日元在地震和海嘯后出現的反彈勢頭可能很快消失，因為投資者開(kāi)始關(guān)注其他發(fā)達經(jīng)濟體的高收益率資產(chǎn)，另外支撐日元的日本貿易順差也可能收窄甚至轉為逆差。
　　3.11地震及海嘯引發(fā)大量資金流入日元，推動(dòng)美元兌日元在3月16日觸及戰后紀錄低位76.25日元。兩天后七大工業(yè)國罕見(jiàn)地對匯市進(jìn)行聯(lián)合干預，拋售日元。
　　但福島核危機疑云正在把外界目光引向日本黯淡的經(jīng)濟前景。分析師表示，日本與其他主要國家之間利差擴大，將促使投資者拋售日元。市場(chǎng)認為，歐洲央行將率先祭出加息大旗，美聯(lián)儲可能緊隨其后，而日本的加息時(shí)間還會(huì )推遲。
　　分析師稱(chēng)，一些從事融資套利的非日本投資者已經(jīng)開(kāi)始將融資貨幣由美元變?yōu)槿赵�，這也是日元近來(lái)走軟的一個(gè)原因。
　　另外，近年來(lái)一直為日元提供結構性支撐的貿易順差短期也可能收窄甚至消失，這是因為原油價(jià)格上揚增加了進(jìn)口成本，同時(shí)受災地區和供電短缺地區的出口商被迫停產(chǎn)，對出口造成影響。分析師稱(chēng)，短期內日本貿易順差應該會(huì )大幅收窄，甚至有可能出現逆差，進(jìn)而削弱日元的上行動(dòng)能。而隨著(zhù)日本國內投資者擴大海外投資，促進(jìn)投資組合多樣化，三個(gè)月之內美元或升至85日元。