去年，山西焦炭出口量占全球焦炭市場(chǎng)交易量的48%。資料照片

    15日上午9時(shí)，中國證監會(huì )主席尚福林在大連期貨大廈為焦炭期貨上市鳴鑼。這是我國乃至全球首個(gè)焦炭期貨的上市。
　　焦炭大省山西的一些一直參與焦炭期貨上市工作的專(zhuān)家和業(yè)內人士認為，焦炭期貨的上市，將為近年持續虧損衰退的焦化行業(yè)注入活力，獨立焦化企業(yè)將在規避價(jià)格風(fēng)險、拓寬盈利模式等方面獲益，而焦化行業(yè)的淘汰落后等工作也可借此得到推動(dòng)。不過(guò)，要使焦炭期貨這一工具發(fā)揮最優(yōu)效益以及借此實(shí)現焦化行業(yè)的健康協(xié)調可持續發(fā)展，仍需多策并舉。

　　焦化行業(yè)企業(yè)內外交困

　　數據顯示，2010年我國焦炭產(chǎn)量總計3.88億噸，同比增長(cháng)9.1%，占世界焦炭總產(chǎn)量的61.6%，已經(jīng)成為全球最大的焦炭生產(chǎn)國和消費國。其中焦炭大省山西的產(chǎn)量達到8476.3萬(wàn)噸，同比增長(cháng)11.1%。值得一提的是，山西焦炭出口量去年達到294.5萬(wàn)噸，占中國出口總量的88.03%和全球焦炭市場(chǎng)交易量的48%。
　　《經(jīng)濟參考報》記者在山西采訪(fǎng)了解到，盡管如此，焦化行業(yè)以及獨立焦化企業(yè)目前仍面臨“內外交困”局面。
　　首先是焦炭?jì)r(jià)格持續低迷，持續兩年多的全行業(yè)虧損狀況仍未改變。山西省焦化行業(yè)協(xié)會(huì )副秘書(shū)長(cháng)劉太來(lái)說(shuō)，自2008年下半年焦炭?jì)r(jià)格急轉直下以來(lái)，焦化行業(yè)出現整體虧損，目前冶金焦的價(jià)格仍只有每噸1900元左右。而焦炭生產(chǎn)的原料洗精煤的價(jià)格高達每噸1500元左右，按照每噸焦炭需要1.3噸至1.4噸洗精煤計算，每噸焦炭的生產(chǎn)成本就達到1950元以上。再加上產(chǎn)能不斷擴張，需求有所減弱，焦化行業(yè)全行業(yè)虧損的狀況目前仍未改變，山西的焦化產(chǎn)能僅釋放50%左右。
　　其次是焦化行業(yè)產(chǎn)能總體過(guò)剩，且落后產(chǎn)能退出難。我國焦炭產(chǎn)能總體過(guò)剩的情況早已顯現，并由此被國家列為重點(diǎn)控制行業(yè)之一。與此同時(shí)，在焦化行業(yè)內部還存在產(chǎn)能分散、落后產(chǎn)能過(guò)多等現象。山西是我國焦炭生產(chǎn)技術(shù)最先進(jìn)的省份，即便如此，全省227戶(hù)焦化企業(yè)仍分布在60余個(gè)縣區內，戶(hù)均產(chǎn)能不到70萬(wàn)噸，炭化室高度4.3米及以下的焦爐占總產(chǎn)能的75.28%，且資源綜合利用水平不高。劉太來(lái)說(shuō)：“由于缺乏一種有效的機制，特別是建立在價(jià)格基礎上的市場(chǎng)競爭機制，導致焦化落后產(chǎn)能難以退出供給領(lǐng)域，行業(yè)結構調整的難度在加大�！�
　　第三是焦炭市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)頻繁，缺乏權威指導價(jià)格，令眾多獨立焦化企業(yè)無(wú)所適從。當前獨立焦化企業(yè)占中國焦化行業(yè)主體，由于對上下游行業(yè)依賴(lài)性較大，焦炭?jì)r(jià)格近年來(lái)波動(dòng)頻繁。山西焦聯(lián)電子商務(wù)有限公司研發(fā)中心經(jīng)理史增璐說(shuō)，2005年至2007年該省冶金焦炭?jì)r(jià)格一直在每噸1000元左右徘徊，2008年上半年一路漲至每噸2200元左右，2008年下半年則又一路下降，至現在維持在每噸1900元左右。
　　此外，我國的焦炭?jì)r(jià)格還出現明顯的區域特征，山西、河北、山東等主產(chǎn)省近幾年的焦炭均價(jià)差在每噸120元到150元。而焦化企業(yè)在現實(shí)交易中，由于缺乏權威指導價(jià)格，判斷焦炭市場(chǎng)價(jià)格也只能通過(guò)“互相打聽(tīng)”或者憑借經(jīng)驗，往往因決策失誤導致?lián)p失慘重。
　　最后是獨立焦化企業(yè)盈利模式單一，焦炭的金融屬性一直沒(méi)有得到張揚。劉太來(lái)說(shuō)，獨立焦化企業(yè)目前的唯一盈利模式就是買(mǎi)煤-煉焦-賣(mài)出，這種單一的模式使企業(yè)規避和抵御市場(chǎng)風(fēng)險的能力偏低，用一些企業(yè)老板的話(huà)說(shuō)，就是“風(fēng)險一來(lái)，只有等死”“在這種情況下，迫切需要一個(gè)能夠指導行業(yè)資源配置和抵御市場(chǎng)風(fēng)險的工具，特別是金融工具來(lái)張揚焦炭的金融屬性�！�

　　焦炭期貨為焦化行業(yè)注入活力

　　山西一些業(yè)內人士認為，焦炭期貨的上市將使傳統焦化行業(yè)嫁接到現代的金融平臺上，為焦化企業(yè)以及整個(gè)行業(yè)的發(fā)展都將注入活力。
　　劉太來(lái)告訴《經(jīng)濟參考報》記者，期貨作為一種金融衍生品，具有價(jià)格發(fā)現和規避現貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險的功能，能夠為產(chǎn)品提供一種真實(shí)的、遠期的、延續性的、權威的指導價(jià)格“從這個(gè)意義上說(shuō)，焦炭期貨弘揚了焦炭的金融屬性，對山西乃至中國焦化企業(yè)的利好是不言而喻的�！�
　　一方面將大大提高焦化企業(yè)規避和抵御市場(chǎng)風(fēng)險的能力。山西興高能源股份有限公司副總經(jīng)理侯康說(shuō)“有了焦炭期貨，焦炭?jì)r(jià)格將更加公開(kāi)透明，特別是在中遠期上有一個(gè)權威的指導價(jià)格，企業(yè)可以據此更加合理地組織生產(chǎn)、控制庫存和節奏，決策會(huì )更加科學(xué)�！�
　　另一方面可以實(shí)現套期保值，為拓寬獨立焦化企業(yè)的盈利模式奠定基礎。業(yè)內人士認為，對焦化企業(yè)來(lái)說(shuō)，焦炭期貨的核心功能是套期保值，可以達到盈利模式“兩條腿”走路的效果。
　　對整個(gè)焦化行業(yè)而言，焦炭期貨的上市可以?xún)?yōu)化資源配置，促進(jìn)落后的焦化產(chǎn)能退出供給領(lǐng)域，以實(shí)現焦化行業(yè)的健康可持續發(fā)展。大連商品交易所總經(jīng)理劉興強日前表示，焦炭期貨可以成為積極的助推器，便于具有一定規模、技術(shù)先進(jìn)的企業(yè)依托在人力、財力和管理方面的優(yōu)勢，更好地利用期貨市場(chǎng)主動(dòng)應對市場(chǎng)變化，有效規避市場(chǎng)風(fēng)險，持續做大做強，從而實(shí)現整個(gè)行業(yè)的結構優(yōu)化，提高行業(yè)整體技術(shù)裝備水平，并有助于緩解產(chǎn)能過(guò)剩。
　　此外，焦炭期貨上市還有助于國內焦化行業(yè)增強國際市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權。由于國內焦化行業(yè)產(chǎn)能分散，企業(yè)規模較小，對外缺乏凝聚力，使得我國焦炭行業(yè)在國際市場(chǎng)上缺乏話(huà)語(yǔ)權，缺乏應有的優(yōu)勢談判地位和國際影響力。劉興強說(shuō)：“焦炭期貨上市后，期貨市場(chǎng)將整合國內外現貨市場(chǎng)的信息資源，實(shí)現內外聯(lián)動(dòng)和相互融合，依托我國焦炭行業(yè)整體規模優(yōu)勢，可進(jìn)一步增強我國焦炭?jì)r(jià)格的話(huà)語(yǔ)權�！�
　　劉太來(lái)等業(yè)內人士也認為，目前全球范圍內，還沒(méi)有一種關(guān)于焦炭種類(lèi)的期貨產(chǎn)品，我國的焦炭期貨具有唯一性，具有國際價(jià)格風(fēng)向標的作用，可以增強國內焦化行業(yè)對國際焦炭?jì)r(jià)格的控制力。

　　如何用好期貨工具是挑戰

　　一些業(yè)內人士也認為，作為一種新興事物，如何利用好焦炭期貨這一工具對眾多中國焦化企業(yè)和期貨企業(yè)來(lái)說(shuō)都是個(gè)挑戰。劉太來(lái)說(shuō)：“傳統焦化企業(yè)不懂期貨，而期貨企業(yè)又不懂焦炭，如何讓二者良性互動(dòng)是當前的首要任務(wù)�！�
　　山西省焦化行業(yè)協(xié)會(huì )以及大連商品交易所等單位日前已對焦化企業(yè)以及相關(guān)期貨企業(yè)進(jìn)行大范圍培訓，并以此推動(dòng)焦化企業(yè)與專(zhuān)業(yè)期貨公司的合作。劉太來(lái)、侯康等人說(shuō)，只有先通過(guò)深入的學(xué)習，冷靜對待，然后再進(jìn)行理性參與，才能發(fā)揮焦炭期貨這一工具對焦化企業(yè)的最大效用。
　　業(yè)內人士同時(shí)認為，當前焦化行業(yè)存在的困擾和問(wèn)題，絕不是一個(gè)焦炭期貨就能完全解決的，需要采取綜合性措施。一方面，要進(jìn)一步發(fā)展和完善焦炭現貨交易市場(chǎng)。成立于2007年的全國最大的焦炭現貨交易市場(chǎng)——山西(國際)焦炭交易中心即將正式運營(yíng)，在此基礎上成立的山西焦聯(lián)電子商務(wù)平臺也已經(jīng)搭建了焦炭現貨延期交易平臺。劉太來(lái)說(shuō)“只有現貨交易、現貨延期交易和期貨交易三個(gè)交易品種的完善和互動(dòng)，才能真正實(shí)現焦化行業(yè)資源的優(yōu)化配置，達到淘汰落后生產(chǎn)力、凈化市場(chǎng)的目的�！�
　　另一方面，要借助行政手段，大力推進(jìn)焦化行業(yè)企業(yè)兼并重組整合。業(yè)內人士認為，在倚重市場(chǎng)手段的同時(shí)，也要注重發(fā)揮行政手段在淘汰落后焦化產(chǎn)能、提高產(chǎn)業(yè)集中度的功能。對此，山西省已形成共識，并出臺《山西省焦化行業(yè)兼并重組指導意見(jiàn)(征求意見(jiàn)稿)》，提出“焦化并舉、以化為主”，以此加快該省焦化行業(yè)結構調整，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級，提升企業(yè)核心競爭力，促使該省焦化行業(yè)健康協(xié)調可持續發(fā)展。