國家氣象局新聞發(fā)言人陳振林5月31日表示，6月上旬，長(cháng)江中下游將出現一次中到大雨天氣過(guò)程，該地區旱情有望明顯緩解。機構預測，受?chē)鴥韧夂登橐约柏i肉價(jià)格漲勢超預期等影響，5月我國居民消費價(jià)格指數(CPI)同比漲幅將超過(guò)3月的5.4%，再創(chuàng )本輪物價(jià)上漲的月度新高。但隨著(zhù)有利物價(jià)下行的多個(gè)因素出現，下半年CPI漲幅有望回落。

5月31日，湖北省監利縣白螺鎮的農民在水田里冒雨插秧。 　　當日，湖北省大部分地區普降甘霖，讓久渴無(wú)雨的干旱地區旱情得到一定程度緩解。新華社記者 郝同前 攝

　　推手　旱情或致5月CPI創(chuàng )新高

　　機構普遍預測，由于長(cháng)江中下游地區持續干旱，5月份CPI同比漲幅可能超過(guò)4月份的5.3%和3月份的5.4%，再次創(chuàng )出本輪物價(jià)上漲的新高。
　　據陳振林介紹，2011年春季(3月1日-5月30日)以來(lái)，長(cháng)江中下游地區降水異常偏少，無(wú)降水日數達60.5天，較常年同期偏多30.2%。湖北、湖南等地出現了人畜飲水困難，當地水產(chǎn)養殖業(yè)遭受損失，水運和生態(tài)環(huán)境也受到影響。5月27日，長(cháng)江中下游地區氣象干旱達到黃色預警級別。
　　這一持續干旱現象無(wú)疑成為了農產(chǎn)品價(jià)格在5月份重回漲勢的重要推手。相關(guān)材料顯示：近日來(lái)，南方旱災擴散引發(fā)市場(chǎng)對通貨膨脹走勢的擔憂(yōu)。5月23日，鄭州商品交易所早秈稻期貨主力1109合約早盤(pán)放量上漲近3%，并帶動(dòng)其他谷物期貨上漲。
　　旱情也成了導致5月CPI漲幅可能創(chuàng )新高的重要因素。交通銀行金融研究中心高級宏觀(guān)分析師唐建偉稱(chēng)：“根據商務(wù)部和農業(yè)部監測的數據，受長(cháng)江中下游地區干旱影響，5月份食用農產(chǎn)品價(jià)格開(kāi)始結束小幅回落的過(guò)程，重回小幅上漲。同時(shí)非食品價(jià)格仍維持高位，我們初步判斷5月份CPI同比漲幅將可能達到5.5%，超過(guò)3月份的5.4%，創(chuàng )出年內新高�！�
　　興業(yè)銀行經(jīng)濟學(xué)家魯政委也認為：“在物價(jià)方面，雖然PPI連續第二個(gè)月回落，但CPI則可能在翹尾因素和食品價(jià)格的共同推動(dòng)下，再度突破前期高點(diǎn)，達到5.5%左右，CPI的環(huán)比也將連續兩個(gè)月高于歷史同期環(huán)比水平�！�
　　中金公司發(fā)布的報告預測，由于國內食品價(jià)格推升的作用，5月CPI同比可能創(chuàng )本輪通脹新高。銀河證券預計，5月份CPI同比增速為5.4%左右，波動(dòng)區間值為5.3%至5.5%。銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家潘向東表示，CPI同比升幅繼續走高，主要原因在于去年CPI月環(huán)比大幅上漲所積累的滯后效應。
　　除了國內長(cháng)江中下游地區的旱情，國外旱情形式也不樂(lè )觀(guān)，同時(shí)5月份又出現了豬肉價(jià)格的超預期走高，機構認為這些因素共同導致了農產(chǎn)品價(jià)格在5月份再次出現了一輪漲勢。
　　在中國爆發(fā)旱情的同時(shí)，實(shí)際上歐美面臨著(zhù)同一情況。據陳振林介紹，5月初，法國至少23個(gè)省份遭受持續高溫干旱，導致水電產(chǎn)能下降，小麥收成減少5%；5月，美國中部持續嚴重干旱，旱災使德克薩斯州、堪薩斯州等地的小麥、棉花等農作物嚴重減產(chǎn)。
　　長(cháng)江證券發(fā)布的報告認為，美國的干旱天氣對于新作物播種進(jìn)度的影響使得2011年的供給狀況令人擔憂(yōu)，在前期全球商品市場(chǎng)出現明顯回落的背景下，芝加哥的農產(chǎn)品期貨在近期出現快速上升并且基本收復了前期的跌幅，這在一定程度上也反映了供給再度吃緊的預期。而且美國的旱情在未來(lái)一段時(shí)間內出現好轉的可能性并不是很大，后續農作物在生長(cháng)過(guò)程中將進(jìn)一步顯露出因播種不順暢帶來(lái)的負面影響。
　　在國內，豬肉價(jià)格在5月份的超預期走高是另一個(gè)推動(dòng)CPI上漲的因素。在5月中旬，我國生豬價(jià)格和豬肉價(jià)格雙雙創(chuàng )下2008年8月以來(lái)的新高，同比漲幅達到5成左右。據華創(chuàng )證券測算，如果5、6月份豬肉價(jià)格保持高位，預計豬肉價(jià)格對5、6月份的CPI同比新增貢獻為每月0.2個(gè)百分點(diǎn)。
　　除了農產(chǎn)品價(jià)格的變化，電價(jià)的上調也對CPI造成了或多或少的影響。國家發(fā)改委5月30日宣布，6月1日起，15個(gè)省市工商業(yè)、農業(yè)用電價(jià)格平均每千瓦時(shí)上調1.67分，但居民用電價(jià)格不變。電價(jià)上漲，對CPI肯定會(huì )帶來(lái)拉動(dòng)。中國石油大學(xué)(北京)中國能源戰略研究中心助理主任郭海濤對《經(jīng)濟參考報》記者表示，上網(wǎng)電價(jià)的上調主要是通過(guò)三方面路徑影響CPI：
　　首先是在工業(yè)方面，導致以高耗能工業(yè)為首的多種工業(yè)產(chǎn)品出廠(chǎng)價(jià)格上漲；其次在運輸方面，由于當前部分交通運輸工具對電力需求較大，可能導致產(chǎn)品的物流成本上升；最后電價(jià)上調還可能增加服務(wù)行業(yè)的成本，進(jìn)而影響到最終消費價(jià)格。
　　但是，也有觀(guān)點(diǎn)認為，由于電價(jià)調整主要覆蓋工商業(yè)、農業(yè)，居民用電沒(méi)有調整，因此對CPI影響較小，對PPI影響相對更加明顯。

　　緊縮　央行近期可能“調準加息”

　　由于當前物價(jià)形勢復雜，CPI可能繼續走高，近日對央行可能再次加息或者上調存款準備金率的預期不斷加大。
　　全國人大財經(jīng)委員會(huì )副主任吳曉靈5月28日在中國金融理財師年會(huì )上表示，央行將不會(huì )放松貨幣政策。她說(shuō)，經(jīng)濟增速放緩是政府為了抑制通脹趨勢和調整經(jīng)濟結構、轉變增長(cháng)方式而實(shí)施的宏觀(guān)調控的必然結果。如果不提高對經(jīng)濟增速放緩的承受力，調控將會(huì )半途而廢。
　　吳曉靈的言論被市場(chǎng)看作是央行近期可能再次緊縮的信號。一天后國泰君安證券首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷在第八屆上海衍生品市場(chǎng)論壇上表示，6月份CPI預計在5.7%左右，進(jìn)而導致年內最后一次加息。
　　東方證券發(fā)布的報告也預計：根據商務(wù)部最新公布的食用農產(chǎn)品價(jià)格顯示，食用農產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格連續第二周小幅上漲，并且目前來(lái)看，干旱形勢依然嚴峻，因此6月份的通脹水平仍然將維持在較高位置，甚至不排除創(chuàng )出新高的可能。此外，6月份公開(kāi)市場(chǎng)到期資金有6000多億元，規模依然很大，結合目前通脹風(fēng)險尚未平息的形勢，不排除央行再次加息或再次提高存準率的可能。
　　魯政委持同樣預期。他對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)，當前復雜的物價(jià)形勢預計可能令央行在6月繼續上調準備金率。而在6月或者7月，央行還可能加息。

　　趨勢　下半年CPI漲幅可能回落

　　不過(guò)由于近來(lái)經(jīng)濟已經(jīng)出現減速跡象，而且國內旱情有望緩解，所以部分機構和經(jīng)濟學(xué)家預計下半年物價(jià)將出現回落。如李迅雷表示，全年來(lái)看CPI還是一個(gè)沖高回落的過(guò)程，6月份將達到最高點(diǎn)5.7%，之后會(huì )逐季回落，12月份到3%左右。預計全年大概是4.7%的水平。
　　北京大學(xué)校長(cháng)助理、經(jīng)濟學(xué)院黨委書(shū)記黃桂田對《經(jīng)濟參考報》記者表示，到下半年CPI總體上將不會(huì )繼續出現近幾個(gè)月的持續高位增長(cháng)態(tài)勢，不會(huì )再次出現跳躍性上漲。
　　據他分析，原因首先在于國際壓力的下降。雖然美元的反彈并沒(méi)有確立它的長(cháng)期升勢，但是國際大宗商品價(jià)格不可能在偏離需求的情況下長(cháng)期上漲。近期隨著(zhù)美元的反彈，國際大宗原材料價(jià)格已經(jīng)出現明顯回落，未來(lái)預計也不會(huì )過(guò)于背離需求。
　　其次，國家對市場(chǎng)，尤其是農產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行了具有針對性的治理整頓，目前來(lái)看效果明顯。
　　最后，宏觀(guān)調控的效應也已經(jīng)開(kāi)始展現，前期導致物價(jià)走高的蔬菜價(jià)格已經(jīng)出現明顯回落，貨幣供應量也已經(jīng)有所控制，4月份M2出現了自2005年以來(lái)的首次月度凈下降。
　　黃桂田說(shuō)，本輪物價(jià)上漲與流通領(lǐng)域的炒作有很大關(guān)系。但是從總體供求來(lái)看，供大于求的總格局并沒(méi)有改變，所以總體經(jīng)濟情況不支持物價(jià)進(jìn)一步上漲。在他看來(lái)，唯一的不確定性就在于國內旱情是否會(huì )延續最終造成農業(yè)減產(chǎn)。
　　不過(guò)國家氣象局的預測減弱了這一預期。據陳振林介紹，6月上旬，長(cháng)江中下游氣象干旱區雨水呈增多趨勢。3日至7日，該地區將出現一次中到大雨天氣過(guò)程，局部地區有暴雨。他表示，實(shí)際上最近幾天國家氣象局更多地是在關(guān)注如何防汛的問(wèn)題。因為6月是華南前汛期、長(cháng)江中下游地區梅雨季節和臺風(fēng)多發(fā)期，所以“應防范暴雨、臺風(fēng)及強降雨引發(fā)的山洪、泥石流、滑坡等地質(zhì)災害及城市內澇等次生災害�！�
　　農業(yè)銀行發(fā)布的報告也認為，從我國糧食區域生產(chǎn)布局和內部生產(chǎn)結構看，南方旱災對全年糧食總產(chǎn)量不會(huì )產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性負面影響。連續7年糧食增產(chǎn)豐收所奠定的儲備糧基礎對抑制市場(chǎng)投機炒作具有決定性作用。因此，旱災既不會(huì )對糧價(jià)、也不會(huì )對下半年CPI走勢產(chǎn)生明顯影響。