分析人士認為，二季度尤其是4月份加息預期愈發(fā)強烈，而清明小長(cháng)假臨近，節前股指難有表現，建議控制倉位，觀(guān)望為主。

　　高盛上調A股評級 看好銀行地產(chǎn)

　　昨日（3月31日），周邊股市延續反彈格局，道瓊斯指數、韓國股指等更是向各自年內高點(diǎn)發(fā)起攻擊，但A股市場(chǎng)卻繼續下挫，上證指數下跌27.66點(diǎn)，收于2928.11點(diǎn)，跌幅0.94%，成交金額1358億元，已連續兩日萎縮。
　　從3月份上證綜指總體運行情況看，當月上漲23.06點(diǎn)，那即將開(kāi)始的大盤(pán)將何去何從？

　　三大因素打壓大盤(pán)

　　昨日早盤(pán)，上證指數小幅低開(kāi)，權重股及前期強勢股開(kāi)始補跌，帶動(dòng)大盤(pán)持續下行�？疹^抓住時(shí)機大力打壓，股指加速下探，最低探至2915.21點(diǎn)才止住跌勢。盡管午后出現一波反彈，但尾盤(pán)再度回落，收盤(pán)下跌27.66點(diǎn)，報2928.11點(diǎn)。
　　分析人士指出，昨日市場(chǎng)下挫主因有三：首先，從消息面看，國務(wù)院副總理王岐山昨日在“G20國際貨幣體系研討會(huì )”上致辭時(shí)表示，當前，世界經(jīng)濟正在緩慢復蘇，但充滿(mǎn)變數。王岐山的講話(huà)，表明未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)存在較大不確定性，令機構短期不敢放手做多。
　　其次，本周央行流動(dòng)性收緊力度再度加大。昨日央行發(fā)行260億元3月期央票，并展開(kāi)期限為91天的600億元正回購操作。本周央行共回籠2850億元資金，減去到期的1320億元，央行本周凈回籠1530億元，回籠力度逐周加大。更有市場(chǎng)人士預計，在即將到來(lái)的4月份，央行極有可能再度加息。
　　第三，權重股集體回落對股指構成較大壓力。從昨日盤(pán)面看，除了酒類(lèi)等極少數板塊飄紅外，其余板塊集體走低，特別是權重股如銀行、地產(chǎn)、鋼鐵等反手做空，對股指打擊較大。

　　險資加倉銀行地產(chǎn)

　　盡管昨日權重股成為拖累大盤(pán)的主要因素，但有統計顯示，近期資金凈流入銀行、地產(chǎn)等板塊，經(jīng)過(guò)目前短期調整后，有望再度引領(lǐng)大盤(pán)反彈。
　　據統計顯示，截至3月30日，僅有銀行、地產(chǎn)板塊出現資金凈流入，其中，銀行板塊為5日內資金凈流入最多的板塊，房地產(chǎn)板塊5日內資金凈流入20.89億元。其余22個(gè)板塊均為資金凈流出。
　　而根據已公布的年報顯示，保險資金重倉的200多只個(gè)股，主要集中在銀行、地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭和有色等板塊。值得一提的是，上周保險資金集中申購基金，意味著(zhù)險資增倉入市。險資的謹慎性決定其偏好估值較低的大盤(pán)藍籌股，如果銀行、地產(chǎn)股能夠重新走強，那么后市也無(wú)需過(guò)于悲觀(guān)。

　　關(guān)注金融板塊表現

　　去年4月，A股市場(chǎng)在股指期貨正式掛牌交易的背景下，出現大幅調整。上證指數在當月下跌7.67%，調整一直持續到7月才轉入反彈。如今，投資者究竟應該避險，還是期待大盤(pán)上攻3000點(diǎn)？
　　昨日，高盛發(fā)表的研究報告調高了對A股的投資評級至 “增持”，并稱(chēng)看漲銀行及地產(chǎn)股，此前評級為“持股觀(guān)望”。高盛表示，近期的通脹數據及經(jīng)濟活動(dòng)指標顯示緊縮政策開(kāi)始生效，因此預計未來(lái)政策收緊的可能性降低。但高盛同時(shí)指出，宏觀(guān)經(jīng)濟周期變化以及原油價(jià)格高企，意味著(zhù)政策風(fēng)險并未完全消退。
　　操作上，應關(guān)注金融板塊的表現，而受政策扶持的行業(yè)有望輪番走強，此外，連續疲軟的大消費類(lèi)品種，也到了適當關(guān)注之時(shí)。