利比亞危機只是導火索，“石油危機”再襲全球只是猜想，繼2008年之后金融投機資本再度興風(fēng)作浪才是高油價(jià)的最大推手
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2月24日，紐約市場(chǎng)油價(jià)小幅回落。圖為在美國紐約商品交易所忙碌的交易員們。新華社/路透 |
中東地處全球經(jīng)濟鏈條的戰略咽喉地帶，歷來(lái)?yè)问澜缃?jīng)濟“燃料庫”角色，任何風(fēng)吹草動(dòng)都將對世界石油供求和世界經(jīng)濟的預期產(chǎn)生復雜的影響，在此前多輪石油危機中已可見(jiàn)一斑。此次一場(chǎng)始于突尼斯的騷亂，經(jīng)過(guò)埃及大規模升級，引發(fā)席卷中東北非國家反政府浪潮，刺激油價(jià)重返百美元上方，一時(shí)間激起石油危機重啟的猜想。
“石油危機”言過(guò)其實(shí)
當今的世界經(jīng)濟與上世紀70年代也已不可同日而語(yǔ)，全球能源庫存量達到16萬(wàn)億桶，足夠各經(jīng)濟體在無(wú)原油供給的極端狀況下使用兩年。
3月初，國際原油價(jià)格創(chuàng )下2008年金融危機以來(lái)的最高水平，紐約商品交易所原油期貨價(jià)格站上每桶100美元，倫敦北海布倫特原油期價(jià)站穩110美元。
回顧此前多次石油危機，無(wú)一不與中東騷亂相關(guān)。1973年第四次中東戰爭爆發(fā)，油價(jià)猛然從3美元漲至13美元，觸發(fā)二戰后最嚴重的全球經(jīng)濟危機；1979年兩伊摩擦升級，到1980年戰爭全面爆發(fā)，全球石油產(chǎn)量從580萬(wàn)桶驟降至100萬(wàn)桶以下，推升油價(jià)從此前的每桶14美元至1980年的37美元附近；1990年海灣戰爭，世界原油日供應減少450萬(wàn)桶，刺激油價(jià)從每桶16美元狂飆至每桶42美元的高點(diǎn)。
而當今的世界經(jīng)濟與上世紀70年代也已不可同日而語(yǔ)，對于高油價(jià)的承受能力已顯著(zhù)增強。根據英國《金融時(shí)報》的數據，目前最不穩定的地區(包括突尼斯、也門(mén)、埃及、利比亞和巴林)石油總產(chǎn)量?jì)H占全球供應量的3.4%。利比亞是石油輸出國組織(以下簡(jiǎn)稱(chēng)OPEC)第八大石油生產(chǎn)國，日均產(chǎn)油160萬(wàn)桶左右，占全球產(chǎn)量的2%。據國際能源機構(以下簡(jiǎn)稱(chēng)IEA)的數據，目前每天從市場(chǎng)上消失的原油供應約為50萬(wàn)至75萬(wàn)桶，不足全球石油日消耗量的1%，與1973年7.5%相比可謂微乎其微。這與占全球供應量40%的OPEC相比，還不足以對全球供應造成影響。
2008年7月，螺旋上升的需求推動(dòng)國際原油價(jià)格攀升至140美元以上。隨后不久爆發(fā)席卷全球的金融危機，原油價(jià)格一路暴跌至約40美元。與當時(shí)相比，OPEC目前的日剩余產(chǎn)能已由2008年第三季度的100萬(wàn)桶大幅提高至500萬(wàn)桶；而全球能源庫存量達到16萬(wàn)億桶，足夠各經(jīng)濟體在無(wú)原油供給的極端狀況下使用兩年。
此外，此次石油日產(chǎn)量降低所影響的區域也相對有限。據《紐約時(shí)報》報道，從原油出口分布圖看，85%的原油出口歐洲，其中約30%供給意大利，只有5%出口至美國，剩余部分輸往亞洲。
普氏能源資訊亞洲業(yè)務(wù)發(fā)展高級總監華大威表示，與歐洲經(jīng)濟體相比，美國經(jīng)濟對中東原油供應變化的敏感度較低；而作為全球最大經(jīng)濟體，美國的經(jīng)濟在油價(jià)波動(dòng)沖擊中能夠保持穩定，又會(huì )對全球經(jīng)濟復蘇起到支撐作用。
由此說(shuō)來(lái)，將這一輪油價(jià)暴漲定義為由中東北非局勢動(dòng)蕩造成的“恐懼溢價(jià)”則更為準確，而此次油價(jià)上漲是否會(huì )真正演變?yōu)槭臀C，關(guān)鍵還在于沙特局勢。
石油市場(chǎng)的“中央銀行”、擁有350萬(wàn)桶產(chǎn)能的沙特阿拉伯將有足夠能力替代利比亞、阿爾及利亞和其他小的產(chǎn)油國，阿拉伯也已明示他們愿意提高產(chǎn)量。
廈門(mén)大學(xué)中國能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強說(shuō)，“除非局勢拓展到整個(gè)中東地區，且長(cháng)久不能解決，這才可能出現外界所言的第四次石油危機”。利比亞的影響微乎其微，關(guān)鍵是它所處的地理位置在中東。中東的海灣國家積聚了世界石油儲量的近60%，全球每天500萬(wàn)到600萬(wàn)桶的剩余產(chǎn)能主要集中在這一地區�！叭绻@個(gè)地區的石油供應中斷，那再去找剩余的石油產(chǎn)能就不太好辦了�！�
中國現代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟研究所所長(cháng)陳鳳英對《經(jīng)濟參考報》記者表示，“就沙特阿拉伯目前財政狀況來(lái)看，出現不穩定狀況的可能性并不大，因此所謂第四次石油危機恐怕有些危言聳聽(tīng)�！�
投機資本再掀風(fēng)浪
據相關(guān)統計，每桶油價(jià)上漲10美元中，投機炒作因素就占6美元至8美元。
林伯強表示，“目前除了歐洲供給稍受影響外，市場(chǎng)談不上缺油，缺油只是炒作的一個(gè)借口”。
眾所周知，原油早已不僅是一種普通商品，而是兼具戰略性政治商品和金屬商品兩種屬性。而一種成為投資和投機對象的產(chǎn)品，其價(jià)格會(huì )偏離實(shí)際價(jià)值而不能準確反映實(shí)際供求狀況，無(wú)論是消費增加還是匯率變化、地緣政治、自然災害都可能成為投機和炒作的理由。
與此對應，國際原油期貨交易市場(chǎng)存在商業(yè)交易者和投機交易者。前者直接消費原油，這部分交易者進(jìn)入原油期貨交易市場(chǎng)主要是為了確�？梢苑�定地獲得原油供應和降低油價(jià)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險。后者包括投資銀行和各種投資基金，其進(jìn)入原油期貨交易市場(chǎng)的根本目的是逐利。
據美國政府2008年的統計，2000年紐約商品交易所投機交易者所持原油期貨交易合約占該市場(chǎng)合約總量的37%，2008年這一比例大幅攀升至71%；而同期，商業(yè)交易者所持合約占該市場(chǎng)合約總量的比例則大幅下降，2008年進(jìn)入國際原油期貨交易市場(chǎng)的投機資金約有2600億美元，是2003年的20倍。國際原油期貨價(jià)格巨幅漲落為國際金融投機資本帶來(lái)巨大套利空間。據相關(guān)統計，每桶油價(jià)上漲10美元中，投機炒作因素就占6美元至8美元。
《石油戰爭》的作者恩道爾說(shuō)，“美國著(zhù)名的投資銀行在2008年行情中扮演了最重要的角色，高盛、花旗、摩根士丹利、摩根大通是石油期貨交易的四大玩家，正是他們在原油期貨市場(chǎng)上翻手為云，覆手為雨，掀起了一浪又一浪的油價(jià)漲落”。
以此來(lái)看，即便沙特等國承諾在戰爭、動(dòng)亂期間增加石油產(chǎn)量，對沖基金和其他投機者也不甘寂寞，而是會(huì )借助地緣政治炒作油價(jià)。
作為世界范圍內各種貿易結算的基礎貨幣，美元走勢與國際油價(jià)的波動(dòng)趨勢密切相關(guān)。去年下半年以來(lái)，美聯(lián)儲采取了極度寬松的貨幣政策，大肆增發(fā)美元，導致美元在世界范圍內的流動(dòng)性過(guò)剩，這也使得石油、糧食等的金融屬性表現得更加突出。
美國商品期貨交易委員會(huì )最新公布的《石油期貨市場(chǎng)月度報告》顯示，作為推動(dòng)行情主力的基金機構正不斷做多國際石油期貨市場(chǎng)。自去年以來(lái)，包括對沖基金在內的貨幣投資機構持有的石油期貨多頭遠遠高于空頭數，表現為凈多頭數大于零。今年1月，全球基金持倉的凈多頭數分別為149466手、169085手、166551手和143317手，與去年同期相比分別增長(cháng)37.33%、24.63%、23.94%和43.86%。國際投行看多，全球基金加倉多頭合約，國際原油期貨市場(chǎng)的多空勢力對比史無(wú)前例的懸殊。
美國戰略能源與經(jīng)濟研究所總裁邁克爾·林奇說(shuō)，當局勢不穩而媒體又做出一些夸張化的標題的時(shí)候，投機的對沖基金和銀行就會(huì )在石油期貨市場(chǎng)上放大這種恐慌，并在短期內牟取暴利。
研究與評估機構經(jīng)濟展望集團估算，全球油價(jià)正在進(jìn)入一個(gè)布倫特原油為100美元至150美元的徘徊區間，野村證券的報告則指出如果動(dòng)亂蔓延，油價(jià)可能飆升至220美元。
世界經(jīng)濟經(jīng)受考驗
此次地緣危機引發(fā)的油價(jià)上漲，對美國經(jīng)濟雖有負面影響，但完全可控；然而，歐洲經(jīng)濟體就并非如此幸運，如果油價(jià)繼續攀升，發(fā)生滯脹不無(wú)可能；相比之下，高油價(jià)對新興國家帶來(lái)的危機更應該得到重視。
面對走勢凌厲的油價(jià)，各界擔憂(yōu)世界第一大經(jīng)濟體的美國目前尚顯脆弱的經(jīng)濟復蘇可能遭到破壞。3月6日，國會(huì )向奧巴馬政府施壓，要求考慮動(dòng)用緊急原油供應，更是增加了市場(chǎng)的緊張氣氛。
但陳鳳英對《經(jīng)濟參考報》記者表示，此次地緣危機引發(fā)的油價(jià)上漲對美國經(jīng)濟雖有負面影響，但完全可控，“美國大概是受目前高油價(jià)影響最小的國家”。
她分析稱(chēng)，美國對進(jìn)口原油的依存度逐漸下降并呈現多元化。數據顯示，雖然美國51%的原油和石油制成品來(lái)自進(jìn)口，但大部分都來(lái)自中東以外的地區。2010年，美國最大的5個(gè)原油進(jìn)口國分別是加拿大、墨西哥、沙特、尼日利亞和委內瑞拉。此外，美國自身原油產(chǎn)量在不斷提升，目前美國是俄羅斯和沙特之后的世界第三大產(chǎn)油國，油價(jià)的上升還會(huì )增加美國收入。
陳鳳英表示，同歐洲各國以及新興經(jīng)濟體相比，美國通脹率極低，經(jīng)濟較為平穩，石油價(jià)格上漲對美國經(jīng)濟在一定程度上是利好因素，因為美國需要的刺激是適度通脹。
然而，歐洲經(jīng)濟體就并非如此幸運，如果油價(jià)繼續攀升，發(fā)生滯脹不無(wú)可能。分析人士表示，一旦滯脹風(fēng)險加大，歐美主要央行可能將貨幣緊縮延后以保復蘇。英國目前物價(jià)水平在主要發(fā)達經(jīng)濟體中最高，且經(jīng)濟復蘇最為緩慢，一旦油價(jià)失控，其滯脹風(fēng)險可能最大。歐元區國家仍面臨債務(wù)風(fēng)險，在削減赤字以及依賴(lài)中東石油情況下，其滯脹風(fēng)險也大于美國。
最新一期英國《經(jīng)濟學(xué)人》的文章分析稱(chēng)，相比之下，高油價(jià)對新興國家帶來(lái)的危機更應該得到重視。高油價(jià)將加劇通脹，尤其是通過(guò)推高食品價(jià)格，在中國、巴西、印度等國家，食品在人們的消費中依然舉足輕重。確實(shí)，中央銀行已經(jīng)提高了利率，但是他們反應遲緩。貨幣環(huán)境依然過(guò)于寬松，通脹預期已經(jīng)抬頭。
文章還稱(chēng)，許多新興國家都試圖通過(guò)補貼油價(jià)和食品價(jià)格來(lái)平息通脹，消除民憤，這不僅使消費者在油價(jià)上升面前反應遲鈍，代價(jià)也過(guò)于昂貴。最大的危機還在于中東本身，對食品、燃料的補貼無(wú)處不在，埃及等石油進(jìn)口國面臨著(zhù)險惡的、螺旋上升的高油價(jià)，以及更多的補貼，這將把它們推向破產(chǎn)邊緣。
原油價(jià)格持續高漲，也導致中國面臨極大的輸入型通脹壓力。
從1996年起，我國就已成為石油和石油產(chǎn)品凈進(jìn)口國。2010年中國原油對外依存度達到54%，對外依存度在逐漸增加。根據中國海關(guān)統計數據顯示，今年1月中國原油進(jìn)口量為2180萬(wàn)噸，環(huán)比增加4.5%，目前的進(jìn)口量再次逼近2010年9月的2329萬(wàn)噸的歷史峰值。
匯豐銀行宏觀(guān)經(jīng)濟分析師孫君瑋對《經(jīng)濟參考報》記者表示，“由于我國對石油等大宗商品對外依存度高，在世界經(jīng)濟復蘇和地緣政治不確定的風(fēng)險下，高企的國際大宗商品價(jià)格將通過(guò)大量的進(jìn)口傳導到國內市場(chǎng)。近兩次國內成品油價(jià)格上調就是最直接的例子。國內生產(chǎn)價(jià)格指數和國際大宗商品價(jià)格關(guān)系密切，而生產(chǎn)價(jià)格指數又與消費價(jià)格指數中的非食品價(jià)格有較高的關(guān)聯(lián)度。如果國際大宗商品價(jià)格持續升高，無(wú)疑對國內抑制通脹提出更為嚴峻的挑戰�！�
廈門(mén)大學(xué)中國能源經(jīng)濟研究中心林伯強教授表示，“油價(jià)上漲對我國宏觀(guān)經(jīng)濟運行影響較大，這種成本推動(dòng)型通脹給我國的通脹形勢帶來(lái)很大的壓力，短期內對石油安全尚構不成很大的影響�！�
不過(guò)，回顧過(guò)去多次石油危機，也曾帶來(lái)積極的一面，首先危機引發(fā)了世界能源市場(chǎng)長(cháng)遠的結構性變化，迫使主要進(jìn)口國積極尋找替代能源，開(kāi)發(fā)節能技術(shù)。另一方面刺激了非歐佩克國家石油產(chǎn)量的增長(cháng)，提高生產(chǎn)率。歐佩克的份額已經(jīng)從原來(lái)的80%逐步降低到目前的40%左右。
相關(guān)鏈接：中東硝煙與國際油價(jià)