滬指上周(3月28日-4月1日)累計下跌0.35%，深指下跌1.87%。本周二(4月5日)，央行決定再度上調存貸款基準利率。市場(chǎng)對后市預期陷入了分歧，多數分析人士認為，此次加息在預期之中，僅會(huì )對市場(chǎng)產(chǎn)生短期利空影響；另有分析人士則認為，不能排除市場(chǎng)整體下跌的可能。
周二晚間，央行公告稱(chēng)，自4月6日起上調金融機構一年期存貸款基準利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，其他各檔次存貸款基準利率相應調整。調整后，一年期存款利率達到3.25%，一年期貸款利率達到6.31%。
多數分析人士認為，央行此次加息意在抑制通脹。加息行為本身預示著(zhù)下周公布的CPI等經(jīng)濟數據將會(huì )出現新高。中金公司預計，3月份CPI同比會(huì )小幅攀升至5.0%。未來(lái)幾個(gè)月翹尾因素依然較高，預計二季度各月的同比通脹可能比3月份水平略有下降，但是下降幅度不大。因此，管理流動(dòng)性和通脹預期依然是短期內政策主要關(guān)注的任務(wù)。
對于此次加息對市場(chǎng)的影響，多數分析人士認為，流動(dòng)性收縮的累積效應將對估值高的行業(yè)個(gè)股產(chǎn)生較大壓力，加息后短期對市場(chǎng)利空，但在以銀行為代表的大盤(pán)藍籌的支撐下，幅度有限。民生證券首席經(jīng)濟學(xué)家滕泰認為，二季度翹尾因素高，此次加息是提前應對。鑒于實(shí)際物價(jià)走勢將低于預期，本次加息是年內最后一次。滕泰表示，加息在市場(chǎng)預期之中，只是時(shí)間比預期略早，因此對股市影響不大。
五礦證券首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究所所長(cháng)劉德忠也認為，加息不意外，時(shí)間提前預示3月份CPI將創(chuàng )新高。在封殺地產(chǎn)投資投機需求背景下，維持A股市場(chǎng)將繼續在3000點(diǎn)震蕩的趨勢判斷。中銀國際首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征也表示，在本來(lái)資金面就已很緊的背景之下，加息不會(huì )對股市產(chǎn)生太大影響。
盡管在預期之中，但仍有部分機構和分析人士認為，市場(chǎng)不排除震蕩下行的可能。有機構甚至認為，不排除市場(chǎng)整體下跌的可能。湘財證券策略分析師徐廣福認為，資本市場(chǎng)繼續面臨緊縮的貨幣政策承壓，對股市整體中性偏利空。預計市場(chǎng)震蕩下行概率較大，投資者宜謹慎。
東北證券則認為，隨著(zhù)通脹因素的持續發(fā)酵、加息等工具的運用，市場(chǎng)利率有望階段性上行；緊縮累積效應將逐漸顯現，經(jīng)濟及業(yè)績(jì)回落的擔憂(yōu)有望上行。市場(chǎng)的驅動(dòng)因素將回歸至經(jīng)濟基本面的組合———“通脹高位、經(jīng)濟適度回落”，對于經(jīng)濟適度回落的擔憂(yōu)疊加貨幣活化的下降，市場(chǎng)回落壓力將增大，權重股估值進(jìn)一步向上提升的空間縮小，市場(chǎng)指數整體有回落的可能。
廣發(fā)證券則認為，通脹壓力在輸入型通脹及干旱等天氣因素影響下將強化政策緊縮力度，市場(chǎng)資金面壓力日益嚴峻，總體預計二季度市場(chǎng)逐步探底為主，考慮目前整體估值較低，二季度估值核心的波動(dòng)區間為2700-3100點(diǎn)。
另?yè)私�，滬深上市公司將在本周開(kāi)始陸續披露2011年一季報。雖然清明節假期前深市主板上市公司S*ST光明依靠重組取得了3.97億元凈利潤，實(shí)現了一季報“開(kāi)門(mén)紅”；20多家公司發(fā)布的一季度業(yè)績(jì)預告中，七成公司一季度業(yè)績(jì)預增，但有跡象顯示部分上市公司一季度業(yè)績(jì)受到原材料成本上升的拖累。部分上市公司將受累于原材料成本的上升，一季度業(yè)績(jì)可能出現下滑甚至虧損。
如此前傳出借殼傳聞的贛能股份表示，由于煤炭?jì)r(jià)格持續上漲以及一季度江西省內尚處枯水期，公司水電機組發(fā)電不足，2011年一季度凈利潤大約為-5000萬(wàn)元至-6000萬(wàn)元。
同樣是能源企業(yè)，遠興能源表示，一季度主要產(chǎn)品煤炭?jì)r(jià)格比去年同期高，成為公司一季度凈利潤減少83.63%的一個(gè)原因。而深市中小板上市公司康強電子也表示，主要輔料白銀漲幅較大，給公司的成本控制帶來(lái)一定的壓力，使得公司一季度凈利潤同比下降50%以上。