美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )15日決定維持現有的超寬松貨幣政策不變，并稱(chēng)一蹶不振的房地產(chǎn)市場(chǎng)是經(jīng)濟復蘇緩慢的主要原因之一。無(wú)獨有偶，前美聯(lián)儲主席格林斯潘當日也表達了相同的觀(guān)點(diǎn)。在日本強震、中東北非持續動(dòng)蕩等國際形勢之下，失業(yè)率居高不下的美國經(jīng)濟未來(lái)的走向，各界看法不一，對美聯(lián)儲未來(lái)的政策選擇，專(zhuān)家分歧巨大。
美聯(lián)儲繼續寬松保增長(cháng)
華盛頓當地時(shí)間3月15日，美聯(lián)儲召開(kāi)今年第二次議息會(huì )議，會(huì )后發(fā)表聲明稱(chēng)，美國經(jīng)濟復蘇勢頭穩固，因此將在較長(cháng)時(shí)間內維持現有0-0.25%的超低利率不變，并繼續執行正在進(jìn)行的6000億美元國債購買(mǎi)計劃。
美聯(lián)儲貨幣政策決策機構——聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )當天發(fā)表聲明指出，1月會(huì )議以來(lái)的信息顯示，美國經(jīng)濟近期有復蘇勢頭加強的跡象，就業(yè)市場(chǎng)在逐漸改善，消費者支出狀況進(jìn)一步得到改善，但失業(yè)率依然居高不下。
與1月份相比，美聯(lián)儲對通貨膨脹的表述略有調整，表示核心通貨膨脹水平“溫和”，并重申“長(cháng)期通貨膨脹預期依然穩定”。
美聯(lián)儲認為，自去年夏季以來(lái)，國際大宗商品價(jià)格強勁上揚給美國的通脹預期帶來(lái)上行壓力，最近反映消費者對未來(lái)價(jià)格預期的指標也有所上升，美聯(lián)儲將密切監控通脹水平和通脹預期的變化情況。該委員會(huì )預計高油價(jià)的影響將是暫時(shí)的，美國長(cháng)期的通脹預期依舊穩定。
聲明還指出，房地產(chǎn)市場(chǎng)依舊拖累經(jīng)濟復蘇，商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)尤其疲弱。
房地產(chǎn)疲軟仍拖美經(jīng)濟后腿
美聯(lián)儲聲明中提出，房地產(chǎn)市場(chǎng)疲軟拖累了美國經(jīng)濟復蘇，而前美聯(lián)儲主席格林斯潘也在當日發(fā)表了同樣的觀(guān)點(diǎn)。
格林斯潘15日在華盛頓舉行的一個(gè)研討會(huì )上表示，企業(yè)對于非流動(dòng)性固定資產(chǎn)長(cháng)期投資意愿下降是美國經(jīng)濟復蘇緩慢的關(guān)鍵原因。他說(shuō)，企業(yè)對固定資產(chǎn)投資的意愿下降到上世紀40年代以來(lái)的最低值，美國家庭對于房產(chǎn)等非流動(dòng)性固定資產(chǎn)長(cháng)期投資意愿也在下降，影響了美國經(jīng)濟整體復蘇。
標準普爾公司日前發(fā)布的凱斯·席勒房?jì)r(jià)指數顯示，去年12月份，美國20個(gè)大中城市房?jì)r(jià)環(huán)比下跌1.0%，同比下降2.4%，為2009年12月以來(lái)的最大同比降幅。其中，除首都華盛頓房?jì)r(jià)略有上漲以外，其余19個(gè)城市的房?jì)r(jià)都繼續下跌。
華盛頓智庫布魯金斯學(xué)會(huì )14日公布的美國100個(gè)大中城市經(jīng)濟復蘇評估報告顯示，近年來(lái)遭受金融危機和經(jīng)濟下滑沖擊最嚴重的美國城市都出現了房地產(chǎn)市場(chǎng)陷入低谷的局面。
分析人士指出，美國企業(yè)閑置產(chǎn)能較多，經(jīng)濟復蘇尚存不確定性，企業(yè)在增加設備等非流動(dòng)性固定資產(chǎn)和增聘長(cháng)期雇員方面的積極性不高，拉動(dòng)就業(yè)效果明顯的建筑業(yè)等勞動(dòng)密集型行業(yè)復蘇滯后，借助更多科技手段生產(chǎn)的美國制造業(yè)就業(yè)吸納能力長(cháng)期下滑，這都使得房地產(chǎn)和就業(yè)市場(chǎng)復蘇緩慢。
為了消除美國房地產(chǎn)市場(chǎng)的不確定性，美國財政部長(cháng)蓋特納15日在國會(huì )參議院作證時(shí)表示，如果不對以房利美和房地美占主導的美國住房抵押市場(chǎng)進(jìn)行改革，美國房地產(chǎn)市場(chǎng)存在的不確定性將進(jìn)一步加劇，引發(fā)金融危機的市場(chǎng)根本缺陷也得不到修復。
市場(chǎng)人士認為，受失業(yè)率高企、前期購房?jì)?yōu)惠政策到期、止贖房屋和庫存房產(chǎn)數量居高不下等因素影響，美國房地產(chǎn)依舊處于弱勢，開(kāi)發(fā)商投資熱情不高，復蘇仍需時(shí)日。
政策走向分歧大
未來(lái)經(jīng)濟走向的不確定性引發(fā)各界對美聯(lián)儲未來(lái)政策走向的分歧。
彭博社15日發(fā)布的一項調查顯示，絕大多數經(jīng)濟學(xué)家都認為美聯(lián)儲將如期完成6000億美元國債購買(mǎi)計劃，但在該計劃完成后美聯(lián)儲如何執行到期債務(wù)再投資政策這一問(wèn)題上，經(jīng)濟學(xué)家們的觀(guān)點(diǎn)出現了較大的分化。
調查顯示，在50個(gè)接受調查的經(jīng)濟學(xué)家中，有49個(gè)經(jīng)濟學(xué)家認為美聯(lián)儲將足額完成6000億美元國債購買(mǎi)計劃，以刺激經(jīng)濟增長(cháng)；有31個(gè)經(jīng)濟學(xué)家認為，美聯(lián)儲不會(huì )調整國債購買(mǎi)計劃的步伐或持續時(shí)間。
但是，經(jīng)濟學(xué)家在美聯(lián)儲完成QE2后將如何執行始于去年8月的對到期債務(wù)進(jìn)行再投資政策這一問(wèn)題上的分歧比較明顯。5個(gè)經(jīng)濟學(xué)家認為，美聯(lián)儲在QE2完成后會(huì )暫停這一政策；11個(gè)經(jīng)濟學(xué)家認為會(huì )繼續維持再投資政策1至3個(gè)月；16個(gè)經(jīng)濟學(xué)家認為會(huì )維持4至6個(gè)月；14個(gè)經(jīng)濟學(xué)家認為會(huì )維持7至9個(gè)月；另外4個(gè)經(jīng)濟學(xué)家認為將維持超過(guò)9個(gè)月。
雷蒙德-詹姆斯合伙公司首席經(jīng)濟學(xué)家斯科特·布朗說(shuō)，觀(guān)點(diǎn)出現差異反映出對美國經(jīng)濟復蘇力度的評估不同。他還表示，其實(shí)美聯(lián)儲高層之間也存在類(lèi)似的分化。瑞士再保險有限公司駐紐約的首席經(jīng)濟學(xué)家庫爾特·卡勒說(shuō)，這表明美聯(lián)儲對到期債務(wù)進(jìn)行再投資政策的好處具有“不確定性”。