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美聯(lián)儲寬松政策退出時(shí)間或在2012年上半年
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2011-04-29 作者：王宙潔 來(lái)源：上海證券報
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美聯(lián)儲的一紙利率決策聲明，并未給市場(chǎng)帶來(lái)太大意外。在現有的極寬松政策環(huán)境下，美國經(jīng)濟將呈現怎樣的增長(cháng)？美聯(lián)儲未來(lái)的政策走向會(huì )如何演繹？本報記者就此采訪(fǎng)了穆迪投資者服務(wù)公司首席經(jīng)濟學(xué)家馬克·詹迪（MarkZandi）及美國東方投資顧問(wèn)的總裁兼首席投資官約翰·卡塔（JohnKattar）。
對于美聯(lián)儲27日宣布的政策決定，詹迪表示，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )的決定符合投資者的預期，即決定維持該國基準利率不變，在今年6月如期完成第二輪資產(chǎn)收購計劃，并繼續承諾在相當長(cháng)的時(shí)間里維持超低利率。這些利率聲明并沒(méi)有給市場(chǎng)帶來(lái)任何驚喜。
不過(guò)，詹迪同時(shí)注意到，伯南克的發(fā)言傳遞出一個(gè)信號，他稱(chēng)將在“相當長(cháng)的時(shí)間里”維持寬松利率，這意味著(zhù)在未來(lái)數次議息會(huì )議或者至少三四個(gè)月內，美聯(lián)儲都不會(huì )推出緊縮措施。詹迪因此預計，美聯(lián)儲在今年6月如期完成第二輪資產(chǎn)收購計劃后，將在今年下半年逐步開(kāi)始為緊縮做準備，他表示，“我認為美聯(lián)儲將在2012年早些時(shí)候開(kāi)始加息�！�
卡塔也表示，美聯(lián)儲會(huì )如期完成其資產(chǎn)收購計劃，然后可能在沒(méi)有完全收窄其資產(chǎn)負債表的情況下就開(kāi)始退出超寬松政策�！叭绻l(fā)生了這樣的情況，我們認為將來(lái)依然有可能會(huì )出現類(lèi)似于量化寬松這樣的政策�！笨ㄋQ(chēng)，“我們不是量化寬松政策的‘粉絲’，因為這種政策會(huì )導致較高的通脹率�！彼瑯宇A測，美聯(lián)儲將在2012年早期提高美國的基準利率。
對于美國經(jīng)濟未來(lái)的走向，詹迪表示，美聯(lián)儲在本次會(huì )議上下調了對經(jīng)濟增長(cháng)的預期，這主要是決策者預計美國在今年一季度的經(jīng)濟增速或放緩，因為他們依然預計今年下半年及明年美國的經(jīng)濟增長(cháng)將更加強勁。
卡塔則對此表示，美國經(jīng)濟依然處于復蘇的進(jìn)程，但復蘇并不強勁。他認為，美國的制造業(yè)表現強勁，消費也不存在問(wèn)題，但失業(yè)率依然居高不下�！拔翌A計美國的國內生產(chǎn)總值（GDP）將在2011年增長(cháng)3%至3.5%。失業(yè)問(wèn)題在未來(lái)會(huì )逐漸好轉，但在未來(lái)十年，平均失業(yè)率可能依然會(huì )處于高位�！贝送�，他預計美國國內的通脹率會(huì )進(jìn)一步上漲，并在未來(lái)幾年逐步逼近5%的關(guān)口。
卡塔還進(jìn)一步指出，龐大的債務(wù)問(wèn)題是美國經(jīng)濟增長(cháng)最大的阻礙，他預計美國國會(huì )將最終就提高舉債上限達成一致，但他認為這樣的做法含有較大的“政治秀”的成分，并不見(jiàn)得會(huì )起到什么實(shí)質(zhì)效果。
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