國家統計局將于下周公布5月主要經(jīng)濟數據。分析人士認為，由于豬肉、雞蛋等食品價(jià)格出現小幅上漲，5月居民消費價(jià)格(CPI)漲幅可能達5.4%。預計6月加息窗口可能再度開(kāi)啟。
　　不少專(zhuān)家指出，年中可能是今年物價(jià)壓力最大的時(shí)段。管理通脹預期仍將是未來(lái)一段時(shí)期的調控重點(diǎn)。三季度后，CPI漲幅可能有所回落。

　　物價(jià)漲幅或反彈

　　從國家統計局、商務(wù)部公布的價(jià)格監測數據來(lái)看，5月以來(lái)價(jià)格運行出現一些新情況。首先是前期明顯下跌的蔬菜價(jià)格走穩。5月前三周，商務(wù)部公布的18種蔬菜平均價(jià)格環(huán)比跌幅分別為3.1%、1.9%和0%。其次是部分新漲價(jià)因素有所抬頭。上述兩部門(mén)數據顯示，豬肉、水產(chǎn)品價(jià)格已連續數周環(huán)比漲幅超過(guò)1%，春節以來(lái)持續下降的雞蛋價(jià)格開(kāi)始攀升。
　　在此基礎上，假設非食品價(jià)格延續先前較為平穩的上漲態(tài)勢，5月CPI同比漲幅仍面臨一定的反彈壓力。中金公司研究報告認為，近期豬肉價(jià)格出現反季節上漲，南方部分地區旱情加劇水產(chǎn)品因休漁導致的季節性漲價(jià)，預計5月物價(jià)同比漲幅可能創(chuàng )年內新高，達5.3%。
　　安信證券研究報告稱(chēng)，5月食品價(jià)格可能環(huán)比微漲，再加上非食品價(jià)格相對偏強的環(huán)比上漲動(dòng)量，5月CPI漲幅可能達5.5%。
　　有專(zhuān)家認為，5月CPI漲幅將延續前期回落勢頭。申銀萬(wàn)國首席宏觀(guān)分析師李慧勇認為，5月CPI漲幅可能為5.2%左右，比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。但6月和7月CPI漲幅將達5.6%，10月之前CPI漲幅可能都在5%以上。
　　分析人士認為，在我國糧食連續七年豐收、庫存較為充裕的背景下，近期南方部分地區旱情暫時(shí)不會(huì )對食品價(jià)格產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。農業(yè)部調查分析顯示，今年預計夏糧面積達到4.15億畝，比上年增加300多萬(wàn)畝。農業(yè)部部長(cháng)韓長(cháng)賦近日表示，今年夏糧將喜獲豐收，冬小麥有望實(shí)現連續8年增產(chǎn)。

　　央行可能再度加息

　　近期不少機構相繼上調全年物價(jià)漲幅預期。中金公司研究報告認為，基于5月價(jià)格走勢，年內各月CPI漲幅超預期的可能性較大。預計三季度CPI漲幅仍在5%以上，四季度回落至4%左右。因此將2011年全年CPI漲幅預測由4.5%上調至4.8%。
　　李慧勇將全年物價(jià)漲幅預期由原先的4.5%調至4.9%。
　　他認為，在流動(dòng)性收縮和經(jīng)濟調整背景下，物價(jià)漲幅逐步回落仍是大概率事件。由于南方部分地區旱情因素及房?jì)r(jià)居高不下，未來(lái)物價(jià)漲幅回落時(shí)間可能晚于預期。
　　針對上升的通脹預期，分析人士預計，央行可能再度祭出加息利器，6月加息窗口再度開(kāi)啟。
　　除物價(jià)外，近期宏觀(guān)經(jīng)濟另一個(gè)焦點(diǎn)在于，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(PMI)、工業(yè)增加值等經(jīng)濟指標回落，引發(fā)經(jīng)濟下滑猜想。市場(chǎng)人士對此大多從兩個(gè)角度進(jìn)行解讀。一部分市場(chǎng)人士認為經(jīng)濟回落如過(guò)于明顯，將帶來(lái)滯脹風(fēng)險并掣肘物價(jià)調控。另一部分市場(chǎng)人士認為當前經(jīng)濟熱度下降是可控的。雙方的共識在于，短期來(lái)看，防通脹仍是宏觀(guān)調控重點(diǎn)。面對可能再度創(chuàng )新高的5月CPI漲幅，加息仍是防通脹首選工具。
　　國家信息中心經(jīng)濟預測部主任范劍平認為，國內經(jīng)濟近期出現降溫苗頭，為下半年價(jià)格不再進(jìn)一步上升創(chuàng )造前提條件。未來(lái)一段時(shí)期，宏觀(guān)調控仍將以穩物價(jià)為首要目標。全年價(jià)格同比漲幅高點(diǎn)可能出現在二季度，下半年CPI漲幅將出現回落。