“金融行家為什么會(huì )敗給猴子？”，說(shuō)實(shí)在的，正是因為這個(gè)書(shū)名，才引起了我對這本書(shū)的好奇心。拿到書(shū)后，略感失望，因為在我所讀過(guò)的財經(jīng)類(lèi)書(shū)籍中，日本學(xué)者的作品偏于淺顯。山本和隆的這本書(shū)，是否也是如此，帶著(zhù)一點(diǎn)疑問(wèn)我開(kāi)始閱讀。
    讀完第２節，我已經(jīng)認可這本書(shū)是值得閱讀的。作者開(kāi)篇用一只會(huì )下金蛋的鵝，引出了企業(yè)金融的基本問(wèn)題——估值，繼而引出了投資的７個(gè)步驟，確實(shí)非常貼切而別具匠心。企業(yè)財務(wù)報表是企業(yè)金融必須分析的難點(diǎn)內容，要搞懂它，一般需要先理解會(huì )計簿記的平衡方法，而作者獨辟蹊徑，從企業(yè)建立、生產(chǎn)、銷(xiāo)售獲利、借貸、增資到清算，只用了一個(gè)榨汁機的例子，就講清楚了資產(chǎn)負債表。接著(zhù)作者用一小節篇幅講清楚了損益表，其敘述手法不拖泥帶水、干凈利落，值得國內學(xué)者借鑒。
    這本公司金融入門(mén)書(shū)分為三個(gè)部分，篇幅不過(guò)１１萬(wàn)字，可謂短小精悍。第一部分除了基本的公司財務(wù)，還介紹了相關(guān)的概念，比如股東、債務(wù)、債權人、利潤、現金流、折現率、凈現值、投資風(fēng)險等。區分利潤和現金，是公司財務(wù)的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，作者細心地將其歸納為盈利和賺錢(qián)的區別，很好地體現了“現金為王”的內涵。
    該書(shū)的第二部分是對第一部分的引申，以?xún)衄F值為核心，分別從現金流、時(shí)間復利和風(fēng)險角度做了更深入的說(shuō)明和舉例。比如，計算自由現金流的“間接法”，從自由現金流的角度比較了美國企業(yè)和日本企業(yè)在經(jīng)營(yíng)效率方面的不同選擇，這一部分還初步介紹了資本資產(chǎn)定價(jià)模型，用于引入資本成本的公式。
    第三部分的篇幅較小，簡(jiǎn)要介紹了ＭＭ理論。
    這本書(shū)只用“一只會(huì )下金蛋的鵝”，“一個(gè)只有一臺榨汁機的橙汁公司”和“一群等著(zhù)分配食物的猴子”就詮釋了企業(yè)金融領(lǐng)域的所有重要概念，并給出了淺顯易懂的例子。如果你能理解這三個(gè)簡(jiǎn)單的比喻，就能掌握企業(yè)金融的核心知識。說(shuō)這是一本關(guān)于“鵝、猴子和榨汁機”的故事亦不為過(guò)，奇妙的是，它能讓你迅速了解商業(yè)世界最奇妙的資本運作。
    作者在介紹公司金融方面知識的過(guò)程中，也有意識地回避了一些近來(lái)引起較大爭議的話(huà)題�，F代公司金融理論過(guò)于數學(xué)化和模型化，在形成理論的過(guò)程中，設定了較強的假設條件，如在資產(chǎn)組合理論基礎上形成的資產(chǎn)資本定價(jià)模型，但這個(gè)理論本身被發(fā)現越來(lái)越無(wú)法與現實(shí)的資本市場(chǎng)對接。盡管它不是一個(gè)完美的模型，但是其分析問(wèn)題的角度是正確的。它提供了一個(gè)可以衡量風(fēng)險大小的模型，在書(shū)中用于解釋系統性風(fēng)險和非系統性風(fēng)險的概念是合適的。ＭＭ理論具有同樣的局限性，目前還沒(méi)有實(shí)證結果支持這一模型。作者顯然對現代金融理論的這些缺陷十分了解，在介紹的時(shí)候，巧妙地回避了那些受到爭議的內容，但同時(shí)保持了較好的知識完整性。
    這本書(shū)適合企業(yè)家和管理人員閱讀，可以由此對公司金融理論的重要概念和思想有所認識，如能將其與企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)聯(lián)系起來(lái)，無(wú)疑能夠拓展企業(yè)經(jīng)營(yíng)的視野。