中國體改研究會(huì )副會(huì )長(cháng)石小敏7日表示，未來(lái)樓市面臨大的調整，將降低投資對經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻。
石小敏是在“中國改革發(fā)展論壇暨《中國改革報告2011》首發(fā)式”上做的這一表態(tài)。據他介紹，最近兩三年，中國的樓市加上城鎮化基礎設施建設的投資大概占到社會(huì )總投資的一半以上，拉動(dòng)當年GDP四成以上的增長(cháng)。如果樓市投資增長(cháng)率大幅下滑，甚至零增長(cháng)，那么經(jīng)濟增長(cháng)可能由兩位數往下掉三成到四成，掉到8%以下完全有可能。
他分析，2009至2010年中國商品房的需求結構是：20%的經(jīng)濟適用房；20%是拆遷房；30%屬于投資加投機；剩下30%是所謂的剛性需求。隨著(zhù)樓市調控力度加大，投資、投機需求基本消失。另外，由于房?jì)r(jià)過(guò)高，剛性需求中的一部分轉而考慮租房。由于多方面需求都在下降，所以現在有些樓盤(pán)的銷(xiāo)售量甚至下降了50%以上�！半m然房?jì)r(jià)沒(méi)有明顯下降，但是當前中國其它商品普遍漲價(jià)，房?jì)r(jià)不漲就已經(jīng)是在下降了�！�
在會(huì )后接受《經(jīng)濟參考報》記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)，石小敏進(jìn)一步闡明了做出房地產(chǎn)市場(chǎng)拐點(diǎn)將到來(lái)的原因。他對記者說(shuō)，比如提高利率收緊信貸，比如保障房大規模入市，比如房產(chǎn)稅實(shí)驗，比如申報資產(chǎn)，這些措施正在逐漸的從輿論變成政策，從政策變成小規模實(shí)施。盡管房地產(chǎn)帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)很多，又牽扯到財政和銀行，對宏觀(guān)經(jīng)濟影響非常大，但是中央現在已經(jīng)下決心要調整樓市了。為什么？很大一塊的考慮不是經(jīng)濟，而是社會(huì )。社會(huì )結構和經(jīng)濟結構是互為因果的，過(guò)度扭曲的經(jīng)濟結構會(huì )極大傷害到社會(huì )結構，使社會(huì )結構承載經(jīng)濟結構運轉的能力下降。中央的決策已經(jīng)由簡(jiǎn)單的發(fā)展經(jīng)濟，轉向了更加關(guān)注社會(huì )的協(xié)調，認為經(jīng)濟發(fā)展不能以過(guò)大傷害社會(huì )的和諧為代價(jià)。
至于保障房投資能否彌補商品房投資的下降，石小敏表示懷疑。他對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)，由于利益原因，地方政府對保障房建設并不積極。
石小敏同時(shí)表示，由于房地產(chǎn)行業(yè)可能出現拐點(diǎn)，中國有可能在未來(lái)三到五年步入中度滯脹的發(fā)展期，中國經(jīng)濟面臨重大挑戰。他說(shuō)，在中國當前這個(gè)特殊的轉型期里，有人把8%以下的經(jīng)濟增長(cháng)加上5%以上的通貨膨脹概括為中度滯脹�！斑@個(gè)概念準確不準確還可以討論，但是從我個(gè)人的觀(guān)察來(lái)看，我認為未來(lái)若干時(shí)間，比如三到五年，我們步入到這樣一個(gè)區間里的可能性是很大的�！�
關(guān)于物價(jià)可能未來(lái)漲幅超過(guò)5%這一判斷，石小敏談了三點(diǎn)分析。首先是近年來(lái)中國廉價(jià)勞動(dòng)力時(shí)代正在終結，劉易斯拐點(diǎn)出現，環(huán)境成本、土地成本，尤其是勞動(dòng)力成本都在明顯上升。其次是近年來(lái)中國貨幣發(fā)行過(guò)多�！叭嗣駧诺腗2相當于中國GDP的比例已經(jīng)180%以上了。我們經(jīng)常批評美國亂發(fā)美元，美國M2現在相當于美國GDP的90%左右�！彼f(shuō)。石小敏還特別談到了由于近年改革推進(jìn)停滯，國進(jìn)民退現象抬頭，制度性成本大幅度上升導致價(jià)格上漲。
石小敏表示，一旦中國步入中度滯脹的發(fā)展期，被經(jīng)濟快速增長(cháng)所掩蓋的矛盾有可能出現，已經(jīng)出現的矛盾可能放大，解決的根本方法在于改革。