上周五（5月13日）公布的美國4月份消費者價(jià)格指數(CPI)數據符合美聯(lián)儲官員對經(jīng)濟的看法，因此，這一數據暫時(shí)不會(huì )對美聯(lián)儲的政策前景產(chǎn)生影響。
　　美國政府稱(chēng)，盡管4月份總體CPI同比上升3.2%，但核心CPI升幅放緩至1.3%，低于1.5%至2%這一美聯(lián)儲認為適宜的區間。4月份總體CPI上升主要是歸因于能源價(jià)格上漲。當月的能源價(jià)格同比上漲了19%。
　　美聯(lián)儲主席伯南克等指出，能源價(jià)格漲勢可能不會(huì )持久，因為推高能源價(jià)格的主要因素是供應意外中斷以及中東地區的動(dòng)蕩局勢。近日大宗商品市場(chǎng)一直呈劇烈波動(dòng)態(tài)勢，但有觀(guān)點(diǎn)認為大宗商品價(jià)格漲勢最快的時(shí)期或許已經(jīng)過(guò)去，這意味著(zhù)未來(lái)數月美國的總體通貨膨脹率會(huì )略有下滑。
　　不少經(jīng)濟學(xué)家也贊同這一看法。圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行近期的研究顯示，在過(guò)去五年左右時(shí)間里，總體通脹壓力的變化幾乎完全是由能源價(jià)格變動(dòng)所引起的。
　　一些經(jīng)濟學(xué)家對能源價(jià)格上漲表示擔憂(yōu)，哪怕核心通脹率只是小幅上升。勞動(dòng)力市場(chǎng)的疲弱現狀預計會(huì )阻止通脹率出現急速上升。IHS Global Insight的Nigel Gault稱(chēng)，只有在薪資漲幅加快時(shí)，通脹率才會(huì )出現螺旋式上升，但預計薪資水平不會(huì )加速上漲。
　　因此，在總體通脹率上升、而核心通脹率變化不大的情況下，美聯(lián)儲短期內似乎不會(huì )面臨收緊貨幣政策的迫切需要；但鑒于通脹數據的上升趨勢，市場(chǎng)仍會(huì )格外關(guān)注核心通脹率上升的跡象。