盡管一季度上證指數上漲4.27%，但Wind統計顯示，納入統計的655只開(kāi)放式基金(非貨幣和QDII基金)中，僅有232只基金在今年一季度取得了凈值的正增長(cháng)，而其余的423只基金均有虧損，占比約為64.58%。只有31只基金跑贏(yíng)大盤(pán)，占比僅4.7%，還不及一成，基金整體收益情況也出現洗牌。
對于二季度的投資，各家雖多將目光集中于藍籌、新興產(chǎn)業(yè)等，但對于整體行情的態(tài)度十分謹慎。
偏股型基金“重災” 光大保德信中小盤(pán)最難堪
具體來(lái)看，一季度偏股型基金再度成為虧損的重災區。截至3月31日，238只普通股票型基金一季度平均虧損了2.5%，整體跑輸大盤(pán)逾6%，其中虧損的基金達到95只，占比82%；而126只偏股混合型基金平均虧損也為2.5%，其中虧損的基金達到102只，占比也為82%，跑贏(yíng)大盤(pán)的更是只有1只。(詳情參見(jiàn)今日本報15、16版表格)
在跌幅居前的基金產(chǎn)品中，有7只基金一季度凈值增長(cháng)率跌幅超過(guò)10%，分別為：光大保德信中小盤(pán)-12.17%，信誠優(yōu)勝精選-11.79%，金元比聯(lián)價(jià)值增長(cháng)-11.43%，信誠精萃成長(cháng)-10.53%，長(cháng)信雙利優(yōu)選-10.40%，大摩領(lǐng)先優(yōu)勢-10.25%，中海優(yōu)質(zhì)成長(cháng)-10.05%。
去年的基金冠軍華商盛世成長(cháng)一季度總回報-6.72%，而此前排名墊底的寶盈系等基金排名靠前。去年業(yè)績(jì)“第一軍團”中，也僅王亞偉掌舵的華夏策略和華夏大盤(pán)精選依然堅守，分列混合型基金業(yè)績(jì)排行第1、2位。
Wind統計顯示，截至3月31日，中小板指數下跌超過(guò)6%。而重倉中小盤(pán)股的基金在這輪大盤(pán)藍籌行情中顯得措手不及，不少去年表現優(yōu)異的產(chǎn)品一季度的業(yè)績(jì)受到拖累。一些去年依靠中小盤(pán)個(gè)股表現優(yōu)異的“黑馬”基金如匯添富策略回報、嘉實(shí)策略增長(cháng)等虧損也都超過(guò)8%。光大保德信中小盤(pán)一季度凈值超越基準增長(cháng)率為-13.15%，居該指標跌幅排名第4位，相比于凈值超越基準增長(cháng)率2.80%的另外一只中小盤(pán)精選基金，相差超過(guò)15個(gè)百分點(diǎn)。
此外，被動(dòng)管理的指數型基金業(yè)績(jì)也要明顯好于主動(dòng)管理型基金的業(yè)績(jì)。據統計，按照三級分類(lèi)標準，一季度被動(dòng)指數型基金的平均收益為2.52%，顯著(zhù)好于普通股票型基金-2.98%的平均業(yè)績(jì)。
債券型基金一季度表現也并不如意，收益整體小幅下跌0.27%。其中招商安心收益、泰信雙息雙利以及東吳優(yōu)信穩健A\C凈值虧損居前，相比之下泰達宏利集利A\C、富國強化收益A\C等凈值增長(cháng)均達2%左右。
量化、保本受寵 QDII基金平均漲幅1.29%
與大批量“主流”偏股型基金的遭遇不同的是，基金市場(chǎng)上一些相對“小眾”的基金一季度的業(yè)績(jì)表現平穩，不少都獲得了正收益。
一季度，保本基金和量化基金的表現稍好。8只保本基金一季度平均總回報為0.71%，其中南方基金旗下兩只保本基金排名靠前，南方恒元保本總回報排名第一，為3.85%。而交銀保本混合和國泰金鹿保本三期則微跌-0.55%和-0.50%。
今年以來(lái)，股市風(fēng)云變幻，大盤(pán)觸碰到3000點(diǎn)之后便旋即展開(kāi)了調整。同時(shí)，受利比亞政局動(dòng)蕩和國內再度出臺緊縮貨幣政策等多因素的綜合影響，A股市場(chǎng)未來(lái)走向充滿(mǎn)了不確定性。在如此復雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中，避險心理驅使下的投資者開(kāi)始關(guān)注保本基金，而各家基金公司也紛紛開(kāi)發(fā)相關(guān)的產(chǎn)品。有市場(chǎng)人士甚至預計，隨著(zhù)越來(lái)越多的保本基金發(fā)行并成立，今年有望成為保本基金年。
據統計，今年一季度已有6只保本基金發(fā)行，高于過(guò)去8年保本基金數量的總和，還有一只剛剛通過(guò)審批并將于近期發(fā)行。此外，根據證監會(huì )最新數據顯示，目前還有8只基金在排隊候審，它們分別是金鷹保本、民生加銀保本、銀河保本、興全保本、長(cháng)城同鑫保本、南方保本、銀華保本及招商安達保本。
量化基金今年以來(lái)也因理性、量化的投資分析受到一些投資者的追捧。3月份，國內第11只量化基金華富量子生命力基金已結束發(fā)行。近日，摩根士丹利華鑫基金又將發(fā)行一只量化產(chǎn)品。目前市場(chǎng)上的10只量化基金中，有6只一季度獲得了正回報，平均回報為0.26%。漲幅居前的有富國滬深300、南方策略?xún)?yōu)化和光大保德信核心等，分別為5.05%、2.67%和2.16%。不過(guò)仍有兩只量化產(chǎn)品有較大跌幅，基金嘉實(shí)量化阿爾法一季度的總回報為-4.64%，而華商動(dòng)態(tài)阿爾法的跌幅達到-7.44%。
QDII基金一季度平均收益率約為1.29%，其中海富通海外精選、南方金磚四國等漲幅都超過(guò)5%，不過(guò)，華泰柏瑞亞洲企業(yè)、匯添富亞澳精選、嘉實(shí)海外中國股票和華寶興業(yè)中國成長(cháng)一季度的總回報跌幅居前，分別為-2.98%、-1.73%、-1.18%和-1.00%。不過(guò)日益復雜的海外市場(chǎng)環(huán)境也給QDII基金帶來(lái)不小的壓力，目前仍有11只QDII處于1元凈值以下。嘉實(shí)海外中國股票和上投摩根亞太優(yōu)勢的累計凈值仍處在0.7元以下，而上投摩根新興市場(chǎng)和中銀全球策略則停留在0.999元。
摩根士丹利華鑫基金在分析未來(lái)一段時(shí)間世界經(jīng)濟形勢時(shí)指出，近期美歐通脹預期已顯著(zhù)走高，通脹壓力正逐步顯現。全球通脹壓力再次抬頭勢必迫使歐美逐步回歸抵御通脹的陣營(yíng)，從而舒緩全球貨幣政策不匹配給新興市場(chǎng)造成的通脹壓力，未來(lái)歐美貨幣政策回歸正�；穆窂胶凸澴鄬�(huì )有所差異。
二季度基金謹慎觀(guān)市 關(guān)注藍籌機會(huì )
從目前基金公司發(fā)布的二季度投資展望情況來(lái)看，各家公司都表現得相對謹慎。摩根士丹利華鑫基金在其2季度A股投資策略報告中表示，經(jīng)濟復蘇的道路并不平坦，中國經(jīng)濟仍可能面臨階段性的輸入性通脹和貨幣政策緊縮的挑戰。長(cháng)信基金則指出，未來(lái)對于市場(chǎng)的看法會(huì )有一個(gè)短期偏空，中期逐漸向樂(lè )觀(guān)轉換的過(guò)程。
在配置策略上，摩根士丹利華鑫基金將目光投向中西部、新興戰略行業(yè)和部分傳統產(chǎn)業(yè)。公司表示，在經(jīng)濟增長(cháng)推動(dòng)力上，未來(lái)有兩個(gè)催化劑——中西部即將進(jìn)入投資高潮期、保障房建設的全面推進(jìn)。在此背景下，與投資相關(guān)的周期性行業(yè)存在景氣回升的投資機會(huì )，基礎化工、鋼鐵、煤炭、工程機械等行業(yè)應當被看好。
此外，好買(mǎi)基金研究中心認為，由于估值仍處低位、基金換倉行為、高通脹以及中小盤(pán)股票去泡沫化過(guò)程等的推動(dòng)，二季度大盤(pán)藍籌將會(huì )有比較好的表現。因而在選擇基金時(shí)，建議首先選擇配置大盤(pán)藍籌為主的基金，其次選擇規模相對較小的基金，因為規模是業(yè)績(jì)的天敵，在震蕩行情中規模因素不可忽視。另外，穩定性好、低倉位的基金也是不錯的選擇。