除極端行情引發(fā)價(jià)差大幅偏離情況之外,期指市場(chǎng)多數時(shí)段均存在期現套利機會(huì ),只是收益高低不同而已。相對來(lái)說(shuō),期現套利受到了多數穩健投資者的青睞。 這里提供期現套利策略供投資者參考,假定各項交易成本固定不變,分紅連續均勻,持有現金無(wú)收益,現貨頭寸不考慮跟蹤誤差,套利者采用日內一分鐘數據。策略思路是給定一個(gè)開(kāi)倉閥值和平倉閥值,當股指期貨當月主力合約對現貨的價(jià)差比例超過(guò)開(kāi)倉閥值時(shí),套利者將買(mǎi)入現貨,賣(mài)空股指期貨當月主力,之后等價(jià)差比例回落到平倉閥值時(shí),套利者平倉獲利。如此滾動(dòng)進(jìn)行套利,最終得到該閥值所對應的套利收益(這里的開(kāi)倉閥值以?xún)r(jià)差比例為標準,超過(guò)0.8%即開(kāi)倉,平倉閥值設為0%)。(綜合《期貨日報》、《深圳特區報》、《上海國資》雜志、《證券日報》、《時(shí)代商報》、《錢(qián)江晚報》、《理財周報》、《上海證券報》、新華網(wǎng)、和訊網(wǎng)等媒體報道)
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