央行14日公布的數據顯示，2月份新增人民幣貸款5356億元，同比少增1929億元。這一數字遠低于此前市場(chǎng)預期的6000億至7000億元。分析師表示，信貸增速繼續低于預期，表明貨幣政策緊縮效果已顯現，近期內出臺進(jìn)一步緊縮政策的可能性降低。
　　統計顯示，2月末，廣義貨幣(M2)余額73.61萬(wàn)億元，同比增長(cháng)15.7%，比上月末和上年同期分別低1.5和9.8個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額25.91萬(wàn)億元，同比增長(cháng)14.5%，比上月末高0.9個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低20.5個(gè)百分點(diǎn)。
　　2月末，本外幣貸款余額51.97萬(wàn)億元，同比增長(cháng)17.4%；當月本外幣貸款增加5618億元，同比少增2329億元。人民幣貸款余額48.89萬(wàn)億元，同比增長(cháng)17.7%，比上月末和上年同期分別低0.8和9.5個(gè)百分點(diǎn)。當月人民幣貸款增加5356億元，同比少增1929億元。外幣貸款余額4685億美元，同比增長(cháng)17.8%，當月外幣貸款增加50億美元。
　　貸款增速的高位回落，主要在于前期的持續緊縮�！靶略鲑J款大幅下降主要與監管部門(mén)持續加強信貸管控、準備金率連續上調的累積影響以及差別準備金率動(dòng)態(tài)調整措施的約束作用有關(guān)，近期住房成交量下跌導致居民戶(hù)貸款明顯減少也是重要原因�！苯煌ㄣy行金融研究中心研究員鄂永健說(shuō)。他預計，年內信貸將呈平穩、增長(cháng)可控的總體態(tài)勢。
　　不過(guò)，隨著(zhù)2月份的各項數據相繼發(fā)布以及日本地震等突發(fā)因素對經(jīng)濟的影響，主流機構認為，近期內出臺進(jìn)一步緊縮政策的可能性降低。中金公司表示，上周公布的2月經(jīng)濟數據顯示，當前經(jīng)濟已出現一些初步放緩的跡象。這些指標，結合貨幣信貸增速放緩，顯示通脹壓力上升的趨勢得到控制，預計政府在近期推出進(jìn)一步緊縮政策的可能性降低。中金公司預期，3月份CPI通脹率可能有小幅反彈，但反映翹尾而不是新增因素。
　　中金公司認為，由于春節因素導致一二月經(jīng)濟數據所反映的經(jīng)濟狀況有一定不確定性，因此政策當局可能要在看到一季度經(jīng)濟數據之后，并結合全球經(jīng)濟的新變化包括日本地震的影響，再做出下一步政策決定。不過(guò)，中金公司維持二季度基準利率提高一次的判斷，預期央行會(huì )繼續使用多種政策工具(包括準備金率)控制貨幣信貸的增長(cháng)速度。
　　交通銀行表示，雖然2月信貸增長(cháng)顯著(zhù)回落，且近日央行加大了公開(kāi)市場(chǎng)回籠資金的力度，但貿易逆差的出現并不意味外匯占款增勢的根本扭轉，加之公開(kāi)市場(chǎng)到期資金規模較大，一年期央票一二級市場(chǎng)利率依然倒掛、發(fā)行仍然受限，準備金率仍有上調的必要。預計上半年準備金率可能再小幅上調一兩次、每次0.5個(gè)百分點(diǎn)。時(shí)間窗口是一季度末、二季度初。