恒心科技證券部人士坦言，定增被否將影響到項目的實(shí)施進(jìn)展，但公司仍會(huì )自籌資金繼續開(kāi)展該項目。
利好頻出之下，被市場(chǎng)廣為看好的恒星科技定向增發(fā)方案竟然意外被否。5月31日，恒星科技公告稱(chēng)，
5月30日，中國證券監督管理委員會(huì )發(fā)行審核委員會(huì )對恒星科技非公開(kāi)發(fā)行股票申請進(jìn)行了審核。根據會(huì )議審核結果，公司本次非公開(kāi)發(fā)行股票申請未獲得通過(guò)。公司將在收到中國證監會(huì )相關(guān)文件后另行公告。
恒星科技定增為何被否？本報記者當天以投資者身份致電恒星科技，該公司證券部有關(guān)人士稱(chēng)，“應該不是募集資金項目的原因。實(shí)際上，公司募集資金項目的超精細鋼絲項目今年年初已經(jīng)開(kāi)始投產(chǎn)，并開(kāi)始產(chǎn)生效益了。定向增發(fā)資金是為了進(jìn)一步擴大產(chǎn)能�！�
不過(guò)，有知情人士稱(chēng)，恒星科技定增被否的確與募集資金項目無(wú)關(guān)，真正的原因或是與公司涉嫌內幕交易有關(guān)。
當天復牌之后，公司股價(jià)大幅震蕩。早盤(pán)以11.54元的跌停板價(jià)格跳空低開(kāi)之后，一路低位震蕩整理。尾市在大盤(pán)反彈下，跌幅有所收窄。終盤(pán)收報12.21元，跌4.76%；成交量也較前一交易日大幅放大至1.8億元，全天換手率6.47%。
內幕交易嫌疑？
去年下半年至今，縱觀(guān)恒星科技二級市場(chǎng)走勢圖，可以用“驚艷”兩個(gè)字來(lái)形容。而最大的疑慮就在于機構的提前精準潛伏。
伴隨最牛私募澤熙投資的潛入，公司二級市場(chǎng)股價(jià)也是連續飆升。與此相對應的是，公司太陽(yáng)能多晶硅切割鋼絲項目試產(chǎn)以及萬(wàn)噸產(chǎn)能的消息傳聞從去年下半年開(kāi)始也傳得甚囂塵上。
回過(guò)頭來(lái)看的話(huà)，去年6月末的股價(jià)也成為了恒星科技的階段性底部。截至2010年9月末，公司股價(jià)從6月末的10.27元大幅上漲至9月末的22.19元三個(gè)月時(shí)間里漲幅高達116.07%。
恒星科技去年三季報顯示，澤熙投資旗下兩只產(chǎn)品澤熙瑞金1號和澤熙二期證券投資集合資金信托計劃率先現身公司前十大流通股東排行榜。截至報告期末，其持股量分別為544.93萬(wàn)股和262.89萬(wàn)股，位居公司前十大流通股東第二席和第五席。
此外，中銀價(jià)值精選、申萬(wàn)巴黎盛利精選和上投摩根中小盤(pán)也紛紛現身其中，期末持股量分別為189.31萬(wàn)股、169.92萬(wàn)股、102.96萬(wàn)股。
針對公司的利好傳聞，恒星科技當時(shí)明確否認萬(wàn)噸產(chǎn)能傳言并發(fā)布了澄清公告。公司承認，研發(fā)小樣已經(jīng)取得部分用戶(hù)的認可，年內預計生產(chǎn)超精細鋼絲300至600噸，按照市價(jià)估算，可增加約3300萬(wàn)至6600萬(wàn)元銷(xiāo)售收入，在下半年可對公司貢獻毛利1300萬(wàn)至3900萬(wàn)元。
巧合的是，就在機構布局完成之后，恒星科技定向增發(fā)利好消息也于去年年末終于落地。
去年11月11日，恒星科技公告稱(chēng)，擬非公開(kāi)發(fā)行股票數量不超過(guò)3500萬(wàn)股，募集資金預計不超過(guò)7.2億元，將用于建設年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸超精細鋼絲項目。
此前，恒星科技于去年9月7日進(jìn)入太陽(yáng)能硅錠切割用超精細鋼絲領(lǐng)域，首期投資2.61億元建設年產(chǎn)5000噸超精細鋼絲項目。
公司利好消息出爐之后，二級市場(chǎng)股價(jià)被再度推高至35.73元的歷史新高。而公司2010年年報也顯示，澤熙在去年第四季度再度加倉。截至去年年末，澤熙旗下兩個(gè)產(chǎn)品期末持股分別增至686.88萬(wàn)股和386.31萬(wàn)股，分別增持141.96萬(wàn)股和123.42萬(wàn)股。
與此同時(shí)，全國社�；鹨涣闫呓M合也現身其中，期末持股為325.03萬(wàn)股。而中銀價(jià)值精選、申萬(wàn)巴黎盛利精選和上投摩根中小盤(pán)等三只公募基金則成功高位減持，退出了前十大流通股東之列。
截至今年一季度末，澤熙旗下兩只產(chǎn)品均選擇了持股不動(dòng)。其持股流通市值已飆升至31777.16萬(wàn)元，較2010年三季度末的持股市值增加了13851.63萬(wàn)元，增幅高達77.27%。
不過(guò)，進(jìn)入今年5月，恒星科技二級市場(chǎng)的異動(dòng)再度引起市場(chǎng)高度關(guān)注。5月24日，恒星科技成交量放出上市以來(lái)的歷史天量，全天成交6億元換手率高達16.35%。在接下來(lái)的幾個(gè)交易日里，恒星科技開(kāi)始放量下跌。
“從盤(pán)面情況來(lái)看，不排除有資金先知先覺(jué)開(kāi)始撤退。畢竟公司股價(jià)漲幅太大，獲利盤(pán)太豐厚�！鼻笆鲋槿耸勘硎�。
券商研報成“吹鼓手”
本報記者注意到，恒星科技二級市場(chǎng)股價(jià)飆升背后，券商無(wú)形之中也成為了公司的“吹鼓手”。自從恒星科技去年年末推出定向增發(fā)預安之后，公司的券商研報均是一邊倒給予推薦甚至強烈推薦。
其中，東興證券更是從去年11月至今年5月，一連發(fā)布了十篇研究報告。除了去年11月3篇研報為推薦之外，其余研報均為強烈推薦。
在東興證券5月20日以及5月24日最新出爐的“恒星科技：切割鋼絲受親睞，億元大單又襲來(lái)”以及“名門(mén)大廠(chǎng)五千噸訂單保業(yè)績(jì)增長(cháng)，切割鋼絲超預期放量定龍頭地位”兩份報告中，不乏溢美之詞。
5月24日，公司公告稱(chēng)，5月20日與江西賽維LDK太陽(yáng)能高科技有限公司簽訂《采購合同》，向江西賽維供應規格為0.13mm的超精細鋼絲5200噸，價(jià)格以甲乙雙方確認為準，合同履行期限為2011年4月27日至2011年12月31日。
公司表示，以7元/Km計算，預計該合同履行所總產(chǎn)生的銷(xiāo)售收入將達3.5億元，占到2010年營(yíng)業(yè)收入的18.77%。同時(shí)稱(chēng)，公司年產(chǎn)
1.5 萬(wàn)噸超精細切割鋼絲產(chǎn)能將于今年年底完全建成。
東興證券在報告中稱(chēng)，公司
1.5萬(wàn)噸切割鋼絲項目已經(jīng)通過(guò)自有資金進(jìn)行了前期投入建設，結合已經(jīng)完成的一期 5000 噸產(chǎn)能，年底將形成 1.5 萬(wàn)噸超精細切割鋼絲產(chǎn)能。預計公司 11-13
年切割鋼絲產(chǎn)量為 9000 噸、18000 噸和 24000噸(均折合成 0.12mm切割鋼絲)，銷(xiāo)售價(jià)格按照 10萬(wàn)元，8.3萬(wàn)和 8萬(wàn)元，毛利率按照
50%，45%和 40%左右計算，可為公司分別帶來(lái)收入 9 億元、15 億元和 19.2
億元左右。
不過(guò)，另有不愿具名的券商研究員表示，公司超精細鋼絲項目否能夠放量生產(chǎn)出合格的產(chǎn)品還有待進(jìn)一步驗證。合同訂單從簽定到最終實(shí)施，中間的變數不是沒(méi)有。
此外，在目前下游硅片廠(chǎng)商價(jià)格處于急跌的狀態(tài)下，超精細鋼絲價(jià)格開(kāi)始走低�！皩τ谳o料切割線(xiàn)的成本壓力沉重，加之超精細鋼絲國產(chǎn)化逐漸開(kāi)始，國內產(chǎn)能陸續開(kāi)出，因此產(chǎn)品售價(jià)將逐步走低，毛利率下滑在所難免�！�
與此同時(shí)，恒星科技前述證券部人士坦言，公司定向增發(fā)被否，將影響項目的實(shí)施進(jìn)展。不過(guò)，公司仍會(huì )自籌資金繼續推進(jìn)該項目。