在日前華北制藥與以基金為代表的機構投資者及個(gè)人交流中,公司日益增長(cháng)的巨額關(guān)聯(lián)交易,成為股東們“炮轟”的對象。由于相關(guān)信息不透明,股東們認為是否存在損害中小投資者利益尚不得知。在與公司高管溝通不暢的情況下,惱怒的股東們向公司提出了關(guān)聯(lián)交易等眾多方面的問(wèn)題,甚至提交了整改預案,要求華北制藥在限定期限內給股東們一個(gè)明確的答復。
關(guān)聯(lián)交易遭“炮轟”
華北制藥與大股東華北制藥集團及其他關(guān)聯(lián)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易一直存在,從銷(xiāo)售、融資到內部原材料等等。2010年,公司實(shí)際發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易金額高達34.21億元,包括生產(chǎn)、財務(wù)、科研開(kāi)發(fā)三大塊。其中由于向關(guān)聯(lián)方采購原材料、商品量在增加,公司去年發(fā)生的產(chǎn)品類(lèi)關(guān)聯(lián)交易11.80億元、財務(wù)類(lèi)關(guān)聯(lián)交易實(shí)際發(fā)生224,006
萬(wàn)元;科研開(kāi)發(fā)類(lèi)關(guān)聯(lián)交易實(shí)際發(fā)生額為42.75
萬(wàn)元。
與此同時(shí)華北制藥還預計,2011年公司的關(guān)聯(lián)交易金額不減反增,上升到52.89億元。其中與日常經(jīng)營(yíng)計劃的關(guān)聯(lián)交易就高達14.36億元,比2010年多了2.55億元。查閱公司以前的年度報告,2007年至2009年,公司日常經(jīng)營(yíng)計劃的關(guān)聯(lián)交易數額一直停留在2-3億元之間。企業(yè)正常運營(yíng)過(guò)程中突然爆發(fā)如此之多的關(guān)聯(lián)交易,疑點(diǎn)重重。
對此,華北制藥證券事務(wù)代表許健文昨日對《投資快報》記者表示,從2010年,公司的日常經(jīng)營(yíng)計劃的關(guān)聯(lián)交易劇增,其實(shí)就是因為重組后集團公司統一采購、統一銷(xiāo)售。而重組前上市公司和集團旗下的兄弟公司基本上是各做各的,現在統一起來(lái)發(fā)揮集團采購的優(yōu)勢。
而對于日益增長(cháng)的關(guān)聯(lián)交易,未來(lái)公司是否有降低的打算,許健文稱(chēng),目前公司也在做整合,整合后會(huì )盡力減少。不過(guò)其對記者表示,“關(guān)聯(lián)交易總額方面,我們公司的關(guān)聯(lián)交易并不是最高的,今年與去年相比還減少了,今年還增加了財務(wù)公司貸款這塊,這對上市公司來(lái)說(shuō)肯定是利好,以前想增加還增加不了,這個(gè)貸款利息比銀行要低,可解決一點(diǎn)公司的資金問(wèn)題!
資料顯示,華北制藥因公司搬遷及新項目建設,2011年預計從財務(wù)公司貸款增加163,100
萬(wàn)元。許健文進(jìn)一步解釋稱(chēng),“公司的關(guān)聯(lián)交易都是按市場(chǎng)價(jià)格來(lái)定價(jià)的,對公司沒(méi)有什么不利影響!
但機構投資者們并不“領(lǐng)情”,因為華北制藥在2009年底大額計提各項資產(chǎn)減值準備6.36億元,卸下公司歷史包袱后,2010年利潤依然只有2.4億元,2011年一季度更降低到只有879萬(wàn)元,同時(shí)公司預計2011年1-6月累計凈利潤與上年同期相比將下降50%以上,下滑明顯!肮緹嶂愿哳~關(guān)聯(lián)交易,從沒(méi)考慮如何降低關(guān)聯(lián)交易以符合監管要求,確保公司獨立經(jīng)營(yíng),反而變本加厲,越搞越大。高額關(guān)聯(lián)交易之下的低利潤率,這其中有沒(méi)有利用大股東的優(yōu)勢!
新晶焦化的疑問(wèn)
河北新晶焦化有限責任公司是冀中能源的子公司,主營(yíng)焦煤業(yè)務(wù)等化工產(chǎn)品。新晶焦化所在的井陘礦區環(huán)境保護局網(wǎng)站顯示,2009年新晶焦化年銷(xiāo)售收入為3.7個(gè)億。而華北制藥2010年年報顯示,公司與新晶焦化2010年的關(guān)聯(lián)交易總額就達到了3.7億元,占到新晶焦化2009年銷(xiāo)售的100%。兩個(gè)完全不同主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司交易額發(fā)生如此之大,實(shí)屬于異常。
“另外,公司在2009年度沒(méi)有與新晶焦化公司發(fā)生任何業(yè)務(wù)往來(lái),在2011年關(guān)聯(lián)計劃中又突然消失了,這極不符合公司業(yè)務(wù)發(fā)生的連續性和合理性!眳⑴c交流的某基金公司代表稱(chēng)。
但許建文認為,這是一個(gè)很正常的現象,因為公司和新晶焦化的關(guān)聯(lián)交易主要是物流業(yè)務(wù)方面的,并不是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),當然沒(méi)有持續性。只不過(guò),許建文的說(shuō)法跟公司的年報有出入。華北制藥2010年年報顯示,新晶焦化與公司的關(guān)聯(lián)交易是所以銷(xiāo)售商品,并被歸結在“與日常經(jīng)營(yíng)相關(guān)的關(guān)聯(lián)交易”這一欄。關(guān)于該項交易的具體情況,公司均未有詳細披露。
對于公司巨額的日常經(jīng)營(yíng)關(guān)聯(lián)交易,上述基金代表甚至分析了幾種可能性:即2010年度公司以較高的價(jià)格從華藥集團或者實(shí)際控制人關(guān)聯(lián)單位購得半成品、產(chǎn)品,卻以較低的價(jià)格賣(mài)給華藥集團或者實(shí)際控制人的關(guān)聯(lián)單位銷(xiāo)售產(chǎn)成品,從而造成毛利極低的假象;然后再在公司認為“合適的時(shí)候”以相反的路徑,購進(jìn)或者銷(xiāo)售產(chǎn)品,從而達到大股東和實(shí)際控制人在需要的時(shí)候釋放業(yè)績(jì),因此達到操控上市公司業(yè)績(jì)的可能。不過(guò)該基金代表的猜想并沒(méi)有得到公司的證實(shí)。