隨著(zhù)2010年年報披露完畢，創(chuàng )業(yè)板公司高成長(cháng)的外衣再一次被褪去。統計顯示，2010年，創(chuàng )業(yè)板歸屬母公司股東的凈利潤增長(cháng)率為30.31%；而同樣的指標，深證主板A股為40.91%，上證A股為37.15%，中小板為32.50%，創(chuàng )業(yè)板的成長(cháng)性因此墊底。
　　就在創(chuàng )業(yè)板墮落的同時(shí)，“新三板”卻異軍突起。根據中國證券業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布的《代辦系統股份報價(jià)公司2010年年報主要數據統計表》顯示，“新三板”81家掛牌企業(yè)平均實(shí)現扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤同比增長(cháng)41%。而且這一指標扣除了非經(jīng)常性損益，擠去了凈利潤中的水分。因此，與已上市的A股四大板塊相比，新三板公司的業(yè)績(jì)更勝一籌。
　　新三板成為成長(cháng)性最佳的“板塊”，這多少有些出人意料之外。本來(lái)，作為創(chuàng )業(yè)板、中小板公司來(lái)說(shuō)，在股票上市募集了大量資金后，理應表現出更好的成長(cháng)性。然而事實(shí)卻是，成長(cháng)性最好的是很少融資的新三板公司。這樣的結果不能不讓人質(zhì)疑企業(yè)上市與融資的必要性。既然沒(méi)有融資也沒(méi)有公開(kāi)上市的新三板公司更有成長(cháng)性，那么，企業(yè)還有必要上市融資嗎？因此，對于新三板公司所表現出來(lái)的優(yōu)異業(yè)績(jì)，投資者有必要保持一份戒心。
　　當然，出現這樣一種極不協(xié)調的局面，與創(chuàng )業(yè)板、中小板公司上市時(shí)的過(guò)度包裝有關(guān)。為了能夠成功上市，為了能夠獲得更高的發(fā)行價(jià)格，包括創(chuàng )業(yè)板、中小板在內的一些新公司在上市過(guò)程中，都會(huì )對公司進(jìn)行包裝，把稻草說(shuō)成黃金。這種包裝極大地透支了公司的成長(cháng)性，使公司的財務(wù)數據在上市前表現出很大的成長(cháng)性，而上市后業(yè)績(jì)變臉。由于創(chuàng )業(yè)板、中小板里有很多這樣的公司，從而削弱了創(chuàng )業(yè)板、中小板公司原本存在的成長(cháng)性。目前在新三板掛牌的公司，都是在中小企業(yè)中挑選出來(lái)的，很多公司本來(lái)就符合創(chuàng )業(yè)板或中小板的上市條件，這些公司表現出一定的成長(cháng)性，也在情理之中。
　　不過(guò)，之所以要對新三板公司的業(yè)績(jì)保持一份戒心，是因為在一定程度上并不能排除新三板公司業(yè)績(jì)優(yōu)異背后存在“做賬”的可能。只有在業(yè)績(jì)上表現出較高的成長(cháng)性，新三板公司才有可能順利地轉板，并爭取獲得較高的新股發(fā)行價(jià)格。否則，新三板公司還未轉板之前就表現出成長(cháng)性不佳，那么這樣的公司轉板就危險了。所以，新三板公司在轉板之前必須保持良好的成長(cháng)性。這也正是導致新三板公司成長(cháng)性強于A(yíng)股市場(chǎng)四大上市板塊的重要原因之一。對于這一點(diǎn)，投資者務(wù)必要保持清醒的認識，不排除高成長(cháng)的新三板公司轉板成功后出現業(yè)績(jì)變臉的可能，保持一份戒心是必要的。