積極穩健有序地推進(jìn)人民幣國際化
全國政協(xié)委員、招商銀行行長(cháng)、黨委書(shū)記 馬蔚華
在經(jīng)濟全球化浪潮的推動(dòng)下，中國經(jīng)濟正加速與世界經(jīng)濟融為一體，跨境貿易和投資快速發(fā)展，境外對人民幣需求日益增長(cháng)，人民幣登上國際舞臺正恰逢其時(shí)。穩步推進(jìn)人民幣國際化，有助于進(jìn)一步提升中國經(jīng)濟的國際化程度，增強中國在國際經(jīng)濟金融體系中的影響力。
就當前而言，通過(guò)貿易結算和對外投資等手段促進(jìn)人民幣跨境流通，對于部分釋放國內多余的流動(dòng)性，緩解國內通脹壓力和資產(chǎn)泡沫風(fēng)險，也具有積極的意義和作用。
2009年以來(lái)，中國通過(guò)擴大跨境貿易和對外直接投資人民幣結算試點(diǎn)范圍、拓展人民幣跨境流通區域等舉措，使人民幣國際化取得了積極的進(jìn)展。
但也應清醒地看到，人民幣國際化將面臨跨境資本流動(dòng)沖擊和利率匯率波動(dòng)風(fēng)險加大等挑戰，因而是一個(gè)長(cháng)期、艱難的過(guò)程，應遵循“積極穩健、有序推進(jìn)”的原則，分階段、有步驟地加以推進(jìn)。既不能錯過(guò)時(shí)機，也不宜操之過(guò)急�，F階段應以擴大人民幣在跨境貿易和投資中的作用為主要著(zhù)力點(diǎn)。特提出以下政策建議：
一、建立健全境外人民幣投資回流機制。這是增強境外機構與個(gè)人持有人民幣意愿的重要條件。
可通過(guò)建立備案登記制的方式，逐步放開(kāi)外商直接投資項下的人民幣投資，促進(jìn)境外人民幣回流國內實(shí)體經(jīng)濟；在現已開(kāi)展境外機構投資銀行間債券市場(chǎng)的基礎上，允許境外發(fā)行的人民幣私募股權基金投資于境內創(chuàng )新型科技企業(yè)，并允許境外人民幣持有者通過(guò)境外證券及基金公司投資境內A股市場(chǎng)；探索制定境內金融機構擴大非居民人民幣業(yè)務(wù)范圍試點(diǎn)方案，通過(guò)非居民人民幣賬戶(hù)為境外機構提供投資理財、貨幣兌換、信貸融資等金融服務(wù)。
二、促進(jìn)人民幣成為區域化的結算貨幣，搭建人民幣對更多外幣的交易平臺。這是引導市場(chǎng)主體更多地選擇使用人民幣的必要之舉。建議以港、澳、臺、東盟、中東、南美以及非洲地區等與中國大陸經(jīng)貿合作較為緊密的區域為重點(diǎn)，加強與其貨幣當局之間的戰略合作，支持區域內市場(chǎng)主體在貿易、投資、經(jīng)援合作等各環(huán)節中廣泛使用人民幣，以形成較穩定的、區域化的人民幣市場(chǎng)。
同時(shí)，通過(guò)貨幣互換、在各自外幣交易市場(chǎng)增設對方貨幣作為交易幣種等方式，搭建起人民幣與上述區域貨幣之間的直接兌換平臺，并積極回應境外央行將人民幣納入其外匯儲備的需求。
三、鼓勵支持港深共建人民幣離岸中心。一國貨幣的國際化一般都經(jīng)歷過(guò)通過(guò)離岸中心對外輻射的過(guò)程，在港深建立人民幣離岸中心是較現實(shí)的選擇。截至今年1月末，跨境人民幣結算總量中約75%是通過(guò)香港來(lái)完成的，香港地區的人民幣存款余額已達到3706億元，預計未來(lái)五年內將躍升至2萬(wàn)億元。
應鼓勵深港兩地金融機構合作推出以人民幣計價(jià)或交割的各種創(chuàng )新性金融產(chǎn)品；支持境內機構在香港發(fā)行人民幣債券，進(jìn)一步發(fā)展香港人民幣債券市場(chǎng)；積極參與并支持香港聯(lián)交所在香港股票市場(chǎng)上實(shí)行港幣與人民幣的雙幣種報價(jià)，允許投資者自由選擇幣種進(jìn)行交易和交割；支持更多符合條件的境內金融機構進(jìn)入香港人民幣銀行間拆借市場(chǎng)，引導形成合理的香港人民幣同業(yè)拆借利率曲線(xiàn)；鼓勵境內金融機構參與香港的人民幣與外幣無(wú)本金遠期交易市場(chǎng)，并進(jìn)一步推動(dòng)構建深港聯(lián)動(dòng)的離岸人民幣遠期匯率形成機制。
四、穩步推進(jìn)人民幣資本項目可兌換進(jìn)程。貨幣可兌換是貨幣國際化的重要基礎。當前應抓住有利時(shí)機，繼續有序推進(jìn)人民幣資本項目可兌換，以擴大人民幣跨境投資為重點(diǎn)，進(jìn)一步放寬對人民幣跨境資本交易的限制。
此外，中資銀行“走出去”進(jìn)程中的內外聯(lián)動(dòng)將對人民幣國際化起到積極的促進(jìn)作用，目前需要為此營(yíng)造更加良好的制度環(huán)境，如進(jìn)一步擴大銀行融資性對外擔保額度，大力支持鼓勵銀行境內外、離在岸聯(lián)動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng )新等。謝謝大家。