策的理論和實(shí)踐創(chuàng )新，符合我國融資結構的變化趨勢�！笔⑺沙杀硎�。
　　對于輿論較為關(guān)注的負利率的問(wèn)題，吳曉靈表示，目前央行控制的貸款利率是下限而不是上限，如果中央銀行不調整貸款基準利率，如果能很好地管理銀行間的流動(dòng)性的話(huà)，市場(chǎng)是會(huì )自發(fā)形成貸款的正利率的。
　　而對于存款負利率，吳曉靈則給出了自己的建議�！霸谕�脹較為嚴重的情況下，應當推出定額的保值儲蓄�！彼�表示，存款的負利率實(shí)際上是屬于國民收入分配領(lǐng)域的問(wèn)題，對于小額存款的所有人而言，由于不具備更多的金融風(fēng)險承受能力，如果存款在通貨膨脹中貶值的話(huà)，會(huì )對其生活造成很大的影響�！盎謴腿�面的保值儲蓄是不太可能的，因為目前銀行已經(jīng)股份化，這樣會(huì )損害股東的利益�！彼�解釋道。
　　對于眾人所關(guān)心的2011年全年的新增人民幣貸款，吳曉靈則表示，“今年雖然沒(méi)有確定具體的貸款增量目標，但是低于去年的貸款計劃增長(cháng)量是底線(xiàn)�！�
　　這意味著(zhù)2011年新增人民幣貸款的上限將被設定在7.5萬(wàn)億元人民幣。與之相印證的，是全國政協(xié)委員、銀監會(huì )主席助理閻慶民今年兩會(huì )期間曾對媒體表示，在國內生產(chǎn)總值擴張8%的前提下，今年信貸增速將在15%左右。也就是說(shuō)，按照2010年底人民幣貸款余額47.92萬(wàn)億元規模、15%的信貸增速計算，2011年新增人民幣貸款將為7.188萬(wàn)億元。
　　對于16%的M2目標，吳曉靈則表達了自己的謹慎態(tài)度�！叭绻�央行能夠比較好地控制商業(yè)銀行的貸款能力，能夠對社會(huì )已鋪開(kāi)的基本建設真正做到‘有保有壓’，實(shí)現M2的16%的增長(cháng)目標并不是很困難。但是在這兩個(gè)方面其實(shí)還都是有一定難度的�！�
　　在未來(lái)央行調控手段的選擇上，吳曉靈則表示，存款準備金率仍有使用的余地。
　　她表示，經(jīng)濟的全球化使得中國央行在目前的貨幣政策的主動(dòng)性上受到了一定的制約。如果用存款準備金率這個(gè)工具收緊流動(dòng)性，同樣可以逼高市場(chǎng)利率的話(huà)，“中國目前多用存款準備金率這個(gè)工具還是可以的，但這并不意味著(zhù)不用利率的工具�！彼�說(shuō)。
　　“差別存款準備金率這個(gè)工具中央銀行還會(huì )使用的�！眳菚造`表示，目前央行正在采取更市場(chǎng)化的方式來(lái)使用存款準備金率這個(gè)工具來(lái)約束商業(yè)銀行貸款擴張的行為�！斑@件事是一個(gè)方向，央行在探索，所以不存在說(shuō)這個(gè)工具不用了的情況�！彼�說(shuō)。