盡管發(fā)生在日本的強震及核電站事故給全球經(jīng)濟增添了許多不確定性，但由于在通脹預期方面有分歧，同在17日召開(kāi)貨幣政策會(huì )議的瑞士央行和印度央行做出了不同的利率決定。分析人士指出，這起突發(fā)事件讓主要央行的貨幣政策決策又多了一層考慮，部分央行可能會(huì )放緩貨幣緊縮步調，但也有一些央行會(huì )迫于通脹壓力而堅持緊縮計劃。
　　印度央行17日宣布，為控制通脹壓力，將回購和反向回購利率分別提高25個(gè)基點(diǎn)，回購利率調高至6.75%，反向回購利率提升至5.75%。這是印度央行自2010年3月以來(lái)第8次上調關(guān)鍵利率。
　　印度央行當日發(fā)布的貨幣政策回顧報告指出，盡管目前評估日本自然災害對宏觀(guān)經(jīng)濟的影響還為時(shí)過(guò)早，但隨后日本火電對核電的替代將進(jìn)一步加大石油價(jià)格上漲壓力。報告說(shuō)，能源和商品價(jià)格持續的不確定性可能損害印度的投資環(huán)境，進(jìn)而給當前經(jīng)濟增長(cháng)帶來(lái)威脅。印度央行當天還把2010至2011財年(2010年4月至2011年3月)的通脹預期從此前的7%上調至8%。
　　相反，瑞士央行17日做出了維持指標利率不變的決定。該國央行表示，自去年第四季度以來(lái)，瑞士經(jīng)濟前景不斷改善，但歐債問(wèn)題和近期發(fā)生的日本地震造成的不確定性威脅經(jīng)濟復蘇；對日本核危機的擔憂(yōu)令瑞郎受到投資者追捧，當前創(chuàng )紀錄的瑞郎匯率對出口導向的瑞士經(jīng)濟構成威脅，若提高利率，將進(jìn)一步推高瑞郎。
　　同樣的貨幣政策分歧未來(lái)可能還會(huì )陸續涌現。分析人士稱(chēng)，突如其來(lái)的日本強震與核輻射事件，讓主要央行的貨幣政策決策又多了一層考慮，通脹壓力可能會(huì )讓部分央行堅持緊縮計劃，但經(jīng)濟復蘇和金融市場(chǎng)不穩定可能會(huì )讓其他一些央行推遲加息決定。
　　挪威央行16日暗示，由于通脹壓力加重，加息時(shí)間可能要早于原先預期。挪威央行在政策聲明中只簡(jiǎn)單地提及了日本地震，表示其對全球經(jīng)濟的影響尚未確定，焦點(diǎn)主要集中在全球大宗商品價(jià)格和歐洲其他國家削減支出等問(wèn)題上。
　　英國投資者大幅提前了對英國央行加息時(shí)間的預期。17日公布的英國央行調查顯示，62%的英國民眾認為英國央行將在未來(lái)12個(gè)月內加息。英國央行表示，2月份英國對未來(lái)一年的通脹預期為4%，為2008年8月以來(lái)最高。調查顯示出，英國國內的通脹形勢仍相當嚴重，國內大部分民眾傾向于央行加息，這可能對央行貨幣政策施加更大壓力。
　　在亞洲部分新興經(jīng)濟體，通脹壓力已足以讓各央行堅持緊縮計劃。匯豐銀行在一份報告中稱(chēng)，日本地震不足以讓亞洲新興經(jīng)濟體脫離增長(cháng)軌道。渣打銀行駐香港地區經(jīng)濟學(xué)家Simon　Wong預計，菲律賓下周會(huì )將其4%的低利率提高25個(gè)基準點(diǎn)。
　　與此同時(shí)，歐洲央行也密切關(guān)注日本強震對本地區造成的影響，但分析認為，由于近期油價(jià)大幅回落，通脹壓力暫時(shí)得以緩解，歐洲是否加息又增添了新的變數，經(jīng)濟復蘇和金融市場(chǎng)不穩定讓歐洲央行在加息問(wèn)題上愈加慎重。
　　在本月3日歐洲央行議息會(huì )議結束后，歐洲央行行長(cháng)特里謝一度措辭嚴厲地拋出了將在4月份加息的暗示。而且，歐盟統計局16日發(fā)布的數據表明，受到燃油成本上升的推動(dòng)，歐元區2月通脹率升至28個(gè)月高峰。但是，在日本的嚴重地震災害給全球經(jīng)濟增長(cháng)投下陰影后，業(yè)內人士紛紛調低了對歐洲央行4月份加息的預期。歐洲央行管理委員會(huì )委員努瓦耶16日也表示，歐洲央行在考慮加息之前，將會(huì )權衡日本核危機和地震海嘯帶來(lái)的沖擊。
　　美聯(lián)儲的行動(dòng)方向相對明確。美聯(lián)儲15日在議息會(huì )議后宣布，將繼續實(shí)施政府債券購買(mǎi)計劃，并繼續承諾在較長(cháng)時(shí)期內將短期利率維持在接近于零的水平。分析認為，雖然美聯(lián)儲此次并未直接提及日本地震，但這一事件對美國經(jīng)濟復蘇的影響想必美聯(lián)儲官員已有所評估，從議息結果上看，美聯(lián)儲選擇以靜制動(dòng)，按既定步伐走。