上市首日漲幅100%、短短兩個(gè)月價(jià)格已上漲17倍，市值破億元，“藝術(shù)品股票”最近帶給市場(chǎng)的瘋狂，足以讓任何一種投資品種黯然失色。一時(shí)間，各種消息傳聞以及質(zhì)疑之聲不脛而走，“像炒股一樣炒畫(huà)”成了圈子中茶余飯后的必談話(huà)題。
　　而這一場(chǎng)藝術(shù)品股票風(fēng)暴的推手，是坐落在天津鬧市區一座高級寫(xiě)字樓中的天津文交所，這里沒(méi)有交易大廳，也少有人來(lái)往，卻在短短2個(gè)月時(shí)間里吸引了23億游資埋伏其中瘋狂炒作，這個(gè)數字還是保守估計。
　　天津文交所的客戶(hù)服務(wù)熱線(xiàn)持續占線(xiàn)中。

　　兩“牛股”市值破億翻17倍

　　稱(chēng)其為藝術(shù)品股票，其實(shí)并不恰當，準確的來(lái)說(shuō)，應該叫藝術(shù)品份額交易。是將文化藝術(shù)品等額拆分后，通過(guò)交易所的電子交易平臺公開(kāi)上市交易。將其稱(chēng)之為“股票”，是因為他的交易方式與股票市場(chǎng)類(lèi)似，投資者在天津文交所開(kāi)戶(hù)之后，便可以下載一個(gè)客戶(hù)端用來(lái)買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出，流程為一級市場(chǎng)出讓后二級市場(chǎng)交易直至退出。不同的是，藝術(shù)品份額交易采取T+0模式，可以當天買(mǎi)賣(mài)，該市場(chǎng)每日15%的漲跌幅限制也大于股票市場(chǎng)的10%。
　　這意味著(zhù)動(dòng)輒幾十萬(wàn)甚至上千萬(wàn)元的名家藝術(shù)品不再是富豪們的專(zhuān)利。
　　比買(mǎi)股票收益空間更大，比收藏藝術(shù)品資金門(mén)檻更低，讓這種投資方式短時(shí)間內遍地開(kāi)花。
　　津派畫(huà)家白庚延的兩幅畫(huà)作《黃河咆嘯》和《燕塞秋》，是天津文交所首批上市的藝術(shù)品。1月12日面向社會(huì )公開(kāi)申購。經(jīng)文化部評估委員會(huì )專(zhuān)家評估，估價(jià)分別為600萬(wàn)元和500萬(wàn)元，被分為600萬(wàn)份和500萬(wàn)份的份額，即每份1元，投資者可申購1000份。據統計，兩幅畫(huà)作份額申購資金總量超過(guò)2000萬(wàn)元，中簽率均超過(guò)40%。在短短2個(gè)月內，它們的交易價(jià)均已經(jīng)上漲至17元左右，凈投資回報率接近17倍。
　　鑒于首批上市藝術(shù)品的火爆行情，天津文交所又于3月11日推出第二批上市藝術(shù)品。包括白庚延的7幅畫(huà)作和一顆4.34克拉的粉鉆，上市首日8件藝術(shù)品份額收盤(pán)均報2.16元，全線(xiàn)漲停。
　　這些“藝術(shù)品股票”的走勢非常極端，大部分時(shí)間要么漲停要么跌停，可謂是全球最瘋狂的投資品種之一。
　　據了解，目前國內已經(jīng)有深圳、上海、天津三地的文化產(chǎn)權交易機構，向投資者推出了“藝術(shù)品股票”。去年7月深圳文化產(chǎn)權交易所便推出全國第一份“楊培江藝術(shù)品資產(chǎn)包”，但由于資金門(mén)檻較高，并未普及開(kāi)來(lái)�！八囆g(shù)品股票”的概念真正在全國蔓延，還是得益于天津文交所上市畫(huà)作急劇飆漲所帶來(lái)的眼球效應。而不同于天津、深圳兩地的類(lèi)證券化交易模式，上海文交所采取的是產(chǎn)權交易模式，其特點(diǎn)是針對份額化的產(chǎn)權進(jìn)行掛牌交易，沒(méi)有進(jìn)行拆分且只針對俱樂(lè )部會(huì )員開(kāi)放。

　　泡沫兇猛崩盤(pán)風(fēng)險暗流洶涌

　　在連續漲停3天之后，文交所于日前發(fā)布公告：上市藝術(shù)品《黃河咆哮》、《燕塞秋》3月11日、3月14日、3月15日連續出現三個(gè)漲停，根據文交所暫行規則，認定屬于異常波動(dòng)。根據規定，這兩個(gè)上市藝術(shù)品于3月16日9點(diǎn)15分至3月16日10點(diǎn)30分臨時(shí)停牌。
　　暴漲的行情背后，是不斷累積的投資風(fēng)險。
　　一位多年從事藝術(shù)品投資的關(guān)先生表示，“這種瘋長(cháng)是絕對不合理的，完全是資金推動(dòng)的行情，未來(lái)這個(gè)泡沫一定會(huì )破滅，崩盤(pán)的可能性很大。而且現在這種藝術(shù)品份額投資火爆，與時(shí)下樓市投資受限，股市震蕩等原因相關(guān)，大多數涌入這個(gè)領(lǐng)域都是外行人，他們對于畫(huà)作的估值是缺乏理性的�！�
　　而民生銀行私人銀行部高級顧問(wèn)洪熙也表達了他的擔憂(yōu)：“藝術(shù)品份額投資類(lèi)似權證，如果你投資了股票會(huì )有紅利收入，投資了房產(chǎn)會(huì )有房租收入，而持有一幅畫(huà)的‘份額’，如何得到投資回報是一個(gè)很大的問(wèn)題，另外藝術(shù)品又是見(jiàn)仁見(jiàn)智的視覺(jué)文化品，彈性高，本來(lái)就很難對其進(jìn)行準確估價(jià)，所以它肯定是不適合普通投資者的�！�
　　確實(shí)，藝術(shù)品份額沒(méi)有公司實(shí)體，更談不上成長(cháng)性，目前的投資收益來(lái)源就是其他投資者接盤(pán)。

　　但是誰(shuí)來(lái)接這最后一棒？

　　據了解，目前上市的藝術(shù)品，“市值”均在千萬(wàn)以上，而2010年嘉德秋拍上，張大千創(chuàng )作于1947年的《太乙觀(guān)泉圖》，最終拍得4032萬(wàn)元；而齊白石作品《花果四條屏》，在眾多藏家的追捧下，最終以4760萬(wàn)元高價(jià)易主。
　　已故的白庚延先生生前無(wú)論如何也想不到，他的作品“價(jià)值”會(huì )跟徐悲鴻、張大千等美術(shù)史上的超級大家并駕齊驅。而這位作者的作品在以往拍賣(mài)市場(chǎng)上的行情，只有數百元至10萬(wàn)元左右。而目前上漲百倍，最后能否被市場(chǎng)接受不得而知。極度偏離畫(huà)作本身價(jià)值，讓其份額交易面臨巨大風(fēng)險。
　　除此之外，天津文交所上市的藝術(shù)品總市值不過(guò)幾千萬(wàn)，盤(pán)子很小，很容易就被資金控盤(pán)。
　　業(yè)內人士坦言：“出事是遲早的，只是時(shí)間問(wèn)題，這讓我想到了曾經(jīng)的荷蘭郁金香事件，多少人因為非理性的追捧最后傾家蕩產(chǎn)�！�
　　對于天津文交所該如何監管，天津市金融辦則婉拒采訪(fǎng)，認為現階段不宜炒作。
　　3月9日，天津文交所將開(kāi)戶(hù)門(mén)檻，由5萬(wàn)元調高到50萬(wàn)元。

　　招行成最大贏(yíng)家 客戶(hù)量激增

　　一邊是投資者在鋼絲繩上舞蹈，一邊是2家背后公司閑適地坐收紅利。
　　據了解，天津文交所雙向收取成交額的1‰作為交易傭金，在僅有首批兩個(gè)藝術(shù)品份額交易時(shí)，一天的成交量最高便可達9000余萬(wàn)元，傭金近20余萬(wàn)。
　　另一個(gè)不得不提的是招商銀行。
　　“藝術(shù)品股票”的火爆將天津文交所推至風(fēng)口浪尖，可鮮有人注意到，這場(chǎng)風(fēng)暴背后還有一個(gè)關(guān)鍵性的角色招商銀行。
　　并非所有投資者都能參與藝術(shù)品股票的投資，目前招行是天津文交所惟一的合作銀行，只有招行金葵花卡或更高級別銀行卡的持卡人，才能向天津文交所申請開(kāi)戶(hù)。而要開(kāi)辦金葵花卡，投資者需在招行有50萬(wàn)元的金融資產(chǎn)，包括存款、理財產(chǎn)品、股票賬戶(hù)、基金、保險產(chǎn)品等。
　　此外，投資者還要開(kāi)通招行的個(gè)人網(wǎng)銀專(zhuān)業(yè)版。
　　這一門(mén)檻，讓招商銀行短期內的開(kāi)戶(hù)量激增，某股份制銀行相關(guān)負責人直言，招商銀行在這一領(lǐng)域動(dòng)手還是很早的，這對于其擴展新開(kāi)客戶(hù)，增加存款余額的幫助一定是非常大的。
　　“招行賣(mài)的不是金子，它賣(mài)的是挖金子的鐵鍬。只要他不對客戶(hù)做相應的推薦，即使未來(lái)這項投資發(fā)生巨大問(wèn)題，也不用承擔責任�！�
　　聰慧如招商銀行，這種投資方式的風(fēng)險系數，其必有考量，據記者了解到，招商銀行各個(gè)網(wǎng)點(diǎn)工作人員在接受客戶(hù)咨詢(xún)時(shí)，多數都一再提示風(fēng)險。
　　然而投資者在瘋狂的行情影響下，很多已不再對此顧及，辦卡，開(kāi)戶(hù)，然后交易，招行是不用承擔風(fēng)險的大贏(yíng)家。
　　業(yè)內人士紛紛猜測，藝術(shù)品份額交易的背后其實(shí)由招商銀行推動(dòng)，對此招行工作人員表示，招行只負責資金進(jìn)出等事項，不負責向客戶(hù)解釋該品種具體優(yōu)劣勢，也沒(méi)有理財經(jīng)理具體負責此事，客戶(hù)在招商銀行金葵花客戶(hù)賬戶(hù)內必須保證最低有50萬(wàn)資金，投資藝術(shù)品股票，必須在這50萬(wàn)資金以外設立專(zhuān)門(mén)賬戶(hù)。
　　據了解，作為文交所的資金管理平臺，招商銀行與之簽署支付中介業(yè)務(wù)合作協(xié)議，為交易所及客戶(hù)在交易所提供的平臺上開(kāi)展交易提供資金匯劃服務(wù)，以及支付中介業(yè)務(wù)合作協(xié)議約定的資金管理。
　　客戶(hù)交易資金存放在招商銀行直接管理的支付中介匯總賬戶(hù)下，實(shí)行封閉式管理，可有效防范客戶(hù)交易資金被挪用的業(yè)務(wù)風(fēng)險；招商銀行通過(guò)支付中介專(zhuān)用數字證書(shū)確認交易過(guò)程中客戶(hù)身份和客戶(hù)支付指令，保障銀行資金代收付基于客戶(hù)的真實(shí)意愿；招商銀行每個(gè)交易所交易日日終對客戶(hù)的支付指令進(jìn)行核對檢查，檢查完畢且無(wú)誤后，對交易產(chǎn)生的應收應付的款項實(shí)行凈額一次劃轉。
　　“銀行管理資金、交易所管理交易”是招商銀行設計開(kāi)發(fā)的大宗商品交易所中介業(yè)務(wù)的原則，這也開(kāi)了全國支付中介資金匯劃及管理模式的先河。而目前招商銀行大宗商品交易所中介業(yè)務(wù)合作方只有天津文交所一家，也暫無(wú)可通過(guò)其他銀行賬戶(hù)參與該交易所投資的消息。
　　越來(lái)越多的銀行發(fā)現了這一黃金地帶，躍躍欲試，業(yè)內人士透露，已有部分銀行開(kāi)始計劃與各地文交所達成合作，成為交易賬戶(hù)唯一指定銀行。
　　銀行家們總在思索，如何在各類(lèi)投資領(lǐng)域中分得一杯羹且承擔最小的風(fēng)險。
　　瘋狂仍在繼續……