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在多重利好因素的推動(dòng)下，白銀再度創(chuàng )下30年以來(lái)的新高。市場(chǎng)對該品種的關(guān)注度也在逐步上升。本文將從基本面、技術(shù)面和資金面等三個(gè)角度來(lái)展開(kāi)討論。
一、基本面
1.市場(chǎng)避險情緒高漲
目前市場(chǎng)的避險情緒主要來(lái)自于以下兩點(diǎn)：一、歐債危機或將進(jìn)一步蔓延。由于葡萄牙政府提出的緊縮政策沒(méi)有在國會(huì )通過(guò)，市場(chǎng)預期葡萄牙的債務(wù)問(wèn)題將變得更為嚴重，主權評級也接連被下調，市場(chǎng)對葡萄牙成為第三個(gè)接受?chē)H援助的歐元區國家的預期在不斷升溫；二、中東和北非地區沖突仍在延續。
2.白銀的工業(yè)需求在逐步上升
隨著(zhù)世界經(jīng)濟的復蘇，白銀的工業(yè)需求將會(huì )進(jìn)一步增加。首先，太陽(yáng)能技術(shù)中所有的導電部分，反光鏡、聚光鏡都鍍了白銀。銀的反光性是各金屬中最好的，達到97%。
其次，白銀的導電性也是所有金屬中表現最為出色的，隨著(zhù)人們對環(huán)保的日益重視，帶污染的鋁電池將逐步轉換成污染較少的銀電池。
3.金價(jià)上漲帶動(dòng)的價(jià)值回歸
在所有貴金屬中，黃金與白銀價(jià)格的波動(dòng)最為密切，基本處于同漲同跌的運行節奏。金融危機時(shí)期，除了黃金以外的所有商品都遭到拋售，白銀也難逃厄運，在金價(jià)節節高升的時(shí)候卻接連下跌，但兩者的高相關(guān)性使得白銀必然會(huì )有一個(gè)價(jià)值回歸的過(guò)程。
二、技術(shù)面
1.短期技術(shù)面
從形態(tài)上來(lái)看，白銀在3月24日沖破前期高點(diǎn)之后，3月25日早盤(pán)稍作調整便繼續上攻并刷新了前一日的高點(diǎn)。白銀在創(chuàng )出新高之后宣布前期調整已經(jīng)結束并以5連陽(yáng)拉開(kāi)了新一輪上漲的序幕，前期高點(diǎn)36.74美元/盎司也由強阻力位變?yōu)榱藦娭挝弧?BR> 但由于上周的調整幅度并不是太大，從理論上來(lái)說(shuō)新一輪的漲速不會(huì )太快，預計會(huì )呈現震蕩向上的走勢。倘若漲得過(guò)快，就要注意回調的風(fēng)險。
從指標上來(lái)看，MACD（指數平滑異同移動(dòng)平均線(xiàn)）指標在零軸上方形成金叉，但KDJ（隨機指數）指標進(jìn)入100以上區域，暗示短期白銀超買(mǎi)，短線(xiàn)回調壓力加大。布林通道顯示銀價(jià)調整至中軌之后開(kāi)始反彈，仍在上升通道中。
2.中期技術(shù)面
從白銀的周K線(xiàn)上我們可以看出，銀價(jià)在經(jīng)過(guò)上周的調整之后繼續上行。指標方面，MACD指標的紅色動(dòng)能柱在經(jīng)過(guò)上周縮短之后又重新變長(cháng)，顯示出銀價(jià)即將有一個(gè)加速上揚的過(guò)程；KDJ指標也繼續向上發(fā)散，但需要注意的是該指標已進(jìn)入超買(mǎi)區域；布林通道顯示白銀仍在上升通道，且喇叭口有擴大的趨勢，預示白銀后市或將有一個(gè)加速上揚的過(guò)程。
走勢預判，白銀在連續上漲之后短線(xiàn)回調壓力加大，但中線(xiàn)上升趨勢不變。
三、資金面
一個(gè)品種的資金面將會(huì )直接影響其價(jià)格的漲跌，因此我們不可忽略對這一方面的考量。我們在此選用全球最大的白銀ETF的持倉量來(lái)分析黃金的資金面。
所謂白銀ETF基金，是指一種以白銀為基礎資產(chǎn)，追蹤現貨白銀價(jià)格波動(dòng)的金融衍生產(chǎn)品。由于白銀ETF持倉量很高，所以他們的白銀買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出操作一般均會(huì )影響白銀市場(chǎng)的價(jià)格。該基金的持倉量在近期又創(chuàng )下了歷史新高，可見(jiàn)近期有不少資金流入白銀市場(chǎng)，這與黃金ETF持倉量在近期不斷下降形成鮮明的對比。
綜上所述，我們可以看到無(wú)論是基本面、技術(shù)面還是資金面都給白銀提供了上漲的動(dòng)力，預計白銀的狂熱還將繼續下去。
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