中國人民銀行金融市場(chǎng)司16日發(fā)布公告稱(chēng)，包括農銀香港、建銀香港、南洋商業(yè)銀行等在內的8家境外金融機構獲準進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)。
作為跨境人民幣結算境外參加銀行，這八家境外機構的獲批，意味著(zhù)人民幣回流渠道得到進(jìn)一步拓寬，從而有利于推動(dòng)跨境貿易人民幣結算試點(diǎn)的開(kāi)展。此外，這也意味著(zhù)我國銀行間債券市場(chǎng)開(kāi)放程度進(jìn)一步提高。
拓寬人民幣回流渠道
該批獲準進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)的境外機構為中國農業(yè)銀行香港分行、中國建設銀行香港分行、花旗銀行香港分行、三菱東京日聯(lián)銀行香港分行、南洋商業(yè)銀行有限公司、永隆銀行有限公司、永亨銀行有限公司和集友銀行有限公司。
我國央行于2010年8月16日發(fā)布《中國人民銀行關(guān)于境外人民幣清算行等三類(lèi)機構運用人民幣投資銀行間債券市場(chǎng)試點(diǎn)有關(guān)事宜的通知》(下稱(chēng)《通知》)，允許境外中央銀行或貨幣當局、香港、澳門(mén)地區人民幣業(yè)務(wù)清算行和跨境貿易人民幣結算境外參加行三類(lèi)機構運用人民幣投資我國銀行間債券市場(chǎng)，以拓寬人民幣回流渠道，配合跨境貿易人民幣結算試點(diǎn)的開(kāi)展。
上述八家機構屬于三類(lèi)機構中的“跨境貿易人民幣結算境外參加行”，該批機構并不是首批獲準進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)的境外參加行。據了解，自跨境人民幣貿易結算試點(diǎn)開(kāi)展以來(lái)，包括中國銀行香港分行、中國銀行澳門(mén)分行兩家港澳人民幣結算行在內，獲準進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)的境外機構已接近20家。
“如果人民幣沒(méi)有回流渠道，跨境結算的人民幣就沒(méi)有用武之地，這對于人民幣國際化的推動(dòng)就沒(méi)有多大意義�！币回泿沤�(jīng)紀公司人士說(shuō)，“只有解決人民幣的使用問(wèn)題，才能把人民幣業(yè)務(wù)做大，這也是推動(dòng)跨境人民幣結算和人民幣國際化內含的步驟�！�
中信證券銷(xiāo)售交易部董事總經(jīng)理高占軍說(shuō)。
自2009年4月我國開(kāi)展跨境人民幣貿易結算試點(diǎn)以來(lái)，對于如何建立境外人民幣回流機制的問(wèn)題就不斷被提出。如果境外人民幣不能投資國內市場(chǎng)，勢必帶來(lái)資金的淤積和運用效率的降低，境外貿易商運用人民幣結算的意愿也會(huì )降低。而去年央行發(fā)布的《通知》則標志著(zhù)這一機制的初步建立，銀行間債券市場(chǎng)成為首先向境外人民幣結算機構開(kāi)放的金融市場(chǎng)。境外人民幣資金可以回流境內銀行間市場(chǎng)進(jìn)行投資，這樣貿易商運用人民幣進(jìn)行結算的意愿就會(huì )增強，從而有利于推進(jìn)人民幣跨境貿易的進(jìn)一步發(fā)展。
“現在境內市場(chǎng)利率高，香港市場(chǎng)利率則很低，對于這些資金，境內市場(chǎng)是很有吸引力的�！鄙鲜鲐泿沤�(jīng)紀公司人士說(shuō)。
逐步放開(kāi)更多市場(chǎng)
對于境外機構參加銀行間債券市場(chǎng)的方式，中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心有關(guān)人士告訴《第一財經(jīng)日報》記者，目前境外參加行主要是通過(guò)代理銀行代理交易的方式參與到銀行間債券市場(chǎng)中來(lái)。代理銀行可以接受境外參加行的交易意向、交易指令等，也可以提供咨詢(xún)服務(wù)等，與之前結算代理業(yè)務(wù)相比，“代理交易”所包括的業(yè)務(wù)范圍更加廣泛。
不過(guò)，目前僅向境外參加行開(kāi)放的是銀行間債券市場(chǎng)，境外參加行只可以進(jìn)行現券買(mǎi)賣(mài)等業(yè)務(wù)，包括拆借、回購等貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)還未向其開(kāi)放。上述交易中心人士表示，拆借、回購等業(yè)務(wù)涉及銀行間的授信等問(wèn)題，風(fēng)險較大，另外貨幣和債券市場(chǎng)的管理體制也有所不同，因此，監管層對于貨幣市場(chǎng)的開(kāi)放更加謹慎。
“從解決資金的回流渠道看，我國現券市場(chǎng)存量規模達到21萬(wàn)億元，對于香港市場(chǎng)的人民幣資金來(lái)說(shuō)有足夠大的容量�！备哒架姳硎�，“現在是先打開(kāi)一扇窗口，以后應該會(huì )慢慢放開(kāi)，隨著(zhù)境外機構參與的逐漸深入，預計未來(lái)他們會(huì )全方位地參與到銀行間市場(chǎng)中�！�
隨著(zhù)跨境貿易人民幣結算試點(diǎn)范圍的擴大，跨境人民幣結算業(yè)務(wù)增長(cháng)迅速，央行在2010年第四季度貨幣政策執行報告中透露，截至2010年底，出口試點(diǎn)企業(yè)從初期的365家擴大至6.8萬(wàn)家，銀行辦理的跨境貿易人民幣結算業(yè)務(wù)額累計達到5063.4億元。上述貨幣經(jīng)紀公司人士預計，今年的業(yè)務(wù)規模有望增加至6000億~10000億元，隨著(zhù)更多的境外機構參與到銀行間債券市場(chǎng)中，其中絕大部分都有望回流銀行間市場(chǎng)。
推動(dòng)債券市場(chǎng)與國際接軌
更多境外機構的參與，對我國債券市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)說(shuō)也具有積極意義。
我國銀行間債券市場(chǎng)主要以商業(yè)銀行、保險、證券、基金、財務(wù)公司等金融機構投資者為主，其中商業(yè)銀行無(wú)論從機構數量和資金規模都占據絕大比例。
高占軍指出，引入更多境外機構，對于改變銀行間債券市場(chǎng)參與主體同質(zhì)化的現狀將會(huì )有很大的幫助。另外，在建立起境外人民幣資金的回流通道后，對于實(shí)現境內和境外債券市場(chǎng)的聯(lián)通也將起到促進(jìn)作用，這將促使我國債券市場(chǎng)更加開(kāi)放。