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新股上市后業(yè)績(jì)快速變臉，讓審批新股發(fā)行的中國證監會(huì )感到難堪，證監會(huì )不斷加碼對保薦人的監管力度，以控制新股發(fā)行的過(guò)度包裝。
消息人士透露，中國證監會(huì )已于本月初開(kāi)始在全國范圍內普查“業(yè)績(jì)變臉”IPO(首次公開(kāi)發(fā)行股票)公司的保薦情形。而“五一”節后，各投行已接到當地證監局發(fā)出的通知，要求各家保薦機構對保薦項目是否符合《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第72條(下簡(jiǎn)稱(chēng)“72條”)進(jìn)行自查。
“這次主要針對的是業(yè)績(jì)‘變臉’特別快的新上市公司，”一南方券商投行負責人說(shuō)道，“但根據現在的嚴查情況看，保代問(wèn)責制確實(shí)在收緊�！�
自查IPO中“虛假陳述”
據悉，早在今年4月，中國證監會(huì )已出臺了對保薦代表人(簡(jiǎn)稱(chēng)保代)的IPO問(wèn)核機制，今年“5.1”小長(cháng)假過(guò)后，數家保薦機構都接到了一份來(lái)自各地證監局的“自查函”。
通知規定，“請各保薦機構對本機構保薦的項目是否出現“72條”的情形進(jìn)行自查�！辈⒁笤�5月10日前將自查結果(無(wú)論是否存在)以電子郵件形式進(jìn)行反饋。屬于“72條”情形的項目，各保薦機構還應于5月15日前報送書(shū)面說(shuō)明文件。
證監會(huì )在2009年5月13日發(fā)布《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》，第72條規定，發(fā)行人在持續督導期間出現下列情形之一的，中國證監會(huì )可根據情節輕重，自確認之日起3個(gè)月到12個(gè)月內不受理相關(guān)保薦代表人具體負責的推薦；情節特別嚴重的，撤銷(xiāo)相關(guān)人員的保薦代表人資格。這包括證券上市當年累計50%以上募集資金的用途與承諾不符、公開(kāi)發(fā)行證券并在主板上市當年營(yíng)業(yè)利潤比上年下滑50%以上、首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市之日起12個(gè)月內控股股東或者實(shí)際控制人發(fā)生變更、首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市之日起12個(gè)月內累計50%以上資產(chǎn)或者主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生重組等十二條。
“簡(jiǎn)而言之，這次主要查的就是新股上市后，業(yè)績(jì)‘突擊變臉’的情況�！鄙鲜鲐撠熑苏f(shuō)道。她表示，如果上市當年就出現明顯的業(yè)績(jì)下滑，那么該公司上市時(shí)的文件，就可能存在“虛假陳述”等信批問(wèn)題。
另外，該自查通知針對的主要是中小板和主板公司�！坝捎趧�(chuàng )業(yè)板公司業(yè)績(jì)波動(dòng)本來(lái)就較中小板和主板更大，所以風(fēng)險也就更大�！币槐O管人士解釋道�；趧�(chuàng )業(yè)板上市公司業(yè)績(jì)波動(dòng)性較大的特點(diǎn)，“72條”第2項(公開(kāi)發(fā)行證券并在主板上市當年營(yíng)業(yè)利潤比上年下滑50%以上)只適用于主板和中小板，創(chuàng )業(yè)板則適用于“公開(kāi)發(fā)行證券上市當年出現虧損的”。
今年以來(lái)，一場(chǎng)對保薦行業(yè)的監管風(fēng)暴開(kāi)始。今年3月21日，證監會(huì )發(fā)布公告，撤銷(xiāo)了4人的保代資格。4月初，證監會(huì )表示已建立保薦代表人聆訊制度和未通過(guò)發(fā)審會(huì )審核項目的簽字保薦代表人問(wèn)責機制，并下發(fā)了《關(guān)于保薦項目盡職調查情況問(wèn)核程序的審核指引》。
明牌珠寶業(yè)績(jì)變臉最快
自2009年IPO重新開(kāi)閘以來(lái)，A股市場(chǎng)的IPO出現了“井噴態(tài)勢”。半年時(shí)間內，就有98家新股上市，到2010年全年更是增至349家，今年至今已有117家登陸A股市場(chǎng)。而2006年到2008年三年合計上市新股的總數僅有269家。
在A(yíng)股融資出現“大躍進(jìn)”的同時(shí)，伴隨而至的弊病也接踵而來(lái)。在完美包裝、并完成上市后，數家公司的業(yè)績(jì)即可出現變臉。變臉速度和幅度之快、之大，讓人咋舌。
就在今年4月22日剛上市的明牌珠寶，發(fā)行價(jià)32元/股，共發(fā)行6000萬(wàn)股股份，募集資金19.2億元，超募6107萬(wàn)元。上市后7天，明牌珠寶在4月29日發(fā)布2011年一季報，凈利潤同比下降31.39%。上市招股書(shū)中披露的2009年凈利潤同比增幅是72.49%，2010年同比增幅是45.59%。
“關(guān)鍵是，今年一季度是傳統的春節。作為一家珠寶銷(xiāo)售企業(yè)，應該是全年最好賺錢(qián)的季節�！币煌缎腥耸繉Υ吮硎痉浅２唤�。
Wind統計顯示，2010年上市的466家公司中，有100家公司在2010年出現了業(yè)績(jì)下滑。其中營(yíng)業(yè)利潤同比下降超過(guò)50%的中小板公司是科冕木業(yè)，同比下降57.66%。若以其上市時(shí)間2010年2月9日來(lái)看，那么其保薦機構民生證券就可能面臨責罰。
值得關(guān)注的是，雖然營(yíng)業(yè)利潤下降超50%的僅一家公司，但游走在“紅線(xiàn)”邊緣的新股卻不乏其數。中小板公司中藍帆股份、雙箭股份、得利斯、合眾思壯、九安醫療、益生股份、聯(lián)信永益、浩寧達、鼎泰新材、天原集團等10家公司營(yíng)業(yè)利潤同比下滑幅度在40%以上。而主板公司吉林高速的同比降幅也達到42.58%。由此看來(lái)，有12家公司游走監管“紅線(xiàn)”
但如果看創(chuàng )業(yè)板，創(chuàng )業(yè)板的同比降幅實(shí)際更大。在所有個(gè)股中，營(yíng)業(yè)利潤下降幅度最大的便是創(chuàng )業(yè)板公司朗科科技，同比下降59%；降幅超過(guò)50%的還有康耐特、南都電源、安諾其。
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