中國央行18日晚如期宣布，自2011年3月25日起上調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是央行年內第三次上調存款準備金率，距離上次調整時(shí)隔整一個(gè)月。盡管月內多個(gè)貨幣數據呈現樂(lè )觀(guān)之色，中國央行收縮貨幣的進(jìn)程依然按部就班。
    數月以來(lái)，上調存款準備金率已成為中國收縮銀根的常態(tài)工具，行至3月，多個(gè)貨幣數據似現轉機。2月末人民幣新增貸款5356億元，較上月大減近五成；同期廣義貨幣(M2)增速回落至15.7%，亦是數月來(lái)首次落至16%的目標線(xiàn)下；1年期央票利率大幅上行20個(gè)基點(diǎn)，超過(guò)1年定期存款利率，3月期央票亦加量發(fā)行，顯示央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作回收流動(dòng)性的效果正在恢復。
    上述樂(lè )觀(guān)情形，引發(fā)市場(chǎng)“貨幣收縮松動(dòng)”預期。業(yè)內人士認為，盡管信貸大幅回落，但債券市場(chǎng)仍舊融資密集，可見(jiàn)經(jīng)濟未有明顯減速，故“控通脹”仍是中國貨幣政策側重之處。
    日本地震及核危機至今已過(guò)一周，日央行連續五日向市場(chǎng)注入巨資，引發(fā)對歐洲各國對流動(dòng)性的擔憂(yōu)。業(yè)界更慮及，日本地震對全球經(jīng)濟及中日貿易帶來(lái)的影響，將干擾中國控通脹、縮銀根的步伐。
    但觀(guān)察家指出，在有數據顯示中國經(jīng)濟受日本地震影響之前，中國貨幣政策走勢不會(huì )發(fā)生根本變化。