一邊是資本市場(chǎng)上赫赫有名的老牌上市公司中國寶安，一邊是平安證券、湘財證券、國泰君安等券商，在整個(gè)“石墨礦事件”中，到底是誰(shuí)在說(shuō)謊？中小投資者所遭受的損失，究竟找誰(shuí)負責？從一個(gè)月內股價(jià)上漲八成到3月15日發(fā)布沒(méi)有石墨礦的“澄清公告”，“石墨礦事件”的背后不僅僅是投資者的資金損失，更是對誠信和道德的拷問(wèn)。
最近，很多讀者致電，稱(chēng)自己在“石墨礦事件”中損失慘重，但是不知道應該去找誰(shuí)討說(shuō)法�！岸路莸臅r(shí)候，我看到很多資源股都在上漲，就想買(mǎi)一些資源股抵御通貨膨脹。我留意到了中國寶安，”安徽宿州投資者劉先生告訴記者：“有很多研究報告提到中國寶安旗下子公司擁有大量的石墨礦，而且給予了‘強烈推薦’的評級，就給了我買(mǎi)入該股的信心�！贝撕�，劉陸陸續續買(mǎi)入了3000股中國寶安。
3月15日，中國寶安發(fā)布澄清公告稱(chēng)，公司目前沒(méi)有石墨礦產(chǎn)資源，子公司貝特瑞公司所使用的石墨原材料主要來(lái)自采購。除此之外，中國寶安在公告中還特別提到，其他有關(guān)公司石墨礦的公開(kāi)信息需與公司進(jìn)行核對，并以公司公告為準。值得一提的是，在此之前的一個(gè)月內，在眾多券商“石墨礦”概念的追捧聲中，中國寶安的股價(jià)已經(jīng)上漲了八成�！氨緛�(lái)我是想做長(cháng)線(xiàn)的，看了中國寶安的澄清公告以后就割肉離場(chǎng)了�！眲⑾壬鷼鈶嵉卣f(shuō)：“我們中小投資者被騙了，卻不知道是誰(shuí)在‘忽悠’我們；想用法律武器來(lái)維權，也不知道該找誰(shuí)�！�
記者了解到，近日湘財證券公布了一份澄清函，明確表示研究報告中的信息均源自中國寶安及其子公司公開(kāi)發(fā)布的信息�！爸袊鴮毎渤吻�，券商也澄清，這不是相互踢皮球嗎？誰(shuí)來(lái)幫我們受損失的中小股民主持公道呢？”一位浙江投資者告訴記者。對于此事，記者采訪(fǎng)了多位專(zhuān)家和業(yè)內人士。
公司為何不立即澄清？
申銀萬(wàn)國某研究員：其它券商研究機構的做法我不清楚，但是我們所要求研究員在發(fā)布上市公司調研報告之前，首先要去公司實(shí)地調研并且和公司高管溝通，回來(lái)后寫(xiě)完報告還要上報審核，最后才能公布，否則是要砸飯碗的。對于公司有沒(méi)有石墨礦，這么大的事情怎么可能亂說(shuō)？而且這么多家券商還一起“憑空捏造”？在中國寶安和券商中，肯定有一方在說(shuō)謊。
我個(gè)人關(guān)注到一個(gè)細節，券商研究報告的發(fā)布時(shí)間大概在一月份，而中國寶安出澄清公告在三月份。假如機構報告有誤，中國寶安為什么不在第一時(shí)間澄清，而是等到一兩個(gè)月后才發(fā)澄清公告？
不僅僅是誠信問(wèn)題
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新教授：股市里、股民之間真假消息滿(mǎn)天飛，這原本是件很正常的事情。然而，如果有一些重大消息是出自券商之手，甚至直接來(lái)自于上市公司的間接發(fā)布，那么，這就不僅僅只是一個(gè)職業(yè)道德和商業(yè)誠信問(wèn)題，而是涉嫌違法犯罪。
一切要有證據，不可妄加猜測。這件事如果真的涉嫌某些券商故意制造假新聞，或是上市公司內外勾結信息造假，那么除了法律的嚴懲之外，投資者還可以對相關(guān)責任機構及個(gè)人追究民事責任，要求對方賠償損失。
事情還沒(méi)有結束
南京大學(xué)工程管理學(xué)院陳瑩副教授：在法律上，一個(gè)犯罪行為的成立具有因果關(guān)系要件。目前我國法律舉證原則是“誰(shuí)主張誰(shuí)舉證”，也就是說(shuō)，投資者必須舉出有力的證據說(shuō)明自己是看了某某公司的研究報告的某某觀(guān)點(diǎn)而購買(mǎi)了某公司的股票，這一點(diǎn)是非常困難的。但是如果能夠證明研究報告的數據確實(shí)來(lái)源于上市公司，那么這就是屬于一個(gè)虛假的內幕信息。對于制造或散布虛假信息造成一定后果的行為，根據《刑法》及有關(guān)法律法規可以追究當事者的責任。
雖然沒(méi)有直接證據，但是許多有經(jīng)驗的投資者流傳著(zhù)這樣一種觀(guān)點(diǎn)，市場(chǎng)上許多股票的炒作往往是上市公司和莊家的配合，如“虧往盈今”的辦法，即采用追溯調整法，拼命加大這些計提的追溯調查力度，在以往年度提取巨額的資產(chǎn)減值準備，造成當年的巨額虧損，為下一年度輕松扭虧提供方便；或利用資產(chǎn)減值準備推遲或提前損失，典型表現為某個(gè)年度出現巨額虧損，然后以后再轉回。這樣，公司業(yè)績(jì)虧損股價(jià)則表現為下跌洗盤(pán)，輕松的盈利又成為后來(lái)拉升的理由。
從中國寶安的公告來(lái)看，好像也并沒(méi)有完全否認，只是表示結果不能確定。所以關(guān)于有沒(méi)有石墨礦的問(wèn)題還不能下最后的結論，“石墨礦事件”也沒(méi)有結束。
建議向監管層舉報
南京大學(xué)法學(xué)院張理副教授：《證券法》規定，禁止證券服務(wù)機構及其從業(yè)人員，在證券交易活動(dòng)中作出虛假陳述或者信息誤導。擾亂證券市場(chǎng)的，由證券監督管理機構責令改正，沒(méi)收違法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款；沒(méi)有違法所得或者違法所得不足三萬(wàn)元的，處以三萬(wàn)元以上二十萬(wàn)元以下的罰款；屬于國家工作人員的，還應當依法給予行政處分。
在沒(méi)有證據證明上市公司與他人勾結虛假陳述之時(shí)，只能以發(fā)布信息者即研究機構為違法行為人。由于我國將虛假陳述的認定權授予了證監會(huì )，必須要證監會(huì )先立案，認定構成虛假陳述后，投資者才可以提起訴訟。
建議投資者立即向證監會(huì )舉報，要求調查，了解真相。如果證監會(huì )認定構成虛假陳述，投資人可以提起民事訴訟，訴訟的主要依據是最高人民法院《關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規定》。
研究報告有無(wú)過(guò)錯是關(guān)鍵
北京天問(wèn)律師事務(wù)所張遠忠律師：因為此事件受損失的投資者，首先可以要求證監會(huì )查處；其次只要能夠證明自己買(mǎi)中國寶安的股票的時(shí)間是在研究報告公布的時(shí)間之后，就可以提起訴訟。
這個(gè)案子最重要的一點(diǎn)，是證明研究報告有沒(méi)有過(guò)錯。在訴訟的過(guò)程中，讓寫(xiě)報告的機構來(lái)舉證，他們當時(shí)寫(xiě)報告的時(shí)候，到底有沒(méi)有去中國寶安實(shí)地調研？最原始的信息是從什么地方獲得的？如果機構能夠證明，有石墨礦這個(gè)消息是中國寶安給他們提供的虛假材料，那責任就在中國寶安。假如上市公司沒(méi)有提供這樣的材料，發(fā)布虛假信息的責任就需要機構來(lái)承擔。