在金融危機過(guò)后的經(jīng)濟復蘇初期階段，許多國家設法阻止本幣兌弱勢美元升值，以免危及本國出口業(yè)的發(fā)展前景，從而引發(fā)了匯率戰。然而，隨著(zhù)諸多亞洲國家及其他新興市場(chǎng)國家的復蘇，由大宗商品價(jià)格急劇上漲，而非經(jīng)濟增長(cháng)引發(fā)的通貨膨脹成為了一個(gè)不容忽視的問(wèn)題。
　　新加坡周四（4月14日）上調了新元兌美元交易區間的中點(diǎn)，希望藉此來(lái)收緊貨幣政策和緩解輸入型通貨膨脹壓力，成為又一個(gè)從匯率戰中隱退的國家。而真正會(huì )吸引市場(chǎng)注意力的是中國當前的所作所為，中國依然堅守戰場(chǎng)。不過(guò)，美元的追捧者可能會(huì )發(fā)現，隨著(zhù)中國政府迫于壓力允許人民幣升值的時(shí)刻不斷臨近，美元面臨的拋壓只會(huì )進(jìn)一步加劇。
　　媒體披露的數據顯示，中國3月份CPI同比上升5.3%至5.4%，且銀行貸款和零售額都保持強勁。換句話(huà)來(lái)說(shuō)，中國央行近期采取的加息和上調存款準備金率等一切經(jīng)濟降溫和抗通脹舉措都沒(méi)有取得預期效果。
　　直到現在，中國政府都未表露出任何退出匯率戰的跡象，而是繼續采取干預措施壓低人民幣匯率，以便使國內出口保持高位。
　　美元的追捧者將會(huì )發(fā)現，美元的其他不利因素也開(kāi)始發(fā)揮作用。
　　減持美元計價(jià)資產(chǎn)的外匯儲備多樣化進(jìn)程不太可能消失。其次，由于全球風(fēng)險偏好隨經(jīng)濟增長(cháng)前景改善而回暖，利差因素將變得更加重要，這樣一來(lái)，美聯(lián)儲遲遲不愿開(kāi)始收緊貨幣政策將會(huì )令美元面臨更大的打擊。