中國五礦集團公司旗下的五礦資源有限公司（五礦資源，1208.HK）4日宣布，向加拿大與澳大利亞兩地上市的伊奎諾克斯礦產(chǎn)有限公司（Equinox Minerals Ltd.）發(fā)出63億加元（約65億美元）收購要約，預計今年年中完成收購。
    這是中資企業(yè)針對澳大利亞資源企業(yè)發(fā)起的規模最大的收購交易，同時(shí)也可能成為中國第四大海外并購案。受并購消息影響，Equinox4日在多倫多股票交易所收報7.55加元（約7.8美元），上漲32.22%。

    “高溢價(jià)”現金收購

    根據五礦資源4日發(fā)布的公告，該公司對Equinox提出的收購報價(jià)是每股7加元（約7.2美元），比后者4月1日的收盤(pán)價(jià)每股5.71加元（約5.9美元）高出23%，比后者前20個(gè)交易日成交量加權平均價(jià)高出33%。
    該收購報價(jià)在Equinox洽購倫丁礦業(yè)（Lundin Mining）的47億加元出價(jià)到期的一周之前提出。Ausbil Dexia首席執行長(cháng)Paul Xiradis說(shuō)，Equinox本身于2月28日宣布以48億加元收購倫丁礦業(yè)，股東們普遍不歡迎這一收購舉措，導致Equinox股價(jià)比宣布收購前的水平下跌了8%。Xiradis指出，前段時(shí)間股價(jià)下挫產(chǎn)生了收購機會(huì )，但此時(shí)進(jìn)行收購有些投機，五礦資源提出的每股7加元的收購價(jià)“不是特別突出，但在合理范圍內”。
    Ausbil Dexia是Equinox在澳大利亞上市企業(yè)的最大股東。
    對于報價(jià)，路透社5日援引五礦資源行政總裁米安德（Andrew Michelmore）的話(huà)稱(chēng)，“這是非常好、讓人很難抗拒的一個(gè)報價(jià)，我們愿意預先支付現金�！� 
    值得注意的是，五礦資源這一收購計劃被認為旨在破壞Equinox對倫丁礦業(yè)的競購計劃。五礦資源此次提出的收購條件是，Equinox必須放棄對加拿大倫丁礦業(yè)公司（Lundin Mining Corp.）47億加元（約48.6億美元）的收購要約。
    5日，Equinox表態(tài)稱(chēng)，該公司將推遲就針對倫丁礦業(yè)收購提議召開(kāi)股東大會(huì )。Equinox稱(chēng)，原定于4月11日召開(kāi)的上述會(huì )議將被推遲至4月26日，給股東留出考慮該公司董事會(huì )建議的時(shí)間。

    高銅價(jià)時(shí)代的收購

    五礦資源稱(chēng)，Equinox目前集中營(yíng)運其在贊比亞100%持有的大型Lumwana銅礦（該銅礦眼下年產(chǎn)銅14.5萬(wàn)噸，計劃5年內擴產(chǎn)至每年26萬(wàn)噸），以及在沙特阿拉伯王國的Jabal Sayid銅金項目（該項目預計每年平均銅產(chǎn)量為6萬(wàn)噸，并計劃于2012年內投產(chǎn)）。
華爾街日報援引米安德的話(huà)稱(chēng)，該公司一年多來(lái)一直在考慮收購Equinox，目前已持有Equinox 4.2%的股權。去年以來(lái)，銅價(jià)上漲迅猛，令五礦急需增加銅儲量。加上Equinox收購倫丁礦業(yè)后，將令持有Equinox約4.2%股權的五礦股權被攤薄，亦令Equinox的負債提高，因此與其股權被攤薄，倒不如主動(dòng)并購。
    五礦資源稱(chēng)，此項收購與五礦資源集中上游基本金屬業(yè)務(wù)的戰略契合，并將拓展和延長(cháng)五礦資源的生產(chǎn)能力。
    市場(chǎng)仍存擔心——鑒于五礦資源大規模的資本支出，其杠桿比例已經(jīng)較高。湯森路透旗下基點(diǎn)援引銀行業(yè)消息人士稱(chēng)，五礦資源正在敲定約50億美元貸款，用于收購Equinox Mining。五礦資源接洽的中資銀行包括中國銀行和國家開(kāi)發(fā)銀行，以及歐洲和日本的銀行。
    米安德4日特別回應了外界的擔心。米安德說(shuō)，Equinox眼下已盈利，最新交易能為公司帶來(lái)穩定的現金流及攤薄負債。

    操盤(pán)者米安德

    由于Equinox在加拿大和澳大利亞均設有總部，因此即使公司董事會(huì )批準收購計劃，該交易還需征得兩國監管部門(mén)同意。
    華爾街日報5日還引述米安德的話(huà)稱(chēng)，3月11日五礦資源向澳大利亞外商投資審核委員會(huì )提出了申請。他預計獲得澳大利亞外國投資審查委員會(huì )和加拿大監管部門(mén)的批準不存在問(wèn)題。另外，向中國國家發(fā)展和改革委員會(huì )等中國監管機構的申請也在進(jìn)行之中。米安德稱(chēng)，預計這些機構不會(huì )對該公司在今年年中完成此項交易的目標造成阻礙。
    米安德這位礦產(chǎn)行業(yè)的老江湖、前全球劃船冠軍得主、羅茲獎學(xué)金獲得者的職業(yè)生涯頗有傳奇色彩，他曾主持了澳大利亞一些最大的資源類(lèi)交易，2008年其執掌的礦企Zinifex與Oxiana合并為OZ Minerals。但第二年隨著(zhù)金屬價(jià)格暴跌，后者因債臺高筑幾近倒閉。后來(lái)五礦資源出手收購，米安德隨之開(kāi)始五礦的海外擴張之路。
    外界有分析指，五礦資源的收購提議對澳大利亞監管部門(mén)是一個(gè)考驗，可以從中看出對于資產(chǎn)主要在海外的澳大利亞上市公司，澳大利亞監管部門(mén)對于來(lái)自中國的收購提議持什么態(tài)度。
    中國占全球銅需求的40%。此前，中資公司頻頻在澳大利亞資源性資產(chǎn)方面展開(kāi)大筆收購，這些交易受到澳大利亞外商投資審核委員會(huì )的仔細審查，同時(shí)也面臨巨大的政治壓力。而Equinox的資產(chǎn)主要集中在贊比亞，因此對該交易而言上述理由很難成立。