資金業(yè)務(wù)和傳統對公、對私業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行三大業(yè)務(wù)板塊之一，近幾年，商業(yè)銀行的資金業(yè)務(wù)已經(jīng)從傳統的司庫業(yè)務(wù)逐步過(guò)渡到金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)，越來(lái)越多銀行成立了金融市場(chǎng)部，集中處理自營(yíng)交易、代客業(yè)務(wù)、承銷(xiāo)發(fā)行、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)，涵蓋債券、人民幣、外匯、大宗商品、衍生品等業(yè)務(wù)品種。
其中，農行、興業(yè)、深發(fā)、
廣發(fā)、浦發(fā)、交行等銀行資金運營(yíng)中心都設在上海，金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)條線(xiàn)或區域總部落戶(hù)上海的，還包括工行、中行，以及城商行中的南京銀行、富滇銀行，還有大量的外資行等，上海已經(jīng)成為了國內商業(yè)銀行金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)的重要戰場(chǎng)。
“特別是近兩年的信貸緊縮，一些銀行有資金無(wú)規模，會(huì )把更多的頭寸放在資金業(yè)務(wù)上，金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)迎來(lái)的重大發(fā)展機遇�！币患毅y行的資金業(yè)務(wù)負責人告訴記者，今年資金部門(mén)新增的自營(yíng)頭寸，預算達萬(wàn)億規模的銀行不在少數。
不過(guò)，金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)百團大戰，對各家銀行卻是福禍難奪。而浦發(fā)銀行3月份接連發(fā)生了資金部門(mén)副總自殺，總經(jīng)理出走等人事變動(dòng)，給資金和金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展蒙上了一層陰影。
浦發(fā)銀行資金部門(mén)到底發(fā)生了什么？
記者通過(guò)采訪(fǎng)多位知情人士，試圖解讀這一人事變動(dòng)背后折射出的傳統對公、對私業(yè)務(wù)與資金業(yè)務(wù)之間的矛盾沖突。
而在國內的銀行體系，浦發(fā)銀行或許并非個(gè)例。
新興的金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)，與傳統業(yè)務(wù)之間的業(yè)務(wù)協(xié)調和磨合，是擺在商業(yè)銀行高層管理者面前的一道必選題。而上海在建設國際資金運營(yíng)中心，在銀行資金運營(yíng)和金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)顯得日益重要的今日，如何發(fā)展和規劃金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)，或許是每個(gè)銀行管理者都應該思考的一個(gè)問(wèn)題。
浦發(fā)資金部悲劇
不過(guò)，浦發(fā)銀行資金總部要想在銀行業(yè)內脫穎而出，或許還不只是理順公司部與資金部關(guān)系那么簡(jiǎn)單，在人事、激勵機制、條線(xiàn)設置等方面或許都需要改革。
1.嚴駿偉到任
在浦發(fā)銀行擔任資金總部總經(jīng)理1年9個(gè)月后，3月11日，嚴駿偉正式向浦發(fā)銀行董事會(huì )提出了辭職。
目前資金部新總經(jīng)理也已經(jīng)到位，原浦發(fā)銀行福州分行行長(cháng)謝偉擔任資金部新總經(jīng)理。浦發(fā)內部人士介紹，2009年年初，浦發(fā)銀行響應上海市金融系統企業(yè)高管人事市場(chǎng)化改革，公開(kāi)招聘3名副行長(cháng)，原在民生銀行金融市場(chǎng)部擔任總裁的嚴駿偉，本來(lái)是應聘浦發(fā)銀行副行長(cháng)一職。不過(guò)該項招聘，最后只引進(jìn)了一名空降兵，而當時(shí)浦發(fā)銀行資金部總經(jīng)理職位正好空缺，家在上海的嚴駿偉，于是2009年7月份從民生銀行金融市場(chǎng)部上任浦發(fā)銀行資金交易部總經(jīng)理。據浦發(fā)銀行人士介紹，浦發(fā)董事長(cháng)吉曉輝對嚴駿偉加入浦發(fā)寄予厚望。
作為對公業(yè)務(wù)傳統強勢的銀行，浦發(fā)銀行的資金業(yè)務(wù)在股份制行內一直較弱，比如作為交易業(yè)務(wù)頻繁的部門(mén)，資金部在2009年之前甚至還沒(méi)有人民幣交易賬戶(hù)和人民幣債券做市商資格。
按照會(huì )計上是否劃分為交易性金融資產(chǎn)或負債，交易賬戶(hù)反映資金業(yè)務(wù)中的交易性金融資產(chǎn)和負債，還有衍生品交易；銀行賬戶(hù)則反映資金業(yè)務(wù)中的非交易性金融資產(chǎn)和負債。一般而言，交易賬戶(hù)側重流動(dòng)性管理，銀行賬戶(hù)側重盈利性指標。
而且，2008年浦發(fā)銀行推出的幾款銀行理財產(chǎn)品，還因為零收益風(fēng)波，使資金部門(mén)在浦發(fā)內部陷入被動(dòng)，浦發(fā)管理層希望資金部新負責人能給現有業(yè)務(wù)帶來(lái)一些新的沖擊和提升。
接近嚴駿偉的人士告訴記者，嚴新任浦發(fā)后，還是躊躇滿(mǎn)志，提議成立了資產(chǎn)管理部，全面開(kāi)展理財業(yè)務(wù)；建立了資金類(lèi)理財產(chǎn)品線(xiàn)；還申請獲得了十項資金業(yè)務(wù)資格；不過(guò)隨后業(yè)務(wù)開(kāi)展似乎遇到了困難。
比如資產(chǎn)負債部，作為商業(yè)銀行內負責流動(dòng)性統籌管理，分配對公、對私、資金業(yè)務(wù)頭寸的部門(mén)，大型銀行一般已經(jīng)成立了獨立這三部門(mén)之外的資產(chǎn)負債部，如民生、交行、工行等就成立了獨立的資產(chǎn)負債管理部和金融市場(chǎng)部，與公司、零售部平行。
但在浦發(fā)資金部，資產(chǎn)負債管理部還是資金部下屬的二級部門(mén)，資金部門(mén)因此既當了運動(dòng)員，又當了裁判員，利益輸送是繞不開(kāi)的難題。
因此嚴駿偉上任后，就是希望浦發(fā)管理層能夠從戰略角度考慮，讓資產(chǎn)負債管理部門(mén)從資金部門(mén)分離出去，獨立考核。而資金部副總經(jīng)理張斌生前就是負責資產(chǎn)負債管理業(yè)務(wù)的。
不過(guò)，從目前的情況來(lái)看，資產(chǎn)負債管理部門(mén)在2011年3月份之前，還并沒(méi)有從資金部門(mén)獨立出去。
相關(guān)知情人士認為，表面上看來(lái)，資產(chǎn)負債管理部門(mén)隸屬資金部，資金部總經(jīng)理的管理權限更大，但從專(zhuān)業(yè)的金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作來(lái)說(shuō)，這種機制存在制度上的缺陷，這可算是嚴駿偉到任浦發(fā)銀行資金部后，第一個(gè)小挫折。
2.部門(mén)沖突
不過(guò)，更大的挑戰在于資金部和公司部之間的沖突。
特別是2009年9月30日召開(kāi)的資金業(yè)務(wù)和理財業(yè)務(wù)協(xié)調會(huì )，是次會(huì )議，浦發(fā)銀行高層同意，資金部門(mén)不應該有銷(xiāo)售職能。接近嚴駿偉的人士透露，這與嚴設想中的金融市場(chǎng)部門(mén)設置相差甚遠，可謂給嚴駿偉當頭一擊。
一家股份制銀行金融市場(chǎng)部的負責人告訴記者，由于同業(yè)交流比較多，他們對浦發(fā)資金部門(mén)的設置也有所耳聞。在他看來(lái)，金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)如果要做好，在銀行內部一定要理順的機制，就是前中后臺的關(guān)系。金融市場(chǎng)是一個(gè)前臺部門(mén)，有交易、投資、產(chǎn)品和銷(xiāo)售職能，如果沒(méi)有銷(xiāo)售職能，就相當于資金部門(mén)只有上半身，而沒(méi)有腿走路。
據了解，在建行、工行、民生等大型銀行，比如短期融資券、中期票據等非金融企業(yè)承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，都是由公司部或投行部做前期營(yíng)銷(xiāo)工作，而一直是面向同業(yè)的拆借、回購等貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)，因交易的客戶(hù)和對手幾乎都是面向同業(yè)進(jìn)行，因此后續同業(yè)銷(xiāo)售、后續管理等工作，一般都是由金融市場(chǎng)部進(jìn)行。
而在浦發(fā)，維護同業(yè)關(guān)系的金融機構部、債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)在公司及投行業(yè)務(wù)總部(浦發(fā)內部架構中公司業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)合并為公司及投資銀行總部，簡(jiǎn)稱(chēng)“公司部”)，使得資金部開(kāi)發(fā)的任何產(chǎn)品，都得通過(guò)公司部等渠道銷(xiāo)售，使得資金部與公司部之間矛盾凸現。
“資金部門(mén)不能直接面對客戶(hù)，不能直接面向分行銷(xiāo)售產(chǎn)品，沒(méi)有自己的銷(xiāo)售職能，幾乎切斷了資金部門(mén)的對外職能�！苯咏鼑莉E偉的人士告訴記者，這種機制，讓嚴駿偉感到巨大的業(yè)務(wù)壓力。
有意思的是，在這場(chǎng)資金部和公司部的矛盾沖突中，由于信貸資產(chǎn)理財業(yè)務(wù)在公司部，因此浦發(fā)銀行理財產(chǎn)品出現了行業(yè)內的一個(gè)獨特現象，即浦發(fā)銀行的理財產(chǎn)品只有單一資金類(lèi)的，或單一信貸資產(chǎn)類(lèi)的，混合配置兩種類(lèi)型的理財產(chǎn)品幾乎沒(méi)有，某種程度上影響了浦發(fā)銀行理財產(chǎn)品的競爭力。
3.謝偉的難題
嚴駿偉辭職當天，有媒體報道嚴的感言：“我是一年半以前從民生加盟到浦發(fā)的，想把它(資金業(yè)務(wù))好好弄一弄，一年多來(lái)雖然有所改觀(guān)，但是浦發(fā)的機制和體制還不夠市場(chǎng)化，所有一直做不起來(lái)”。不過(guò)，之后嚴駿偉在面對媒體詢(xún)問(wèn)關(guān)于辭職之事時(shí)，就一直有所保留而不愿多談。
接近嚴駿偉的相關(guān)人士告訴記者，目前還無(wú)法確定張斌身亡與嚴駿偉離職之間是否有某種聯(lián)系。浦發(fā)銀行對張斌之死的解釋是抑郁癥，浦發(fā)銀行多名內部員工也說(shuō)張斌生前性格溫和，略顯內向。
一位浦發(fā)內部員工在微博上針對張斌死亡的留言是，“他是一個(gè)好人。他有抱負，有能力，有理想，有熱情，有修養；他一心一意只想把工作做好，希望資產(chǎn)擴大，希望利潤增長(cháng)，希望工作提升。他從來(lái)不抱怨，不憤怒，不與人爭，總是盡其所能的解決問(wèn)題，總是替別人著(zhù)想，體諒別人的難處”。
而嚴駿偉的辭職，浦發(fā)內部人士則透露，早在今年年初，因為資金部和公司部之間的矛盾已經(jīng)是公開(kāi)的秘密，嚴駿偉辭職的消息就已經(jīng)比較多，張斌的死亡，可能是某種程度上加速了嚴駿偉的職業(yè)選擇。
當然，值得慶幸的消息是，接任嚴的謝偉，在調任福州分行當行長(cháng)之前，曾是浦發(fā)銀行公司及投行總部副總經(jīng)理，他的這種身份或許有利于之后資金部和公司部之間的業(yè)務(wù)協(xié)調。
不過(guò)，浦發(fā)銀行資金總部要想在銀行業(yè)內脫穎而出，或許還不只是理順公司部與資金部關(guān)系那么簡(jiǎn)單，在人事、激勵機制、條線(xiàn)設置等方面或許都要改革。
一位被采訪(fǎng)者向記者講述了一個(gè)故事：原來(lái)在浦發(fā)銀行資金及投行總部任職的一位分析師，雖是博士學(xué)位，業(yè)務(wù)專(zhuān)精，但由于剛進(jìn)浦發(fā)不長(cháng)，按照直管干部的行政級別，還只能是辦事員級別，顯然無(wú)法體現其市場(chǎng)化專(zhuān)業(yè)人才的價(jià)值，資金部有為他申請破格提升的機會(huì )，但最終不了了之。于是，去年的夏天該分析師最終從浦發(fā)銀行離職，轉戰國金證券研究所，現任國金證券研究所宏觀(guān)經(jīng)濟研究小組負責人，成為金巖石(微博
專(zhuān)欄)從國金離職后，國金證券宏觀(guān)研究方面的重要骨干。
“這樣非市場(chǎng)化的人事機制，以后還怎么留住一些專(zhuān)業(yè)人才？”知情人士頗為惋惜。
誰(shuí)的模式更優(yōu)？
不同選擇背后，一位大型銀行金融市場(chǎng)市場(chǎng)部的研究主管認為，目前一家銀行是否重視資金業(yè)務(wù)，如何傾斜資源及機構設置，其實(shí)是一個(gè)戰略問(wèn)題。
1.資金業(yè)務(wù)模式演進(jìn)
浦發(fā)模式中，資金部混合資產(chǎn)負債管理業(yè)務(wù)、公司部混合金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)，該行目前也只有資金總部，沒(méi)有成立金融市場(chǎng)部。而比照國內外資金業(yè)務(wù)的演進(jìn)過(guò)程，浦發(fā)銀行資金總部的發(fā)展階段略顯初級。
資金業(yè)務(wù)是運用金融市場(chǎng)的利率、匯率及其衍生產(chǎn)品等工具進(jìn)行投資和交易，對商業(yè)銀行流動(dòng)性、安全性和盈利性管理的銀行業(yè)務(wù)之一。
初始的資金業(yè)務(wù)，是強調流動(dòng)性管理的“司庫”(treasury)，主要負責管理自營(yíng)資金的收支，實(shí)現現金流、幣種和資產(chǎn)負債等方面的匹配，運用的工具多為拆借、回購、外匯買(mǎi)賣(mài)等基本業(yè)務(wù)手段，浦發(fā)資金總部的本幣業(yè)務(wù)在2009年前，某種程度上類(lèi)似司庫階段。
在該行2010年年報中，評述資金業(yè)務(wù)業(yè)績(jì)時(shí)，描述是“推進(jìn)人民幣資金全額集中管理，初步建立了全行內部資金轉移計價(jià)體系，建立了總行的司庫職能，改進(jìn)了內部資金預算與頭寸管理的模式與流程”。
上世紀70年代，國外商業(yè)銀行在傳統信貸業(yè)務(wù)開(kāi)始萎縮的情況下，為尋求利潤增長(cháng)點(diǎn)，開(kāi)始強調資金運用效率，與此同時(shí)債券、貨幣、商品市場(chǎng)也出現了多種創(chuàng )新，為司庫業(yè)務(wù)進(jìn)入活躍的交易階段創(chuàng )造了條件。
國內銀行八九十年代開(kāi)始，也逐漸在債券市場(chǎng)上開(kāi)展一二級市場(chǎng)的投資交易，賺取投資收益和價(jià)差收益，這部分操作主要自營(yíng)業(yè)務(wù)中的交易賬戶(hù)和銀行帳戶(hù)中進(jìn)行。
90年代，隨著(zhù)銀行海外分行的紛紛開(kāi)設，全球金融市場(chǎng)交易頻繁，資金業(yè)務(wù)從活躍交易階段進(jìn)入金融市場(chǎng)階段，乃至全球金融市場(chǎng)階段。在國內銀行中，國際化程度最高的中國銀行，也早就設立了全球金融市場(chǎng)部。
值得注意的是，隨著(zhù)國內銀行理財興起，國內金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)還進(jìn)入了“代客資產(chǎn)管理”階段，民生、興業(yè)、等都有代客資產(chǎn)管理部門(mén)，工行更進(jìn)一步，2006年成立金融市場(chǎng)部，之后又從該部門(mén)分離出了與之平行的資產(chǎn)管理部，專(zhuān)司代客理財產(chǎn)品設計及理財資金的投資運作等職能，隔離自營(yíng)與代客之間的業(yè)務(wù)風(fēng)險。
從已經(jīng)進(jìn)入金融市場(chǎng)階段的國內銀行來(lái)講，在機構設置上，興業(yè)、民生模式在人、財、物等方面獨立性相對更強，興業(yè)還是獨立牌照的資金運營(yíng)中心。五大國有銀行、招行、部分城商行都成立了金融市場(chǎng)部，停留在資金部或資產(chǎn)負債管理部階段的銀行也不少。
具體職能，以民生、中行等模式為例，大體則都有四方面：一是銀行自營(yíng)資金的投資管理，包括本外幣的投資與交易；二是代客業(yè)務(wù)，主要包括代客債務(wù)風(fēng)險管理、代客外匯買(mǎi)賣(mài)、代客貴金屬交易等；三是承銷(xiāo)發(fā)行，包括銀行間市場(chǎng)債務(wù)融資工具，如中期票據、短期融資券等的承銷(xiāo)發(fā)行；四是資產(chǎn)管理，主要是代客理財產(chǎn)品的設計及理財資金投資運作等。
部分銀行根據各自的具體情況，還把托管、企業(yè)年金、票據業(yè)務(wù)甚至投行放在金融市場(chǎng)部，工行的貴金屬業(yè)務(wù)、票據業(yè)務(wù)則從戰略考慮，已經(jīng)成立了獨立的準事業(yè)部條線(xiàn)。
2.沒(méi)有標準
在金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)化、多元化、市場(chǎng)化的發(fā)展趨勢下，浦發(fā)銀行資金部目前面臨的一些待解問(wèn)題，或許是傳統資金業(yè)務(wù)向金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)演進(jìn)過(guò)程中，或多或少會(huì )遇到的行業(yè)性挑戰。
前述股份制行金融市場(chǎng)部負責人告訴記者，除了要理順前中后臺的關(guān)系外，金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)要想做好，還需要協(xié)同好產(chǎn)品線(xiàn)和客戶(hù)線(xiàn)，這是目前大部分銀行會(huì )面臨的問(wèn)題�！叭缃胥y行的銷(xiāo)售競爭力已經(jīng)不是簡(jiǎn)單對公、對私兩個(gè)渠道就夠，很多時(shí)候需要產(chǎn)品人員加入，雙線(xiàn)維護，很多金融市場(chǎng)部與公司、零售部門(mén)有矛盾，就是兩條線(xiàn)的協(xié)同、交叉銷(xiāo)售工作沒(méi)有做好�！�
以該行為例，金融市場(chǎng)部才成立2年多，目前金融市場(chǎng)部的架構，基本上是交易線(xiàn)、投資線(xiàn)、產(chǎn)品和銷(xiāo)售線(xiàn)以及單列的一些貴金屬、大宗商品交易部門(mén)，其中的銷(xiāo)售部門(mén)就要和其他部門(mén)做這種協(xié)調工作。
而另外一家成立了金融市場(chǎng)部的小型銀行，交易性信貸資產(chǎn)轉讓、代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等剛開(kāi)始也不是在該部門(mén)，而是在成立1年多后，從公司部、個(gè)人部等逐漸集中到金融市場(chǎng)部。但資產(chǎn)負債管理業(yè)務(wù)是否要獨立部門(mén)，理財業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)運作是否要統一到金融市場(chǎng)部門(mén)等，資金業(yè)務(wù)并沒(méi)有強制性標準統一的行業(yè)模式。
交行的一位人士認為，銀行金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)的機制建設還應該跟銀行的資產(chǎn)規模、發(fā)展階段結合起來(lái)，雖然四大行已經(jīng)建立起了獨立的金融市場(chǎng)部、獨立的資產(chǎn)負債管理部等等模式，但這并不是行業(yè)標準，中小銀行不一定要盲目照搬。
他舉例說(shuō)像花旗、匯豐等外資行模式，金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)在國外是從上到下條線(xiàn)化的管理，一些分支機構也會(huì )安排金融市場(chǎng)部的客戶(hù)經(jīng)理，與目前國內金融市場(chǎng)部一般只是在總行內操作，分行一般不參與債券投資等完全不同。
“但部分外資行來(lái)到中國后，還是把資產(chǎn)負債管理的職能放在資金部門(mén)，也不是所有外資行都有金融市場(chǎng)部，很多外資行資金業(yè)務(wù)也只是側重資金交易、衍生品等職能�！彼J為這與外資行目前在銀行間市場(chǎng)的參與程度還有限，以及資金業(yè)務(wù)資產(chǎn)規模大小有關(guān)。
一家城商行的副行長(cháng)告訴記者，比如資產(chǎn)負債管理業(yè)務(wù)側重管理，金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)側重市場(chǎng)，因此適合分設部門(mén)，但像浦發(fā)銀行那樣兼顧，管理得當，其實(shí)也不是大問(wèn)題，關(guān)鍵看銀行管理層是如何戰略思考金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)的重要程度，如果在行內傾斜資源。
“而且是叫資金總部，還是叫金融市場(chǎng)部，名稱(chēng)并不重要�！彼f(shuō)。
3.利潤貢獻之謎
不同選擇背后，一位大型銀行金融市場(chǎng)市場(chǎng)部的研究主管認為，目前一家銀行是否重視資金業(yè)務(wù)，如何傾斜資源及機構設置，其實(shí)是一個(gè)戰略問(wèn)題�！耙驗閺默F實(shí)盈利來(lái)講，商業(yè)銀行資金業(yè)務(wù)的利潤占比還不高�！彼赋�。
建設銀行目前的資金業(yè)務(wù)利潤占比在上市銀行中較高，2010年年報顯示，在該行截至2010年底10.9萬(wàn)億的資金總額中，資金業(yè)務(wù)的資產(chǎn)達到4.7萬(wàn)億，占比43%，而在2010年的利潤占比中，資金業(yè)務(wù)的占比僅為29.23%。
中國銀行的表現更明顯，2010年年報顯示，中國銀行集團截至2010年年底10.5萬(wàn)億的總資產(chǎn)中，資金業(yè)務(wù)的資產(chǎn)總額為4.04萬(wàn)億，占比超過(guò)38%，但在利潤結構中，資金業(yè)務(wù)利潤占比只有7.74%，其中內地商業(yè)銀行資金業(yè)務(wù)的利潤占比更低，為3.19%。
“部分銀行的利潤占比較高，說(shuō)明資金業(yè)務(wù)大有可為，完全可以成為銀行三足鼎立的利潤中心，但大多銀行目前利潤占比和資產(chǎn)占比還不成比例，這主要是資金業(yè)務(wù)除了追求收益性外，還有一些非收益性的考慮，比如大型銀行要承擔維系市場(chǎng)流動(dòng)性的功能�！�
該主管認為，像四大行一般是銀行間的拆出行、做市商業(yè)務(wù)等，都不是簡(jiǎn)單盈利性的考慮，承擔了維護市場(chǎng)的責任。興業(yè)銀行(30.30,1.59,5.54%)資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委(專(zhuān)欄)告訴記者，資金業(yè)務(wù)利潤貢獻之謎，重要的影響因素還在于利率市場(chǎng)化。
在國內，公司業(yè)務(wù)、個(gè)人業(yè)務(wù)有央行設定的存貸利差，但是資金業(yè)務(wù)成本方面的FRP(全稱(chēng)Funds
Rransfer
Pricing資金內部轉移定價(jià))以及債券投資等收益率都是市場(chǎng)化結果，沒(méi)有固定利差的優(yōu)勢，收益當然難敵對公等貸款。知情人士介紹，按照國內的利率水平，可能實(shí)際上的資金業(yè)務(wù)利潤占比會(huì )更低，因為現有很多銀行都把理財手續費、財務(wù)顧問(wèn)等收入放在了資金業(yè)務(wù)部分，這其實(shí)不算是嚴格的資金運用。
當然，利潤貢獻之謎并不能掩飾資金業(yè)務(wù)的重要地位。據了解，在市場(chǎng)化程度較高的金融市場(chǎng)中，個(gè)人與公司業(yè)務(wù)的存貸款定價(jià)均是按照司庫部門(mén)設定的FRP進(jìn)行，而司庫的FRP價(jià)格又根據資金業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)單元借入資金成本和融出資金收益來(lái)設定，在利率市場(chǎng)化加速時(shí)期，資金部門(mén)的重要程度可想而知。而且隨著(zhù)信貸調控的深入進(jìn)行，這種重要性更加顯現，信貸受限多余出來(lái)的資金會(huì )刺激銀行將頭寸放在資金運用上面。
記者從一家銀行了解到，2010年該行的自營(yíng)投資規模只有3000億，但今年已經(jīng)上升到了9000億，其中3000億是債券投資，其余則用作拆借、回購等貨幣市場(chǎng)操作。
前述股份制行金融市場(chǎng)部負責人則告訴記者，今年由于資金頭寸增幅較大，已經(jīng)明顯感受到分行在此方面的工作配合和轉向。
4.資金業(yè)務(wù)激戰
在這場(chǎng)資金業(yè)務(wù)的戰略較量中，上海無(wú)疑是重要戰場(chǎng)。富滇銀行金融市場(chǎng)部2010年在上海建立了資金交易中心，為總行金融市場(chǎng)部下設二級機構。這是繼大型銀行和外資行后，又一家將資金中心放在上海的中小銀行。富滇銀行的上海資金中心的一位人士告訴記者，中心目前的職能定位在營(yíng)銷(xiāo)拓展、關(guān)系維護、交流信息等方面。
上海金融辦主任方星海曾經(jīng)指出，上海國際金融中心建設是中國的一項國家戰略，建設資金與資產(chǎn)管理中心是這一國家戰略的重要和有機組成部分，上海還將爭取更多政策便利，落戶(hù)上海，加速中心建設。
目前銀行間同業(yè)拆借中心、中國外匯交易中心、央行的金融市場(chǎng)部、銀監會(huì )的衍生業(yè)務(wù)監管以及黃金交易所等基礎設施和監管配套都在上海，上海還有大量的基金、保險等機構，這都吸引了大量機構將資金運營(yíng)中心放在上海。
農行的資金運營(yíng)中心在上海建有分部，其上海分行也設有大客戶(hù)部，配合一些債券投資、承銷(xiāo)等業(yè)務(wù)。該行的一位人員告訴記者，雖然和銀行間交易商協(xié)會(huì )對接聯(lián)系等部門(mén)在北京，但上海資金中心集聚，不少企業(yè)發(fā)債都會(huì )選擇在上海路演，機構之間的報價(jià)競爭也很激烈。
魯政委認為，在上海資金運營(yíng)中心集聚的環(huán)境下，銀行做大資金業(yè)務(wù)有天然優(yōu)勢和動(dòng)力，但到底是否戰略發(fā)展資金業(yè)務(wù)，機制架構如何選擇，銀行自己可選。
部分小型城商行根據自己的特色重點(diǎn)發(fā)展資金業(yè)務(wù)，不做資金業(yè)務(wù)差異化經(jīng)營(yíng)也完全可行。而大型銀行目前基本完成了金融市場(chǎng)化的專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，資金業(yè)務(wù)是否向金融市場(chǎng)階段過(guò)渡，如何進(jìn)行機構設置等戰略選擇，在中等規模股份制銀行身上表現可能更加明顯。
“制度經(jīng)濟學(xué)告訴我們，沒(méi)有最好的制度，只有最適合的制度，資金業(yè)務(wù)沒(méi)有標準發(fā)展模式，銀行會(huì )有一個(gè)市場(chǎng)選擇的過(guò)程�！彼J為。