本周市場(chǎng)處變不驚的走勢讓券商們在選股上也變得毫無(wú)頭緒起來(lái)——既沒(méi)有集體看好的板塊，也鮮有抱團鼓吹的股票。不過(guò)，在記者對本周12篇變動(dòng)評級和38篇首次覆蓋的研報進(jìn)行統計時(shí)卻發(fā)現，有不少券商在解讀公司公告時(shí)，判斷頻頻與市場(chǎng)相左，研報一出即連連“踩雷”，無(wú)奈地成了市場(chǎng)的反向指標。

　　信息解讀頻頻“猜”錯

　　首當其沖的便是本鋼板材。該公司在5月18日發(fā)布公告，擬通過(guò)非公開(kāi)增發(fā)不超過(guò)5.43億股、增發(fā)價(jià)格不低于6.95元/股，募集約37.7億元的資金以購買(mǎi)本鋼集團持有的本鋼浦項75%股權，以及本鋼集團擁有的徐家堡子鐵礦探礦權等資產(chǎn)。
　　這條停牌一個(gè)月時(shí)間等來(lái)的消息立刻引起了券商們的關(guān)注，最先反應的是宏源證券，該券商在分析了上述方案之后表示，收購集團礦山有利于本鋼板材保障原料供給，降低原料成本。另外，集團后續礦山資產(chǎn)也有注入上市公司的預期，因此給予“增持”評級。持同樣觀(guān)點(diǎn)的還有中信建投，該券商同樣被擬注入資產(chǎn)所吸引，認為本鋼板材最大的看點(diǎn)便是資產(chǎn)持續注入的預期，為此也給予了該股“增持”評級。
　　然而盡管券商表示看好，該股的市場(chǎng)反應卻顯得蒼白無(wú)力。由于在本鋼板材停牌之前，市場(chǎng)似有如“先知”般早有所表現，在復牌當天該股便僅在漲停板上停留了30多分鐘后迅速下挫，出現了典型的“見(jiàn)光死”。一周僅有的3個(gè)交易日連收3根陰線(xiàn)，累計高達9.14%的跌幅也讓看好該股的券商當了一回反向指標。
　　踩雷的還有華創(chuàng )證券。該券商在上周調研了中海達后發(fā)布研報表示，中海達技術(shù)實(shí)力行業(yè)領(lǐng)先，其產(chǎn)品在測繪應用領(lǐng)域、地理信息應用領(lǐng)域等常年處于國產(chǎn)品牌第一梯隊，再加上集中在國有企事業(yè)單位和工程單位的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，華創(chuàng )證券對該公司保持高速發(fā)展態(tài)勢持有積極態(tài)度，故首次覆蓋后給予了“推薦”評級。
　　不過(guò)華創(chuàng )證券的判斷并沒(méi)有給中海達注入強心劑，該股在本周甚至還出現了加速下跌的態(tài)勢。自華創(chuàng )證券的研報出臺截至本周五收盤(pán)，該股累計下挫6.15%，究其原因或許跟中海達的限售股上市流通不無(wú)關(guān)系。公開(kāi)信息顯示，中海達有250萬(wàn)股網(wǎng)下配售股票于5月16日上市流通，這對于上市以來(lái)就上演跳水的中海達來(lái)說(shuō)無(wú)疑是雪上加霜，看來(lái)投資者在關(guān)注公司長(cháng)期基本面的同時(shí)，還要多注意短期的利空影響才是。
　　值得一提的還有銀江股份、星期六和常發(fā)股份，該3家公司的最大共同點(diǎn)便是均在本周發(fā)布了股權激勵的方案。
　　股權激勵案的發(fā)布往往是上市公司高層對未來(lái)發(fā)展具有信心的體現，同時(shí)對促進(jìn)股價(jià)也有一定的作用，所以上述3家公司的激勵方案一出，基本上都受到了券商的好評，其中中信建投“破天荒”首次覆蓋銀江股份并給予“買(mǎi)入”評級，申銀萬(wàn)國和國金證券也分別將星期六和常發(fā)股份的評級上調到了“增持”和“買(mǎi)入”。
　　遺憾的是，股權激勵的消息對于上述3股的刺激均是曇花一現，比如5月17日公布消息的銀江股份和常發(fā)股份，均是在消息面世當天出現高開(kāi)低走，留給投資者的歡喜時(shí)間不到半天；而在5月18日發(fā)布消息的星期六，雖然當天收盤(pán)仍然上漲1.6%，但隨后兩個(gè)交易日市場(chǎng)的熱情便迅速收縮，投資者如果是消息當日殺入也將獲得被套的結局。

　　金牌分析師的點(diǎn)金術(shù)

　　雖然從上述案例來(lái)看，投資者對于研報并不能輕信，但經(jīng)過(guò)市場(chǎng)考驗的券商金牌分析師實(shí)力還是不俗的。本周大漲的遼通化工和東睦股份均被金牌分析師抓到，點(diǎn)金術(shù)可見(jiàn)一斑。
　　由于在重大資產(chǎn)重組有關(guān)程序上存在較大的分歧，遼通化工在停牌了一段時(shí)間后宣告終止重組，如此結果自然不是賭重組的投資者想要看到的，對于公司來(lái)說(shuō)理應構成了利空。不過(guò)，中信證券金牌分析師殷孝東和黃莉莉從中卻“嗅”到了補漲的氣味。
　　中信證券認為，雖然從兵器集團及國家層面來(lái)說(shuō)，重組項目的達成有很大的必要，但是投資者還需看到遼通化工本身的基本面是快速發(fā)展的。自去年四季度以來(lái)，該公司裝置運轉一直良好，又恰逢石化行業(yè)景氣度不斷上升，公司的業(yè)績(jì)在逐步釋放當中。中信證券還調高了遼通化工2011年業(yè)績(jì)預期至1.05元，目標價(jià)定位18元，因此上調評級至“買(mǎi)入”。
　　有了石油化工行業(yè)排位第一的金牌券商“撐腰”，遼通化工走勢自然給力。該股復牌以來(lái)表現明顯強于大盤(pán)，5個(gè)交易日大漲22.86%，在5月19日的龍虎榜顯示還有兩家機構在殺入，買(mǎi)入金額分別為1580.41萬(wàn)元和1322.99萬(wàn)元，該股也成為了重組失敗后走勢最牛的個(gè)股代表之一。
　　另一只個(gè)股東睦股份則是被華泰聯(lián)合金牌分析師葉洮抓出來(lái)的。該券商表示，經(jīng)歷了數年的跨區域生產(chǎn)基地布局，東睦股份由一個(gè)地方企業(yè)已經(jīng)成長(cháng)為有能力服務(wù)全國市場(chǎng)的龍頭企業(yè)。展望未來(lái)長(cháng)期發(fā)展，該公司作為我國粉末冶金零件的龍頭企業(yè)，仍將在粉末冶金制造這一成長(cháng)性領(lǐng)域里收獲最豐。汽車(chē)、壓縮機等產(chǎn)業(yè)主要下游領(lǐng)域受益于全球產(chǎn)能向中國的轉移集中，未來(lái)依舊有望保持15%以上的高速增長(cháng)。
　　另外，東睦股份在連云港新設子公司、新購土地，為下步發(fā)展預留硬件空間的行為也很受華泰聯(lián)合的青睞，該券商預計2011年公司每股收益為0.39元，合理價(jià)值區間應在17.3~19元之間，故給予“增持”的評級。二級市場(chǎng)上東睦股份也不負所望，本周暴漲27.98%，就算以華泰聯(lián)合發(fā)布研報日算起累計漲幅也有19.8%，點(diǎn)石成金的功力可見(jiàn)一斑。
　　金牌分析師的點(diǎn)金術(shù)固然很牛，但投資者需要注意的是，這卻難以作為投資屢試不敗的手段。在《每日經(jīng)濟新聞》連續跟蹤了近月來(lái)分析師的表現時(shí)發(fā)現，再穩定精準的牛人也有“失足”的時(shí)候。
　　比如海通證券分析師趙勇，該分析師分別在4月19日下調了雙匯發(fā)展至“減持”、4月25日上調貴州茅臺至“買(mǎi)入”、5月5日又果斷地上調雙匯發(fā)展至“中性”，這幾次的評級所涉及的個(gè)股漲跌幅，均能排在當周所有研報涉及個(gè)股的漲跌幅前五名之內，連續幾周的發(fā)揮極為穩定。
　　然而好景不長(cháng)，在本周，該分析師卻意外地在5月19日發(fā)布了一篇關(guān)于伊利股份的研報，評級為“買(mǎi)入”，研報內容則是對伊利股份增發(fā)的看好，認為增發(fā)項目涉及到公司乳制品全線(xiàn)品種，能全方位提升公司產(chǎn)能，使產(chǎn)品線(xiàn)更加完善，目標價(jià)看到42元。
　　然而事實(shí)上，這個(gè)“價(jià)值”70億元的募資立馬引發(fā)了資金的出逃，伊利股份增發(fā)預案出臺當天，個(gè)股大跌6.65%，全天成交額是前一個(gè)交易日的10倍，市場(chǎng)“用腳投票”和券商的一致看好形成了鮮明的反差。而海通證券分析師趙勇也在這波下跌中不幸“失足”成了反向指標。