在2月份我國工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數(PPI)創(chuàng )29個(gè)月以來(lái)新高的帶動(dòng)下，該月居民消費價(jià)格指數(CPI)同比漲幅達到4.9%，與1月份持平。由于市場(chǎng)普遍預期2月份CPI漲幅回落，數字公布后此前盛行的物價(jià)壓力可能已于1月份見(jiàn)頂的判斷被全年漲幅高點(diǎn)在二季度取代。
　　國家統計局11日公布，2月份我國CPI同比上漲4.9%。國家統計局新聞發(fā)言人盛來(lái)運解讀稱(chēng)，CPI走高的主要原因在于食品價(jià)格同比上漲11%，影響居民價(jià)格總漲幅3.3個(gè)百分點(diǎn)。未來(lái)我國面臨的物價(jià)上漲壓力，主要包括國外輸入性的通脹壓力、國內有關(guān)成本上漲以及去年翹尾因素影響三方面。
　　今年以來(lái)，由于國際大宗商品價(jià)格持續走強，我國面臨的輸入性通脹壓力持續增加。到3月4日，紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨合約結算價(jià)創(chuàng )下29個(gè)月以來(lái)的最高水平；聯(lián)合國糧農組織3月3日發(fā)布的2011年2月糧農組織食品價(jià)格指數平均也創(chuàng )下1990年1月該項指數開(kāi)始采用以來(lái)的最高水平。國家統計局公布的數據顯示，2月份我國的PPI同比上漲7.2%，漲幅比1月份擴大0.6個(gè)百分點(diǎn)，為2008年9月以來(lái)最高。同時(shí)，2月份我國工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比上漲10.4%。
　　國內企業(yè)生產(chǎn)成本上漲也被看做是2月份PPI高企的原因之一。據中國社會(huì )科學(xué)院數量經(jīng)濟與技術(shù)經(jīng)濟研究所所長(cháng)汪同三介紹，成本推動(dòng)包括勞動(dòng)成本和農產(chǎn)品價(jià)格的上升，以及環(huán)境保護和節約能源在啟動(dòng)階段帶來(lái)的成本上升，是今年我國面臨的物價(jià)上漲四方面壓力之一。經(jīng)濟學(xué)家厲以寧13日表示，中國企業(yè)用工成本上升無(wú)可避免。
　　更關(guān)鍵的是，無(wú)論是輸入性通脹壓力還是成本上漲壓力，未來(lái)都可能持續。交通銀行金融研究中心研究員陸志明判斷：未來(lái)國際油價(jià)可能進(jìn)一步上漲，進(jìn)而推高我國輸入性通脹壓力。歐洲復興開(kāi)發(fā)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家伯格洛夫告訴《經(jīng)濟參考報》記者，由于全球極端天氣對世界農業(yè)國造成影響，加劇了全球糧食供求失衡，再加上投機資金炒作以及國家政策等因素推波助瀾，未來(lái)國際農產(chǎn)品價(jià)格仍有繼續走高的可能。
　　基于上述原因，市場(chǎng)此前預測的物價(jià)壓力可能已于1月份見(jiàn)頂的判斷被全年漲幅高點(diǎn)在二季度取代。中投證券11日發(fā)布的報告就預測：CPI同比漲幅或將在5、6月份達到年內高點(diǎn)，分別為5.7%與6.1%。湘財證券11日發(fā)布的報告也表示：CPI的關(guān)鍵轉折點(diǎn)仍在二季度，因為即使接下來(lái)的3個(gè)月價(jià)格環(huán)比停滯，6月份的CPI也將達到5.6%。
　　未來(lái)政策可能進(jìn)一步緊縮的判斷隨之抬頭。中國企業(yè)聯(lián)合會(huì )研究部副主任胡遲對《經(jīng)濟參考報》記者表示，從深層原因看之所以通脹問(wèn)題一直未能有效緩解，市場(chǎng)流動(dòng)性依然寬裕，回收流動(dòng)性的力度還是較小是主要原因之一，2月份的CPI數據意味著(zhù)目前各種管理通脹的政策還需要不折不扣地持續執行下去，不可松懈。從政策工具的運用看，未來(lái)幾個(gè)月為了化解持續的通脹壓力，預計央行將會(huì )繼續采取略偏緊的貨幣政策。
　　瑞銀證券中國區首席經(jīng)濟學(xué)家汪濤也預計，由于通脹壓力依舊存在，政府不會(huì )很快松動(dòng)政策，人民銀行將繼續通過(guò)多次上調法定準備金率來(lái)管理流動(dòng)性，并在上半年再加息兩次，而且在三季度還可能再次加息。
　　中投證券預計，兩會(huì )后加息的可能性較大，而且存在上調準備金率50個(gè)基點(diǎn)可能。